Hormuz Oil Shock Scenario: Rising Inflation, Delayed Fed Cuts, and Bitcoin’s Next Test
Сценарий "Нефтяного шока" в Ормузском проливе: Рост инфляции, задержка снижения ставок ФРС и новое испытание для Биткоина
Конфликт на Ближнем Востоке повышает цены на нефть, увеличивает риск инфляции в США и подвергает Биткоин (BTC) макроэкономическому стресс-тесту.
Ключевой вопрос, который возникает: как крупнейшая криптовалюта поведет себя в условиях военных напряжений и потенциальной рецессии?
Bloomberg оценивает три сценария изменения цен на нефть
Примерно пятая часть мировых потоков нефти и природного газа проходит через Ормузский пролив. Его фактическое закрытие в результате ударов США и Израиля по Ирану в конце февраля уже привело к резкому росту цен на нефть.
Sponsored
Sponsored
По данным WSJ, фьючерсы на нефть марки Brent закрылись на уровне 100,46 доллара за баррель в четверг. Это был первый раз с августа 2022 года, когда эта ключевая цена превысила отметку в 100 долларов во время обычных торговых часов.
В связи с этим, Bloomberg разработала несколько сценариев, основанных на продолжительности закрытия данного водного пути. Согласно прогнозу, месячное закрытие может привести к тому, что цена нефти достигнет примерно 105 долларов за баррель.
Если перебои продлятся два месяца, цены могут вырасти до примерно 140 долларов. В заключение, предполагается, что трехмесячное закрытие приведет к росту цен на нефть до примерно 165 долларов.
Подписывайтесь на нас в X чтобы получать последние новости в режиме реального времени
Аналитики Milk Road Macro оценили, что означают устойчиво высокие цены для мировой экономики. Как отмечается в недавнем посте, цена нефти марки Brent в диапазоне от 80 до 90 долларов за баррель является управляемой. Однако, когда цены достигают 90-100 долларов, это создает неблагоприятные условия.
"Рост начинает ощутимо замедляться, если цены остаются на этом уровне. Goldman Sachs заявила, что временный рост до 100 долларов может снизить глобальный рост примерно на 0,4 процентных пункта", - говорится в посте.
Диапазон цен от 100 до 120 долларов относится к зоне стагфляции, сочетающей медленный рост с устойчивой инфляцией. Диапазон цен от 120 до 150 долларов - это "зона риска".
"Это уровень, когда комментарии обычно переходят от 'макроэкономического торможения' к 'повышенному риску рецессии'. Экономисты, как правило, считают, что экономика США, вероятно, останется в основном устойчивой, если цены на нефть не превысят 125 долларов и выше", - пишет Milk Road Macro.
Sponsored
Sponsored
В конечном итоге, если цена на нефть превысит 150 долларов за баррель, это станет тем, что они описывают как "глобальный режим шока". На этом уровне резкое увеличение транспортных, производственных, продовольственных и энергетических расходов действует как общий налог на экономическую деятельность.
Домашние расходы сокращаются, а рентабельность корпораций одновременно снижается. По мнению Milk Road Macro,
"Если это продолжится на этом уровне, разговор перейдет к глобальной рецессии... Это ужесточает финансовые условия и делает центральные банки менее склонными к снижению процентных ставок, в то время как рост замедляется."
Инфляция угрожает сорвать снижение процентных ставок Федеральной резервной системой
Устойчиво высокие цены на нефть создают инфляционные риски, что усложняет принятие решений центральными банками. Адам Кобейсси, основатель The Kobeissi Letter, ссылаясь на исследование Федеральной резервной системы, отметил, что каждое повышение цены на нефть на 10 долларов увеличивает инфляцию примерно на 20 базисных пунктов.
"По мере того, как цены на нефть в США превышают 95 долларов за баррель, наши модели показывают, что если текущие уровни сохранятся в течение 3 месяцев, инфляция CPI в США вырастет примерно до 3,2%. Это сделает инфляцию в США самой высокой с мая 2024 года", - сообщает The Kobeissi Letter в публикации.
Если ожидания инфляции продолжают расти, Федеральная резервная система может быть вынуждена отложить или сократить ожидаемые снижение процентных ставок. В настоящее время рынки оценивают вероятность того, что процентные ставки останутся неизменными на предстоящем заседании FOMC, в 99,1%, согласно данным CME FedWatch.
Более жесткие финансовые условия обычно негативно влияют на рискованные активы. По мере роста доходности казначейских облигаций, ужесточается ликвидность, и поддержка отводится от спекулятивных рынков. Сочетание устойчивой инфляции и меньшего количества снижений процентных ставок создает сложную ситуацию для рискованных активов, включая биткоин.
Биткоин превосходит другие крупные активы на фоне напряженности
Несмотря на экономические трудности, последние данные рынка показывают удивительную устойчивость биткоина. С момента недавних ударов по Ирану биткоин вырос на 7,3%, что лучше, чем у традиционных "тиховодных" активов и фондовых рынков.
Как показывают данные анализа рынка, индекс S&P 500 и Nasdaq снизились на 1-2% в тот же период, в то время как золото потеряло 3,7%, а серебро упало более чем на 10%.
Bitcoin показал наилучший результат среди основных активов с начала недавних ударов по Ирану.
BTC вырос на 7,3%, индекс S&P 500 и Nasdaq снизились на 1-2%, золото упало на 3,7%, а серебро – более чем на 10%.
Прошел "геополитический стресс-тест". pic.twitter.com/vg2RvEh9OM
— Joe Consorti (@JoeConsorti) 12 марта 2026 г.
Недавняя устойчивость Bitcoin в условиях продолжающейся неопределенности заслуживает внимания. Тем не менее, если ликвидность иссякнет, могут произойти каскадные ликвидации на рынках криптовалютных деривативов с использованием кредитного плеча. Поскольку криптовалютные рынки работают 24/7, как быстрый рост, так и внезапные потери могут быть усилены во время глобальных потрясений.
В ближайшем будущем устойчивость Bitcoin, вероятно, будет подвергнута испытанию, если цены на нефть останутся высокими, а центральные банки сохранят жесткую денежно-кредитную политику. Если напряженность в Ормузском проливе снизится, аппетит к риску может возрасти. Однако дальнейшие сбои могут бросить вызов способности Bitcoin выдерживать давление.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть, как эксперты и журналисты делятся своими знаниями