Tether Nets Record Profit as US Debt Hoard Hits $141 Billion
Tether получает рекордную прибыль, а объем накопленных US-облигаций достигает 141 миллиарда долларов
Tether, спорная, но доминирующая основа рынка цифровых активов, сообщила о впечатляющей чистой прибыли в 10 миллиардов долларов за 2025 год.
Результаты подчеркивают год агрессивной экспансии, превратившей эмитента стейблкоина в одного из крупнейших в мире частных держателей государственного долга США.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Расширение USDT на 50 миллиардов долларов обеспечивает рекордную прибыль
Прибыль, которая, по утверждению Tether, была получена исключительно от ее основного бизнеса стейблкоинов, совпала с масштабным вливанием 50 миллиардов долларов ликвидности в криптоэкосистему.
Tether только что опубликовала свою квартальную аттестацию за 4 квартал 2025 года.
Для Tether это был отличный год: прибыль превысила 10 млрд.
За год объем USDT вырос на 50 миллиардов, потому что глобальный спрос на доллары все больше перемещается за пределы традиционных банковских каналов, особенно в регионах… https://t.co/RMkIvQC9uY
— Паоло Ардоино 🤖 (@paoloardoino) 30 января 2026 года
Этот выпуск поднял общий объем USDT в обращении выше 186 миллиардов долларов. Это второе по величине годовое расширение за десятилетнюю историю компании.
«За год объем USDT вырос на 50 миллиардов, потому что глобальный спрос на доллары все больше перемещается за пределы традиционных банковских каналов, особенно в регионах, где финансовые системы медленные, фрагментированные или недоступные. USDT, благодаря своему сетевому эффекту и параболическому росту, стал самой широко принятой денежной социальной сетью в истории человечества», — заявил генеральный директор Tether Паоло Ардоино.
Хотя Tether поддерживает венчурный портфель на 20 миллиардов долларов в таких секторах, как ИИ и биотехнологии, именно эти высокорисковые ставки не стали источником нынешней сверхприбыли. Вместо этого прибыль стала побочным эффектом среды «higher-for-longer», то есть длительно высоких процентных ставок.
Тем временем баланс Tether теперь сопоставим с балансами крупных суверенных государств. Общий объем резервных активов компании вырос до рекордных 193 миллиардов долларов, чему способствовала огромная экспозиция на казначейские облигации США в размере 141 миллиарда долларов (как прямая, так и косвенная).
Спонсорский материал
Этот показатель в 141 миллиард долларов ставит Tether в число крупнейших мировых кредиторов правительства США, что вызывает как восхищение инвесторов, так и пристальное внимание со стороны Вашингтона.
Этот рост сопровождается увеличением системного риска, поскольку компания по-прежнему не имеет аудита от бухгалтерской фирмы из «большой четверки».
Следовательно, критики продолжают ставить под сомнение реальную ликвидность его $17,4 млрд в золоте и $8,4 млрд в биткоинах в условиях рыночного кризиса. Тем не менее компания утверждает, что у нее по-прежнему более $6,3 млрд избыточных резервов.
Регуляторные препятствия Tether
Финансовый триумф в настоящее время омрачается углубляющимся регуляторным расколом. В Европе USDT продолжает работать без лицензии в рамках Markets in Crypto-Assets (MiCA).
Что еще важнее, принятие GENIUS Act в Соединенных Штатах сделало USDT «не соответствующим требованиям» для внутреннего использования.
В качестве защитного маневра для защиты своих американских интересов Tether запустила USAT. Это отдельный оншорный актив, специально разработанный для соответствия федеральным требованиям США.
Эта раздвоенная стратегия — использование USDT для глобального «теневого банкинга» и USAT для регулируемой торговли в США — знаменует собой ключевой переход в попытке Tether добиться статуса «слишком большой, чтобы обанкротиться».
Несмотря на эти препятствия, USDT сохраняет долю рынка в 60,5%. На данный момент Tether остается бесспорным лидером по ликвидности, даже несмотря на то, что глобальные регуляторные стены начинают смыкаться.