Почему Ripple поддерживает закон CLARITY, а Coinbase отказалась

Законопроект о структуре крипторынка США, известный как CLARITY Act, выявил растущий раскол внутри криптоиндустрии. Пока Coinbase отозвала поддержку после недавних поправок Сената, Ripple публично поддержала законопроект и призвала законодателей двигаться дальше.

Это расхождение показывает, как одна и та же регуляторная система может приводить к совершенно разным победителям и проигравшим в зависимости от бизнес-модели компании и её стратегического курса.

🚨НОВОЕ: Некоторые из ведущих компаний и торговых ассоциаций криптоиндустрии сегодня вечером выступают в поддержку законопроекта о структуре рынка от @BankingGOP после того, как Coinbase высказалась против него. На данный момент мы уже увидели поддержку со стороны @a16z, @circle, @krakenfx, @DigitalChamber,…

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 15 января 2026

Спонсорский материал

Спонсорский материал

Что пытается сделать закон CLARITY

CLARITY Act призван урегулировать давний спор в американском крипторегулировании: кто должен контролировать крипторынки.

По сути, законопроект пытается провести более чёткие границы между SEC и CFTC.

Это решение влияет на то, как торгуются токены, как работают биржи, как устроены стейблкоины и как DeFi вписывается в законодательство США.

Закон CLARITY только что изменился. Поправка Сената добавляет больше полномочий SEC, больше требований к раскрытию информации, более жёсткие правила для стейблкоинов и надзор за DeFi.

Coinbase уже выступила против этой версии ❌ pic.twitter.com/XH0RB3XN7w

— BeInCrypto (@beincrypto) 14 января 2026

Почему поправки Сената изменили политический расклад

Палата представителей приняла более раннюю версию законопроекта, которую поддерживали многие криптокомпании. Но банковский комитет Сената представил полную переработку, а не незначительные правки.

Сенатский проект расширяет влияние SEC, добавляет требования к раскрытию информации по токенам, ограничивает вознаграждения по стейблкоинам и подводит части DeFi ближе к банковским требованиям по соблюдению норм и надзору.

Эти изменения изменили стимулы для крупных криптокомпаний.

Спонсорский материал

Спонсорский материал

Хотя этот шаг со стороны @SenatorTimScott и @BankingGOP в отношении структуры рынка давно назрел, он представляет собой огромный шаг вперед в создании работоспособных рамок для криптоиндустрии при сохранении защиты потребителей. Ripple (и я) знаем не понаслышке, что ясность лучше хаоса, и успех этого законопроекта…

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 14 января 2026 года

Почему Coinbase выступила против версии Сената

Coinbase утверждает, что поправки Сената пересекают сразу несколько красных линий. Компания заявляет, что проект ослабляет роль CFTC, расширяет свободу действий SEC и создает неопределенность в отношении листинга токенов.

Что еще важнее, Coinbase возражает против положений, которые ограничивают вознаграждения по стейблкоинам. Доходность стейблкоинов является ключевой частью ориентированной на потребителей модели Coinbase и конкурентным инструментом против традиционных банков.

Coinbase также предупредила, что формулировки, касающиеся токенизированных акций и DeFi, могут ограничить инновации и повысить регуляторные риски для платформ, работающих в крупном масштабе.

После изучения текста проекта Senate Banking за последние 48 часов Coinbase, к сожалению, не может поддержать законопроект в его нынешнем виде.

В нем слишком много проблем, включая:

– Фактический запрет на токенизированные акции

– Запреты в отношении DeFi, предоставляющие правительству неограниченный доступ к вашим финансовым…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 14 января 2026 года

Спонсорский материал

Спонсорский материал

Почему Ripple все равно поддерживает законопроект

Позиция Ripple определяется совершенно иной бизнес-моделью. За последний год Ripple заметно сместилась в сторону институциональной инфраструктуры, регулируемых платежных рельсов и ориентированного на соблюдение требований расширения.

Для Ripple регуляторная ясность, даже если она строгая, часто лучше неопределенности. Четкая рамка упрощает для банков, платежных компаний и институтов работу с XRP, RippleNet и стейблкоином Ripple, RLUSD.

Хотя Брэд не хочет этого говорить, вам следует знать, что независимо от того, будет ли принят Clarity Act, это вообще не повлияет на XRP. https://t.co/yBm70jK6fM

— {x} (@unknowDLT) 21 января 2026 года

Правила по стейблкоинам выгоднее для Ripple, чем для Coinbase

В проекте Сената стейблкоины рассматриваются прежде всего как платежные инструменты, а не как продукты, приносящие доходность. Такой подход тесно соответствует стратегии Ripple в отношении RLUSD, которая сосредоточена на расчетах и платежах, а не на потребительской доходности.

Для Coinbase те же самые правила уменьшают дифференциацию и смещают преимущество обратно в сторону банков. Для Ripple они нормализуют стейблкоины как регулируемую инфраструктуру и повышают барьеры для конкурентов, построенных вокруг стимулов для розничных пользователей.

Спонсорский материал

Спонсорский материал

DeFi и комплаенс создают регуляторный ров

Поправки Сената также расширяют требования к соблюдению норм в отношении DeFi и ончейн-активности. Это создает более высокие издержки и юридическую сложность для компаний, тесно связанных с открытым доступом к DeFi и розничной торговлей.

Подверженность Ripple сектору DeFi ограничена. Ее фокус на корпоративных партнерствах означает, что ужесточение правил может фактически снизить конкуренцию и благоприятствовать компаниям, которые уже работают в рамках регуляторных требований.

Вопрос SEC против CFTC имеет меньшее значение для Ripple

Coinbase последовательно выступала за модель под руководством CFTC, которая снизила бы риски, связанные с законодательством о ценных бумагах, для бирж и листинга токенов. Ripple, после урегулирования многолетнего судебного спора с SEC, ставит предсказуемость выше того, какой именно регулятор будет главным.

Пока правила ясны и стабильны, Ripple может работать в рамках модели с влиянием SEC. Coinbase, которая листит и поддерживает широкий спектр токенов, сталкивается с гораздо более высокими рисками из-за расширения полномочий SEC.

Дебаты вокруг CLARITY Act больше не сводятся лишь к противостоянию криптоиндустрии и регуляторов. Все больше это становится противостоянием криптокомпаний друг с другом, где компании поддерживают ту версию регулирования, которая лучше всего соответствует их экономическим интересам.

Независимо от того, будет ли законопроект принят или застопорится, этот раскол выявляет более глубокий сдвиг в индустрии и показывает, что «регуляторная ясность» не означает одно и то же для всех.