Dollar Bearish Bets Hit 14-Year High: What It Means for Crypto Markets
Медвежьи ставки против доллара достигли максимума за 14 лет: что это значит для крипторынков
Рынок все активнее разворачивается против доллара США: по данным опроса Bank of America о настроениях на валютном рынке и рынке ставок, объем коротких позиций достиг самого высокого уровня с января 2012 года.
Это изменение настроений происходит на фоне того, что индекс доллара США, который отслеживает стоимость американской валюты по отношению к взвешенной корзине из шести основных валют, с начала года снизился на 1,3%.
Спонсорский материал
Рекордное медвежье позиционирование отражает глубокий скептицизм в отношении доллара
Согласно последнему опросу Bank of America, в феврале позиционирование по доллару достигло самого негативного уровня более чем за 14 лет. Более того, общий объем вложений в доллар опустился ниже минимумов апреля 2025 года, что указывает на продолжающуюся потерю доверия со стороны управляющих фондами.
Несмотря на усилия по восстановлению доверия к Федеральной резервной системе, скептицизм сохраняется. Назначение президентом Трампом в январе 2026 года Кевина Уорша на пост председателя ФРС было направлено на то, чтобы успокоить инвесторов в отношении денежно-кредитной политики США. Тем не менее этот шаг не привел к росту спроса на доллар.
«Участники опроса видят дальнейшие признаки слабости рынка труда США как главный риск для дальнейшего снижения доллара», — сообщила WSJ.
Рынок труда НЕ силен.
За последние 3 года из первоначальных отчетов BLS было исключено более 2,1 МИЛЛИОНА рабочих мест.
2023: -306 000 рабочих мест
2024: -818 000 рабочих мест
2025: -1 029 000 (самое крупное годовое снижение как минимум за 20 лет)
С 2019 года примерно 2,5 миллиона фантомных… pic.twitter.com/xXoVJXmZ2e
— Bull Theory (@BullTheoryio) 15 февраля 2026 года
Тем временем медвежьи настроения наблюдаются на фоне существенного падения индекса доллара США. В 2025 году индекс снизился на 9,4%, и в этом году снижение продолжилось.
27 января DXY опустился до 95,5, что стало самым низким уровнем с февраля 2022 года. На момент написания материала DXY восстановился до 97,08.
Спонсорский материал
DXY на распутье: трейдеры спорят о пробое вниз или формировании дна
Рыночные аналитики все чаще указывают на технические сигналы, свидетельствующие о дальнейшем ослаблении доллара США. Трейдер Donny спрогнозировал, что индекс может опуститься ниже уровня 96.
«Я вижу формирование еще одной медвежьей волны по DXY», — написал он.
Другие аналитики заглядывают ещё дальше. The Long Investor выделил более долгосрочные графики, которые, по его мнению, указывают на гораздо более глубокий структурный спад. Он предположил, что медвежьи цели могут расшириться до диапазона 52–60 в 2030-х годах.
Спонсорский материал
График $DXY, которым мы впервые поделились в июле 2023 года
Никаких изменений, и это согласуется со взглядами @RayDalio на доллар на следующие 7–10 лет. https://t.co/bnGQoD08zg pic.twitter.com/mjZQcVuRuA
— The Long Investor (@TheLongInvest) 16 февраля 2026 г.
Однако некоторые аналитики видят потенциал для восстановления доллара. The Macro Pulse заявил, что недавнее поведение указывает на то, что индекс может входить в «потенциальный процесс формирования дна».
«Мой базовый сценарий предполагает восстановление к 103–104 к июлю 2026 года», — говорилось в публикации.
Спонсорский материал
Последствия для рынков криптовалют
Более слабый доллар США обычно создаёт более благоприятные условия для рисковых активов, включая криптовалюты. Когда доллар снижается, инвесторы могут переходить в альтернативные активы в поисках более высокой доходности или защиты от обесценивания фиатных валют.
Биткоин, в частности, часто позиционируется как защита от обесценивания денег. Это может усиливать его привлекательность в периоды продолжительной слабости доллара.
Тем не менее связь между слабостью доллара и ростом криптовалют не всегда является прямолинейной. Более широкие макроэкономические условия по-прежнему играют критически важную роль.
Если более мягкий доллар отражает замедление роста в США или увеличение рисков рецессии, инвесторы могут занять оборонительную позицию. В такой среде капитал может перетекать в традиционные защитные активы, такие как золото, а не в более волатильные цифровые активы.
Недавние данные по позиционированию подтверждают эту осторожность. Бычьи ставки на золото выросли, что сигнализирует о том, что многие инвесторы сохраняют оптимизм в отношении перспектив этого металла.
По мере того как доллар слабеет, а управляющие фондами сохраняют исторически медвежьи позиции, ближайшие месяцы покажут, смогут ли криптовалютные рынки воспользоваться изменением валютной динамики или же сохраняющаяся макроэкономическая неопределённость продолжит сдерживать восходящий импульс цифровых активов.