Circle может изменить глобальные деньги с помощью новой авантюры — или рискнуть потерять все

Circle запустила StableFX — инициативу по преобразованию валютного рынка (FX) с ежедневным объемом $10 трлн за счет круглосуточной ончейн-конвертации валют с использованием стейблкоинов.

Платформа, представленная в ноябре 2025 года на блокчейне Arc от Circle, обещает устранить давние узкие места FX, такие как необходимость предварительного фондирования, задержки расчетов и фрагментированные торговые площадки.

Спонсируемый материал

Circle запускает StableFX для модернизации глобального FX

StableFX от Circle позволяет институциональным участникам торговать парами стейблкоинов, такими как USDC/EURC, через исполнение Request-for-Quote (RFQ) от нескольких поставщиков ликвидности.

Рынок FX долгое время был ограничен предварительным фондированием, временными отсечками и фрагментированными площадками.

StableFX переносит конвертацию валют ончейн, предлагая привычное RFQ-исполнение и постоянно доступные расчеты с использованием стейблкоинов.

В 2025 году FX начал работать со скоростью и гибкостью интернета. pic.twitter.com/RxxFH8ENS5

— Circle (@circle) 26 января 2026 года

Его атомарные расчеты Payment-versus-Payment (PvP) сокращают традиционные сроки расчетов T+1/T+2 до финальности менее чем за секунду. Система не требует предварительного фондирования или двусторонних соглашений, что делает ее капиталоэффективной для казначейских операций, платежей и глобальной торговли.

«…мы активно включаемся в поддержку запуска качественных стейблкоинов, а также в создание решений для блокчейна, интероперабельности, ликвидности и торговых рынков, чтобы заложить необходимую основу для того, чтобы реальная коммерция и финансы могли свободно перемещаться по всему миру», — заявил генеральный директор Circle Джереми Аллэйр.

Инициатива также включает программу Partner Stablecoins, которая поддерживает региональных эмитентов стейблкоинов из Японии, Бразилии, Южной Кореи, Филиппин, Австралии и Южной Африки.

Раннее внедрение показывает обнадеживающие результаты. Япония одобрила USDC в марте 2025 года через совместное предприятие с SBI Holdings. Кроме того, японский стейблкоин JPYC был интегрирован со StableFX для обеспечения недорогих обменов иены на USDC.

Спонсируемый материал

Развивающиеся рынки, такие как Сингапур и Малайзия, изучают использование стейблкоинов для токенизации торговли и хеджирования FX. Тем временем интерес продолжает расти в таких странах, как Бразилия и Южная Корея.

От секунд к системному риску: обещания и опасности StableFX

StableFX решает ключевые болевые точки рынка FX. Работая ончейн, платформа:

• Обеспечивает программируемую, постоянно доступную конвертацию валют
• Интегрируется с протоколом Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) от Circle для ликвидности между блокчейнами, и
• Предоставляет корпоративный доступ через API Gateway и интуитивно понятные интерфейсы кошельков.

На практике это позволяет встраивать FX-потоки непосредственно в приложения, обеспечивая глобальную коммерцию в реальном времени.

Спонсорский материал

Преимущества для рынка также очевидны, поскольку FX, исторически ограниченный устаревшими системами и фрагментированными площадками, наконец-то сможет работать со скоростью и гибкостью интернета.

«Валютный рынок является одним из крупнейших финансовых рынков в мире, однако он по-прежнему страдает от задержек расчетов, предварительно фондированных счетов и фрагментированной ликвидности», — отметил исследователь Carbz.

Издержки снижаются, расчеты переходят от дней к секундам, а регуляторная ясность благодаря американскому закону GENIUS Act и IPO Circle дополнительно поддерживает внедрение.

Тем не менее, риски значительны. Нестабильность привязки стейблкоинов вызывает серьезные опасения: USDC ненадолго упал до 87 центов в 2023 году после краха Silicon Valley Bank.

Это показывает, что даже устоявшиеся стейблкоины могут давать сбой. Операционные риски, включая ошибки в смарт-контрактах, несовместимость кошельков и необратимость транзакций, могут нарушить FX-потоки.

Спонсорский материал

Мошенничество и незаконная деятельность остаются проблемой: в 2024 году было зафиксировано криптомошенничеств на $12,4 млрд, а в 2025 году — более чем на $4 млрд. Регуляторная неопределенность, особенно в рамках европейского регулирования MiCA и надзора в США, может дополнительно затруднить внедрение.

Эксперты также предупреждают, что неконтролируемый рост может создать системные риски, аналогичные тем, которые несут фонды денежного рынка.

Стейблкоин = ФДР с некоторыми умеренными отличиями, которые делают их более предпочтительными для одних групп и менее предпочтительными для других, особенно для тех, кто предпочитает рыночный процент на свои денежные средства при наличии регуляторной защиты

Моя самая большая проблема в обсуждении важности стейблкоинов…

— Andy Constan (@dampedspring) 31 мая 2025 года

Ставка Circle заключается в том, что StableFX способен переопределить мировой валютный рынок и трансграничную торговлю, сделав их быстрее, более программируемыми и более эффективными с точки зрения капитала.

В то же время любой серьезный сбой привязки, взлом или регуляторное вмешательство могут спровоцировать значительные убытки для Circle и ее партнеров.

StableFX воплощает в себе как обещание революционной глобальной FX-системы, так и опасность высокорискованного эксперимента, который может изменить или нарушить привычное нам устройство денег.