5 ключевых факторов, которые могут положить конец семимесячной положительной динамике золота

Золото находится на грани восьмого последовательного месячного роста, что станет самым продолжительным периодом роста в его истории. Однако, несколько факторов могут помешать этому ралли.

В то время как инвесторы устремились к этому "безопасному" металлу из-за макроэкономической неопределенности, аналитики предупреждают, что этот рост может достигать критической точки.

Sponsored

Sponsored

Исторический рост золота сталкивается с беспрецедентными рисками

Главный экономист компании Moody’s Analytics, Марк Занди, предупреждает, что финансовые рынки становятся все более напряженными, и условия для значительной коррекции складываются.

Он говорит, что эта угроза наиболее актуальна для акций и корпоративных облигаций, но даже криптовалюты, золото и серебро остаются под риском, несмотря на недавние отскоки.

"Оценки высоки... инвесторы просто инвестируют в надежде на то, что цены быстро вырастут в будущем, потому что это происходило в последнее время", - заявил Занди.

Экономист указывает на противоречивые экономические показатели как на источник напряжения. Реальный ВВП США растет чуть более чем на 2%, что ниже потенциала экономики, который составляет примерно 2,5%. Между тем, занятость стабилизировалась, и безработица продолжает медленно расти.

Инфляция, измеряемая предпочтительным для Федеральной резервной системы показателем потребительских расходов, остается устойчиво высокой и неудобной на уровне 3%.

СРОЧНЫЕ НОВОСТИ: Декабрьский индекс потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель инфляции для Федеральной резервной системы, ВЫРОС до 2,9%, что выше ожиданий в 2,8%.

Базовый индекс PCE ВЫРОС до 3,0%, что выше ожиданий в 2,9%.

Базовый индекс PCE сейчас находится на самом высоком уровне с ноября 2023 года.

Индекс PCE снова растет.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 20 февраля 2026 г.

Тем временем, новые торговые споры и надвигающаяся угроза конфликта с Ираном не дают позитивного импульса рискованным активам.

Рынок казначейских облигаций добавляет еще один слой неопределенности. Занди предупреждает, что использующие кредитное плечо фонды хедж-фондов вошли на хрупший рынок, оставленный Федеральной резервной системой и глобальными инвесторами.

Sponsored

Sponsored

"Несложно представить, как они одновременно начнут бежать, и процентные ставки вырастут", - сказал он.

Огромные бюджетные дефициты и вопросы о статусе казначейских облигаций как "безопасной гавани" в условиях деглобализации усугубляют риск.

Несмотря на эти трудности, золото продолжает привлекать инвесторов как надежный инструмент сохранения стоимости. Данные компании Kalshi показывают, что металл, вероятно, продемонстрирует восьмой месяц подряд положительной динамики.

СВЕЖИЕ ДАННЫЕ: Золото, вероятно, продемонстрирует 8 месяцев подряд положительной динамики — самый продолжительный период в истории.

— Kalshi (@Kalshi) 22 февраля 2026 г.

Тем временем, аналитик Bank of America Майкл Хартнетт советует инвестировать в нефть для получения краткосрочной прибыли, связанной с геополитическими рисками, но "владеть золотом" для обеспечения долгосрочной стабильности.

Центральные банки впервые с 1996 года теперь хранят больше золота, чем казначейских облигаций США, что отражает их роль в качестве защиты от рисков, связанных с фиатными валютами.

Sponsored

Sponsored

Как Хартнетт планирует использовать грядущий геополитический шок: "Инвестируйте в нефть, но владейте золотом". https://t.co/ZXLk2t40Gs

— zerohedge (@zerohedge) 22 февраля 2026 г.

Дефицит золота в Китае вызывает перебои в поставках на фоне исторического роста цен

Дефицит золота в Китае, наблюдаемый после китайского Нового года, также способствует росту цен, хотя это сопряжено со своими рисками.

Сообщается, что многие ювелирные магазины приостановили продажу золотых слитков и вернули предоплаченные заказы, сделанные к праздникам, из-за серьезных проблем с поставками.

Сразу после китайского Нового года многие ювелирные магазины прекратили продажу золотых слитков. Все контракты, заключенные до праздников, были аннулированы. Дефицит золота чрезвычайно серьезен. Цена в 10 000 долларов за унцию не за горами. pic.twitter.com/5o9ztz7dQe

— Bai, Xiaojun (@oriental_ghost) 22 февраля 2026 г.

Аналитики предполагают, что это может привести к росту цены золота до 10 000 долларов за унцию в экстремальных сценариях, хотя резкие рыночные реакции могут спровоцировать краткосрочные коррекции.

Sponsored

Sponsored

"Чрезвычайно серьезный дефицит золота, который поднимет цену золота до 10 000 долларов за унцию в ближайшее время!", - отмечает Silver Trade ссылка.

Технические аналитики также сохраняют осторожный настрой. Рашад Хаджиев отмечает уровень сопротивления вблизи 5160 долларов. Тем временем, аналитик FXGold подчеркивает критическую отметку в 5100 долларов, предполагая, что пробой этого уровня вниз может поддержать продавцов и ограничить рост цен.

Динамика цены золота (XAU). Источник: TradingView

В заключение, хотя текущая положительная тенденция цен на золото сохраняется, инвесторам приходится балансировать между растущим спросом, геополитической неопределенностью, нестабильными рынками и ключевыми техническими уровнями.

Сочетание этих факторов означает, что дальнейшие движения цены этого металла могут быть столь же волатильными, как и исторически значимыми.