How January’s Sharp Decline in Spot Volume Is Threatening the Crypto Market Structure
Как резкое падение спотового объема в январе угрожает структуре крипторынка
Хотя аналитики в основном сосредоточились на Bitcoin или отдельных альткоинах, структура общей капитализации крипторынка в январе приближается к критическому порогу.
Признаки ослабления ликвидности предупреждают о том, насколько хрупкой стала эта структура.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Объем торгов криптовалютами обрушился, поскольку инвесторы фиксируют прибыль
Согласно данным Newhedge, общий объем торгов на централизованных биржах в январе достиг $1,118 трлн. На Binance пришлось более $490 млрд из этой суммы.
Что особенно примечательно: если в оставшиеся дни января не произойдет значительного восстановления, этот показатель станет самым низким с июля прошлого года. Снижение общего рыночного объема служит весомым доказательством того, что инвесторы стали заметно осторожнее.
Это осторожное настроение заставило инвесторов воздерживаться от покупок, хотя многие альткоины по-прежнему торгуются на 70–90% ниже своих пиковых цен.
Еще один набор данных от CryptoQuant дает дополнительную ясность. Retail Investor Demand измеряет ончейн-активность мелких инвесторов (транзакции ниже $10 000). Этот показатель резко снизился с августа прошлого года.
Аналитик Caueconomy отметил, что риск потенциальной приостановки работы правительства США, в сочетании с опасениями вокруг кэрри-трейда с иеной, подтолкнул инвесторов к оборонительной позиции. Торговая активность и новые вложения сократились.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
«Для уверенного восстановления потребуется возобновление позитивных рыночных настроений и более активное участие розничных инвесторов в ончейн-объеме», — заявил Caueconomy.
Кроме того, инвесторы не только стали осторожнее в распределении капитала, но, похоже, вообще выводят средства с рынка. Данные по стейблкоинам отражают этот сдвиг.
Данные CryptoQuant по рыночной капитализации стейблкоинов ERC-20 показывают, что капитализация стейблкоинов в январе снизилась. Резервы стейблкоинов, хранящиеся на биржах, также существенно сократились.
Общий объём предложения стейблкоинов ERC-20 и количество, хранящееся на биржах, представляют собой капитал, фактически «ожидающий» на крипторынке. Когда оба показателя одновременно снижаются, это сигнализирует о том, что средства покидают рынок, а не просто перераспределяются внутри него.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Недавний отчёт BeInCrypto предположил, что без притока новой ликвидности Bitcoin потенциально может упасть ниже $70 000.
Как структуре рыночной капитализации угрожает опасность?
Общая капитализация крипторынка в январе опустилась ниже $3 трлн. Несколько аналитиков подчеркнули важность уровня поддержки в районе $2,86 трлн. Если эта поддержка будет пробита, рыночная капитализация может снизиться гораздо сильнее.
Общая капитализация крипторынка снова вернулась к поддержке. На данный момент это уже 4-й тест.
Быки не хотят, чтобы цена слишком долго задерживалась здесь внизу. Потому что если эта поддержка будет пробита, мы быстро вернёмся к ноябрьским минимумам. pic.twitter.com/tFFwRITIO4
— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) 27 января 2026 года
Данные TradingView показывают, что рыночная капитализация сейчас приближается к линии тренда, которая удерживается с 2024 года. Пробой ниже этой линии тренда может спровоцировать медвежий рынок, аналогичный 2022 году.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
В результате негативные сигналы от снижающегося объёма торгов в сочетании с активностью инвесторов по выводу средств могут повысить вероятность того, что эта линия тренда будет пробита.
Однако рынок также входит в неделю, насыщенную ключевыми макроэкономическими событиями, которые могут изменить эту траекторию. Курс доллара США упал до самого низкого уровня за четыре года, во многом из-за ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой и возобновившейся неопределённости в торговой политике.
Исторически более слабый доллар поддерживал рискованные активы, такие как криптовалюты, за счёт роста глобальной ликвидности и повышения привлекательности активов, номинированных в долларах, для международных инвесторов. Если эта тенденция продолжится, она может стать тем катализатором, который потребуется для разворота текущего оттока капитала.
Тем не менее, дальнейший путь остается неопределенным. Для устойчивого восстановления рынку нужно будет увидеть не только благоприятный макроэкономический фон, но и возвращение розничных участников, а также новые притоки стейблкоинов — ни то ни другое пока не материализовалось.
Ближайшие дни будут критически важными. Если уровень поддержки в $2,86 трлн устоит и макроэкономические условия останутся благоприятными, рынок может стабилизироваться. Но если объем торгов продолжит снижаться, а инвесторы будут и дальше выводить средства, может последовать более глубокая коррекция.