Gas Trap Snaps Shut as Qatar Goes Dark and Europe Scrambles for Answers
Газопровод закрыт, Катар остановил поставки, Европа ищет ответы
Закрытие пролива Хомуз стало одним из самых серьезных потрясений для мирового рынка газа за последние годы. Цены на газ в Европе и Азии выросли более чем на 70%, и аналитики говорят, что это может быть только начало.
Эксперты, проконсультированные редакцией BeInCrypto, предупреждают, что высокие цены на газ могут сохраняться в течение всего 2026 года, и для европейской промышленности это может спровоцировать новую волну деиндустриализации.
Sponsored
Sponsored
Катар в ловушке
Катар оказался главным пострадавшим от этого кризиса. Игорь Юшков, ведущий аналитик Национального фонда энергетической безопасности и эксперт Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, объясняет масштаб проблемы:
"Катар полностью остановил добычу газа, потому что некуда его девать. Нет подземных хранилищ, а хранение в сжиженном виде бессмысленно: необходимо поддерживать температуру -162°C и тратить энергию на это. Это не имеет смысла."
Последствия распространяются далеко за пределы газа. Вместе с добычей газа также остановлена добыча газового конденсата, гелия, пропана, бутана и этана.
По словам Юшкова, цена на гелий уже выросла вдвое, а Катар является вторым по величине производителем этого редкого газа в мире. Вся газохимическая отрасль также остановила свою работу, включая производство удобрений.
В отличие от нефтяных компаний региона, которые смогли закачать нефть в хранилища и смогут быстро возобновить экспорт после открытия пролива, Катар столкнется с длительным восстановлением своей газовой инфраструктуры:
"Заводы, которые не получили повреждений, потребуют не менее двух недель, чтобы выйти на полную мощность, а поврежденным может потребоваться несколько месяцев на ремонт."
Проблемы Европы
Примерно 80% катарского СПГ традиционно поставлялось на азиатские рынки. Однако, как объясняет Юшков, азиатский и европейский рынки газа взаимосвязаны, и цены выросли повсеместно.
Sponsored
Sponsored
Сезонный фактор усугубляет ситуацию:
"Сейчас мы находимся в конце отопительного сезона, запасы газа в подземных хранилищах уже очень низкие - необходимо закупать газ для закачки, и цены в настоящее время высоки. Чем дольше страны будут откладывать закупку, надеясь на снижение цен или открытие пролива Хомуз, тем больше им придется покупать и закачивать каждый день позже."
Это создает риск того, что высокие цены на газ сохранятся в течение 2026 года. Кирилл Бактин, руководитель аналитического центра российского акционерного рынка BCS World of Investments, также указывает на долгосрочные перспективы роста цен на газ:
"Если конфликт затянется даже на несколько месяцев, прогноз цен на газ имеет потенциал для роста не только в 2026 году, но и в 2027 году, учитывая текущие низкие уровни заполненности хранилищ потребителей."
Промышленные последствия для Европы, по мнению Юшкова, могут быть системными:
«Высокие цены означают довольно дорогое электричество, отопление и все остальное, что производится из газа. Самое главное, стоимость товаров, произведенных в Европе с использованием дорогого газа, сделает эти товары неконкурентоспособными на мировом рынке. Европа может столкнуться с новой волной деиндустриализации».
Российский козырь
На фоне напряженности на рынке газа президент России предложил рассмотреть возможность вывода российского СПГ с европейского рынка. Юшков считает, что это заявление стратегически хорошо подобрано по времени:
«Напряженность на европейском газовом рынке уже очень высока. Когда президент даже угрожает европейцам тем, что мы можем преждевременно прекратить наши поставки СПГ, это вызывает переполох на рынке — мы являемся вторым по величине поставщиком СПГ».
Европа рассчитывала полностью заполнить свои газовые хранилища к 1 января 2027 года, когда вступает в силу запрет на импорт российского СПГ. Теперь этот план находится под угрозой даже на этапе подготовки к отопительному сезону.
В то же время, в отличие от трубопроводного газа, СПГ легко перенаправить. Как объясняет Юшков:
«СПГ пойдет на азиатские рынки — в Индию летом, в Китай по Северному морскому пути. Трубопроводы невозможно перенаправить: когда поставки газа в Европу были остановлены, мы просто сократили производство — что плохо для бюджета. СПГ более гибок в этом отношении».
Окончательного решения о выходе с европейского рынка пока не принято, добавляет аналитик.
Что это значит для инвесторов
На фоне всех этих событий Кирилл Бактин обращает внимание на баланс сил между российскими газовыми компаниями:
«Акции NOVATEK, с точки зрения развития поставок из Arctic LNG 2 в среднесрочной перспективе, выглядят более привлекательными, чем акции Газпрома, которые могут потерять европейский рынок к концу 2027 года».
Тем не менее, в горизонте одного года аналитик занимает осторожную позицию: по базовому сценарию BCS World of Investments, перспективы акций NOVATEK остаются нейтральными.
На момент написания этой статьи акции NOVATEK (NVTK) торговались по цене 1412 доллара, после того как достигли нового локального максимума выше 1476 долларов.