US Investors Might Be Leaving Bitcoin and Ethereum ETFs for International Markets
Американские инвесторы, возможно, уходят из биткоин- и Ethereum-ETF на международные рынки
Американские спотовые ETF на биткоин и Ethereum сталкиваются с устойчивым оттоком средств, поскольку инвесторы перераспределяют капитал в международные акции. Оба криптовалютных ETF пока показали лишь 2 недели положительного притока в 2026 году.
Этот сдвиг происходит на фоне роста доходности казначейских облигаций, устойчивого рынка труда США и рекордных притоков в глобальные фонды акций вне США.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Деньги перетекают на международные ETF-рынки
За последние несколько недель американские спотовые B i tcoin ETF явно перешли в зону чистого оттока. Общий объем активов резко снизился с недавних максимумов около 115 миллиардов долларов до примерно 83 миллиардов долларов.
ETF на Ethereum демонстрируют еще более резкое сокращение: объем активов снизился примерно с 18 миллиардов долларов до около 11 миллиардов долларов.
Это не случайная волатильность. Это отражает уход капитала из этого класса активов.
В то же время международные ETF на акции зафиксировали самый сильный приток средств за последние годы.
В январе были отмечены рекордные вложения в глобальные фонды вне США, которые поглотили примерно треть общего притока в ETF, несмотря на то что на их долю приходится гораздо меньшая часть совокупных активов.
Это сигнализирует о масштабной ротации.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Это невероятно:
По меньшей мере 115 акций из индекса S&P 500 упали на -7% или более за один день в течение последних 8 торговых сессий.
И при этом S&P 500 снизился всего на -2% от своего исторического максимума.
В прошлом, когда как минимум 115 акций снижались на -7% или более в течение 8 торговых дней… pic.twitter.com/lY1oSKypkl
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 13 февраля 2026 года
Похоже, институциональные инвесторы сокращают вложения в переполненные американские сделки роста, включая криптовалюты, и перераспределяют капитал на более дешевые зарубежные рынки на фоне улучшения макроэкономических условий за пределами США.
Тем временем более сильные данные по занятости в США подтолкнули доходность казначейских облигаций вверх. Более высокая доходность ужесточает финансовые условия и повышает привлекательность облигаций по сравнению с рисковыми активами.
Биткоин и Ethereum, которые торгуются как высокобета-ставки на ликвидность, как правило, слабеют, когда капитал перетекает в более безопасные или приносящие доход активы.
Это сочетание создает структурный встречный ветер.
Крипто-ETF были крупным источником спроса в 2024 году, усиливая рост цен за счет устойчивых притоков капитала.
Теперь этот механизм разворачивается в обратную сторону. Вместо того чтобы поддерживать ралли, ETF начинают выступать каналами распределения.
Это не отменяет долгосрочный инвестиционный тезис в отношении криптовалют. Однако это ослабляет краткосрочный фон ликвидности.
Пока ротация капитала не замедлится или макроэкономические условия не смягчатся, оттоки из ETF могут продолжать оказывать давление на Bitcoin, Ethereum и более широкий криптовалютный рынок.