Новые данные показывают, какие американские инвесторы продавали биткоин-ETF

Крупные американские инвесторы сократили свои позиции в биткоин-ETF в конце 2025 года, и новые данные показывают, что продажи в основном исходили от нескольких конкретных групп, а не от всего рынка.

Данные Bloomberg Intelligence, предоставленные аналитиками, показывают, что компании, обязанные подавать отчеты 13F (крупные институты, которые ежеквартально отчитываются о своих активах в Комиссию по ценным бумагам и биржам США), были чистыми продавцами биткоин-ETF в четвертом квартале 2025 года, сократив свои позиции примерно на 1,6 миллиарда долларов.

Sponsored

Sponsored

Что компании, подающие отчеты 13F, сделали с биткоин-ETF в четвертом квартале?

Как и следовало ожидать, они были продавцами. Финансовые консультанты и хедж-фонды (две крупнейшие группы держателей) были крупнейшими продавцами. В целом, компании, подающие отчеты 13F, продали акции ETF, эквивалентные примерно 25 000 биткоинам, в четвертом квартале 2025 года. изображение

— James Seyffart (@JSeyff) 24 февраля 2026

Наибольшее сокращение позиций произошло у финансовых консультантов и хедж-фондов, двух крупнейших групп держателей.

Компании, подающие отчеты 13F, продали свои акции биткоин-ETF

Компания, подающая отчет 13F, — это крупный американский управляющий активами (обычно с активами более 100 миллионов долларов), который обязан отчитываться о своих активах каждый квартал. Эти отчеты показывают состояние позиций на конец квартала.

Позиции этих компаний в биткоин-ETF были ниже в четвертом квартале, чем в третьем. Другими словами, они сократили свои позиции в ETF, а не обязательно продавали физический биткоин напрямую на биржах.

Изображение: График притока и оттока биткоин-ETF в США в 2026 году. Источник: SoSoValue

Это объясняет, почему биткоин остается под давлением, даже во время краткосрочных отскоков. Данные о потоках ETF показывают повторяющиеся ежедневные оттоки в последние недели, включая несколько дней с большими оттоками в феврале.

Sponsored

Sponsored

Кто продал больше всего

Данные по категориям показывают, что наибольшее сокращение позиций произошло у:

• Финансовых консультантов: около -21 831 BTC
• Управляющих хедж-фондами: около -7 694 BTC

Другие категории, такие как брокерские компании и банки, также сократили свои позиции.

Однако некоторые группы увеличили свои позиции, включая холдинговые компании и организации, связанные с государством.

Изображение: График цены биткоина за последний месяц. Источник: CoinGecko

Это не означает, что "все институты стали пессимистами". Многие компании используют биткоин-ETF для хеджирования, арбитража или краткосрочной торговли, а не только для долгосрочных инвестиций.

Однако общий сигнал ясен. Позиции крупных инвесторов ослабли, что соответствует недавней тенденции оттока ETF.

Пока ежедневные объемы торгов ETF не стабилизируются и не начнут расти в течение нескольких сессий, биткоин, вероятно, останется в фазе нестабильного, кратковременного роста, а не полноценного восстановления.