Bank of Japan Expected To Hold Rates, But Markets Seek Clues
Ожидается, что Банк Японии сохранит ставки неизменными, но рынки ищут подсказки
Ожидается, что Банк Японии (BoJ) сохранит свою базовую процентную ставку на уровне 0,75% после завершения двухдневного заседания по денежно-кредитной политике в пятницу.
Центральный банк повысил ставки до самого высокого уровня за три десятилетия в декабре. Пауза позволит политикам оценить влияние этого шага на экономику, прежде чем предпринимать дальнейшие меры по ужесточению.
Предполагается, что губернатор BoJ Кадзуо Уэда подтвердит приверженность банка постепенной нормализации политики. Инвесторы внимательно изучат его пресс-конференцию в поисках подсказок о сроках и темпах будущих повышений ставок.
Значительный рост цен на золото накануне заседания Центрального банка Японии.
Чем быстрее происходит этот рост, тем дальше мы находимся в цикле развития сырьевых товаров и тем быстрее он должен закончиться.
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 22 января 2026 г.
Sponsored
Sponsored
Что ожидать от решения BoJ по процентным ставкам
В целом, рынки ожидают, что BoJ сохранит ставки на текущем уровне в январе, оставив при этом возможность дальнейшего ужесточения, если экономические условия изменятся в соответствии с прогнозами.
В декабре комитет по денежно-кредитной политике одобрил повышение ставок на 25 базисных пунктов до 0,75%. Протоколы заседания показали, что некоторые члены комитета выступают за дальнейшее ужесточение, отмечая, что реальные процентные ставки остаются глубоко отрицательными после корректировки на инфляцию.
Повторное повышение ставок подряд маловероятно. Политическая неопределенность возросла после того, как премьер-министр Санаэ Такаичи объявила о досрочных выборах и предложила приостановку на два года налогов на продукты питания и напитки для снижения инфляционного давления на домохозяйства.
ТОКИО, 23 января: Банк Японии, вероятно, сохранит процентные ставки на текущем уровне в пятницу и выразит осторожный оптимизм по поводу того, что экономика продолжит умеренный рост, что оправдает дальнейшее повышение все еще низких процентных ставок.
Губернатор BoJ Кадзуо Уэда, вероятно, предоставит мало подсказок о… изображение
— MartyParty (@martypartymusic) 23 января 2026 г.
Влияние этих мер на денежно-кредитную политику остается неясным. На данный момент BoJ, похоже, склоняется к осторожному подходу, нормализуя политику, не подрывая экономический рост.
Йена стабильно ослабевает с тех пор, как появились слухи о выборах. Рынки будут внимательно следить за тем, приведет ли девальвация валюты BoJ к более жесткой политике.
Sponsored
Sponsored
Как решение BoJ может повлиять на курс USD/JPY?
Инвесторы полностью учли возможность паузы в повышении ставок. Тем не менее, BoJ может потребовать четко сигнализировать о дальнейших мерах по ужесточению, чтобы сдержать ослабление иены.
Иена несколько стабилизировалась в последние сессии, чему способствовало общее ослабление доллара США, связанное с торговыми разногласиями между ЕС и США после заявлений президента Дональда Трампа о Гренландии.
Тем не менее, USD/JPY остается на 0,7% выше по сравнению с началом года и находится недалеко от прошлогоднего максимума за 18 месяцев, около 159,50.
Сохраняются опасения, что премьер-министр Такаичи может укрепить свои позиции в парламенте и расширить государственные расходы.
Это вызывает опасения по поводу государственных финансов Японии, что приводит к рекордно высоким долгосрочным процентным ставкам и оказывает дополнительное давление на иену.
Sponsored
Sponsored
Губернатор Уэда повторил, что Япония движется к более устойчивому режиму инфляции, что поддерживается ростом заработной платы и цен. Для устойчивого восстановления иены потребуются четкие сигналы о дополнительных повышениях процентных ставок.
Что это решение может означать для рынков криптовалют
Хотя решение Банка Японии в первую очередь касается процентных ставок и валютных рынков, оно имеет растущее значение для криптовалют из-за глобальных условий ликвидности.
В последние месяцы сигналы Банка Японии о ужесточении денежно-кредитной политики совпадали с повышением волатильности биткоина. Более высокие процентные ставки в Японии повышают риск ликвидации операций с использованием заемных средств в иенах, которые использовались для финансирования инвестиций в активы с более высоким риском, включая криптовалюты.
Решительная приверженность дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики может оказать давление на биткоин и более широкий рынок криптовалют в краткосрочной перспективе, особенно если это укрепит иену и спровоцирует более широкую дерисковизацию.
Sponsored
Sponsored
Осторочный тон, напротив, может снизить краткосрочные риски, что обеспечит временное облегчение, поскольку биткоин консолидируется после недавней волатильности.
Технический прогноз по паре USD/JPY на 4 часа
С технической точки зрения, аналитик FXStreet Гильермо Акала считает, что пара USD/JPY переживает коррекционную нисходящую тенденцию, с ключевой поддержкой выше 157,40.
"Пара отступила от максимумов, но для того, чтобы "быкам" по иене отменили текущую бычью структуру и достигли минимумов начала января около 156,20, необходимо пробить зону поддержки 157,40–157,60."
Осторочное сообщение со стороны Банка Японии может еще больше ослабить иену. В этом сценарии Акала видит возможности для нового роста.
"Технические индикаторы демонстрируют положительную динамику. 4-часовой RSI отскочил от уровня 50, что указывает на усиление бычьего импульса. Пара протестировала уровень сопротивления в 158.70, последний барьер перед 18-месячным максимумом, расположенным вблизи 159.50."