Два кита Ethereum сбросили $371 млн, чтобы погасить долг перед Aave за 48 часов

Два крупных кита Ethereum продали в общей сложности ETH на $371 млн в течение 48 часов, чтобы погасить непогашенные займы на Aave, крупнейшем децентрализованном протоколе кредитования.

Эти действия произошли на фоне того, как Aave обработал более $140 млн автоматических ликвидаций в нескольких сетях, что подчеркивает растущую осторожность даже среди наиболее хорошо капитализированных участников рынка.

Спонсорский материал

Спонсорский материал

BitcoinOG продает ETH на $292 млн, погашает $92,5 млн

Кит, известный как BitcoinOG (1011short), один из самых внимательно отслеживаемых ончейн-участников, внес 121 185 ETH на сумму $292 млн на Binance за два дня. Из этих поступлений этот участник вывел $92,5 млн в стейблкоинах и использовал их для погашения долга на Aave.

Несмотря на крупную продажу, BitcoinOG остается одним из крупнейших индивидуальных держателей в криптоиндустрии. Согласно данным Arkham Intelligence, на которые ссылается Lookonchain, кошелек по-прежнему держит ончейн 30 661 BTC стоимостью примерно $2,36 млрд и 783 514 ETH стоимостью около $1,78 млрд.

Примечательно, что только около трети ETH, внесенных на Binance, пошло на погашение займа. Оставшиеся $200 млн могли быть использованы для других целей, таких как перераспределение позиций, хеджирование или создание денежных резервов, хотя никаких дополнительных ончейн-деталей подтверждено не было.

BitcoinOG впервые получил известность после прибыли на своевременно открытом шорте по BTC перед обвалом в октябре 2025 года. В конце января этот участник перевел 148 000 ETH на Aave и занял $240 млн в стейблкоинах, сформировав длинную позицию с плечом. Текущее сокращение долговой нагрузки, по-видимому, представляет собой стратегическое сворачивание этой позиции, а не принудительную ликвидацию.

Trend Research распродает ETH на $79 млн, погашает почти весь долг

Гонконгская инвестиционная фирма Trend Research осущ ствила аналогичную, но более компактную операцию. В течение 20 часов фирма внесла 33 589 ETH стоимостью $79 млн на Binance, затем вывела 77,5 млн USDT, чтобы погасить долг на Aave. Почти вся проданная сумма была напрямую направлена на погашение займа.

Trend Research по-прежнему держит 618 045 ETH стоимостью примерно $1,4 млрд. Фирма, аффилированная с LD Capital, в последние месяцы была одним из самых агрессивных накопителей ETH, занимая у Aave до $958 млн в стейблкоинах для финансирования покупок при средней цене входа около $3 265 за ETH.

Спонсорский материал

Спонсорский материал

Основатель Джек И публично заявлял, что фирма делала ставку на структурно бычий первый квартал 2026 года. Решение начать погашать долг сигнализирует о более осторожной позиции, даже если фирма сохраняет огромную позицию в ETH.

Два кита, два подхода

Оба кита конвертировали ETH в стейблкоины через Binance перед погашением займов Aave, но детали показывают разные стратегии.

BitcoinOG (1011short)Исследование трендаETH продано121 185 ETH ($292 млн)33 589 ETH ($79 млн)Погашенный долг$92,5 млн в стейблкоинах77,5 млн USDTКоэффициент погашения31,7% от выручки от продажи98,1% от выручки от продажиСрок2 дня20 часовОставшийся ETH783 514 ETH ($1,78 млрд)618 045 ETH ($1,4 млрд)Другие активы30 661 BTC ($2,36 млрд)—

Более низкий коэффициент погашения у BitcoinOG предполагает, что этот участник проводит ребалансировку сразу по нескольким направлениям, а не просто сокращает экспозицию в Aave. Trend Research, напротив, направила почти каждый доллар от продажи на погашение долга — это более сфокусированная стратегия снижения кредитного плеча.

Спонсировано

Спонсировано

Ни одна из этих структур не была вынуждена продавать. Обе действовали на опережение, чтобы снизить риск, что соответствует модели поведения при сложном управлении портфелем в условиях волатильности.

Aave выдерживает шторм ликвидаций на $140 млн

Эти добровольные действия происходили на фоне турбулентности. 31 января автоматизированные системы Aave ликвидировали более $140 млн обеспечения в нескольких блокчейн-сетях.

Основатель Aave Стани Кулечов описал это событие как значительный стресс-тест для ончейн-рынков кредитования протокола с объемом более $50 млрд. «Протокол Aave ликвидировал более $140 млн обеспечения в нескольких сетях без каких-либо проблем, полностью автоматически», — написал Кулечов в X.

Важно различать два типа активности. $140 млн ликвидаций 31 января были автоматическими — они срабатывали, когда стоимость залога заемщиков опускалась ниже требуемых порогов. Снижение кредитного плеча китами на $371 млн 1–2 февраля было добровольным — это были проактивные решения продать активы и погасить займы до наступления риска ликвидации.

Оба события произошли в одном и том же 48-часовом окне, но отражают разные механизмы. Автоматические ликвидации демонстрируют устойчивость протокола Aave. Погашения со стороны китов показывают, как крупные держатели активно управляют риском в ожидании возможного дальнейшего снижения рынка.

Спонсировано

Спонсировано

Депозиты ETH в Aave достигли рекордного максимума

Несмотря на рыночную турбулентность, фундаментальные показатели Aave остаются сильными. Депозиты ETH в протоколе достигли нового исторического максимума в начале января, превысив 3 млн ETH и приблизившись к 4 млн ETH, согласно данным Token Terminal.

В настоящее время Aave лидирует среди всех DeFi-протоколов по общей заблокированной стоимости и занимал первое место в списке топ-10 протоколов DeFiLlama в начале 2026 года. Способность протокола обрабатывать масштабные ликвидации без риска неплатежеспособности или ручного вмешательства продолжает выгодно отличать его от конкурентов.

Что это означает

Одновременное снижение кредитного плеча двумя крупнейшими ончейн-держателями ETH посылает четкий сигнал: даже самые оптимистично настроенные киты сокращают риск-экспозицию по мере развития февраля 2026 года. И BitcoinOG, и Trend Research сохраняют огромные позиции — более $3 млрд совокупных запасов ETH, — но предпочитают уменьшать кредитное плечо, а не просто пережидать волатильность.

Для более широкого рынка ключевой вопрос заключается в том, представляет ли это собой разумное наведение порядка или ранние стадии более широкого ухода от риска среди институциональных участников DeFi.