Why Bitcoin Short Sellers Could Face a Major Short Squeeze in March
Почему продавцы Bitcoin могут столкнуться с серьезным "коротковым шортом" в марте
За прошедшую неделю напряженность на Ближнем Востоке усилилась, поскольку конфликт между Ираном, Израилем и Соединенными Штатами обострился. Несмотря на эти события, Bitcoin оставался удивительно стабильным около 68 000 долларов. Цена не обвалилась так резко, как многие участники рынка опасались.
Однако, в целом, настроения на рынке по-прежнему сильно пессимистичны. Короткие позиции преобладают на биржах деривативов. Эта позиция создает условия, которые могут спровоцировать серьезный "коротковый шорт" в марте 2026 года.
Sponsored
Sponsored
Отрицательная ставка финансирования Bitcoin создает потенциальные условия для "короткового шорта"
Santiment, платформа для анализа данных блокчейна, проанализировала данные, показывающие сильно отрицательную ставку финансирования на криптовалютных биржах. Эти данные отражают рынок, доминируемый продавцами.
Santiment объясняет это настроение, главным образом, геополитическими проблемами и задержками, связанными с законом Clarity.
Их график показывает, что когда Bitcoin торговался в диапазоне от 63 000 до 73 000 долларов, ставка финансирования оставалась глубоко отрицательной в течение нескольких дней. Эта закономерность указывает на то, что короткие позиции явно доминируют на рынке. Во многих случаях они значительно перевешивают длинные позиции из-за опасений войны и регуляторной неопределенности.
Однако, Santiment подчеркнул, что исторические данные показывают, что экстремально отрицательные ставки финансирования часто предшествуют изменению цены.
"Исторически, экстремальное количество коротких позиций увеличивает вероятность отскока криптовалют, поскольку потенциальные ликвидации коротких позиций могут дать толчок, когда цены пробивают уровни сопротивления", - объясняет Santiment.
Sponsored
Sponsored
Аналогично, аналитик RugaResearch со ссылкой на данные CryptoQuant сообщил, что 30-дневный процентный уровень ставки финансирования в настоящее время составляет около 6%. Этот уровень является самым низким с начала 2023 года.
Он объяснил, что в настоящее время продавцы платят комиссию покупателям. Торговцы делают это почти каждый день в течение двух последовательных недель.
"30-дневный процентный уровень ранжирует сегодняшнюю ставку финансирования по отношению к показателям за последние 30 дней. При 6% почти каждый день в прошлом месяце имел более высокую ставку, чем сейчас. Рынок деривативов в подавляющем большинстве настроен на дальнейшее снижение, и это продолжается уже некоторое время", - объясняет RugaResearch.
На графике показано, что когда рынок становится чрезмерно "шортовым", часто возникают резкие колебания, а не постепенные коррекции. В результате, текущая ситуация создает идеальные условия для "шорт-сквиза".
Признаки деэскалации геополитического конфликта
Хотя вышеприведенные наблюдения во многом основаны на исторических закономерностях, недавние события также указывают на возможность восстановления цен.
Недавние заявления президента Дональда Трампа помогли снизить негативные настроения. В интервью CBS News, он заявил, что военная операция, направленная против Ирана, продвинулась гораздо быстрее, чем ожидалось изначально, примерно за четыре-пять недель.
"Я думаю, что война практически завершена", - сказал президент в интервью.
Трамп также провел телефонный разговор с президентом России Владимиром Путиным. Кремль подтвердил, что Путин предложил план для быстрого завершения войны. Эти события снизили опасения по поводу полномасштабной эскалации и помогли улучшить настроения на рынке в первую неделю марта.
Карта ликвидаций от Coinglass показывает, что если Bitcoin вырастет выше 75 000 долларов на этой неделе, совокупный потенциальный объем ликвидаций коротких позиций может достичь почти 4 миллиарда долларов.
Почему на этот раз все может быть иначе
Тем не менее, признаки скорого разрешения конфликта остаются противоречивыми. Иран назначил сторонника жесткой линии Моджтабу Хаменеи новым верховным лидером 9 марта. Этот шаг сигнализирует о преемственности, а не о уступках. Война распространилась на Ливан, а пролив Ормуз остается фактически закрытым. Цена Brent crude ненадолго приблизилась к отметке в 120 долларов за баррель.
Этот макроэкономический фон неблагоприятен для притока капитала, который обычно является движущей силой "короткой сжатия" (short squeeze). Исследовательский центр Allianz представил три сценария. Быстрая сделка может стабилизировать цены на нефть около 70 долларов. Затяжной конфликт может поднять их до 100 долларов. Эскалация рисков может привести к тому, что цена Brent превысит 130 долларов. Устойчивые энергетические шоки повышают риски стагфляции и могут отложить ожидаемое снижение процентных ставок. Без новых институциональных покупок, продавцы "шортов" могут оставаться прибыльными дольше, чем это обычно бывает.
Военные риски также могут напрямую снизить ликвидность на рынке криптовалют. В прошлых кризисах принудительные продажи на традиционных рынках перетекали на цифровые активы. Инвесторы ликвидировали позиции в криптовалютах для покрытия маржинальных требований в других секторах. Если цены на нефть останутся выше 100 долларов, вероятность такого "межрыночного заражения" возрастает. Для "короткого сжатия" нужны покупатели, а не только чрезмерно задолженные продавцы "шортов".