Will Demand Exhaustion Limit Bitcoin’s Upside to $70,000?
Ограничит ли истощение спроса рост биткоина до 70 000 долларов?
Биткоин (BTC) торгуется около 70 725 долларов 21 марта, находясь между растущим накоплением со стороны долгосрочных держателей и устойчивым периодом реализованных убытков в сети, что сигнализирует о слабом поглощении спроса выше 70 000 долларов.
Напряжение между этими двумя силами сжало колебания цен в течение большей части последних двух недель. Результат этого сжатия, вероятно, определит, сможет ли BTC совершить уверенный прорыв или протестирует более низкие уровни поддержки.
Спонсорский материал
Спонсорский материал
Держатели биткоина не демонстрируют уверенности
График "Чистой реализованной прибыли/убытка" (скользящее среднее за 24 часа) от Glassnode для BTC, охватывающий период с 29 января по 20 марта, показывает, что этот показатель практически постоянно оставался отрицательным в течение всего периода. Самая глубокая просадка составила примерно -240 миллионов долларов, что произошло около 7 февраля, одновременно с самым резким падением цены до уровня около 62 000 долларов.
С тех пор реализованные убытки биткоина [https://beincrypto.com/wall-street-bitcoin-etf-and-stocks-playbook/] сузились до более узкого диапазона, колеблясь между примерно -25 миллионами и -50 миллионами долларов в середине и конце марта. Кратковременные всплески в положительную зону наблюдались около 9 февраля, 14 февраля и в начале-середине марта, но ни один из них не был устойчивым.
Последние данные, по состоянию на 18-19 марта, показывают, что показатель все еще отрицательный, в диапазоне -25 миллионов долларов, даже когда цена восстановилась до 74 000 долларов, а затем откатилась.
Хотите получать больше информации о токенах? Подпишитесь на ежедневную рассылку новостей о криптовалютах от редактора Харша Нотария здесь.
Это важно, потому что продолжительный отрицательный чистый реализованный показатель прибыли/убытка указывает на то, что себестоимость для большей части держателей находится выше текущей цены.
Покупатели, вошедшие на рынок во время ралли конца 2025 года, все еще находятся в убытке, и их нежелание продавать не приводит к росту цен.
Чтобы этот показатель устойчиво перешел в положительную зону, BTC должен удерживаться выше средней себестоимости недавних покупателей — порог, который, по данным графика цен, находится в диапазоне от 72 000 до 75 000 долларов.
Долгосрочные держатели все еще оптимистичны
Несмотря на давление реализованных убытков, график предложения биткоина от долгосрочных держателей (LTH) от Glassnode рассказывает другую историю. Общий объем предложения, находящийся в руках долгосрочных держателей, достиг минимума примерно в 14,46 миллиона BTC около 4-5 февраля, в тот момент, когда цена обвалилась до своих минимальных значений в этом цикле, около 62 000 долларов.
С тех пор предложение LTH стабильно увеличилось до примерно 14,61 миллиона BTC по состоянию на 20 марта — это чистый прирост примерно в 150 000 BTC за шесть недель.
Траектория оранжевой линии остается последовательно восходящей, даже когда цена колебалась в диапазоне от 63 000 до 75 850 долларов.
Разница между двумя графиками значительна. Долгосрочные держатели скупают монеты во время каждого снижения, уменьшая объем ликвидного предложения.
Однако, их накопление оказалось недостаточным, чтобы поднять цену выше уровня сопротивления в 75 850 долларов США. Ограничение предложения растет, но спрос со стороны краткосрочных покупателей и институциональных инвесторов пока не достиг достаточной силы, чтобы преодолеть существующее сопротивление.
Установит ли Bitcoin потолок цены?
Цена Bitcoin составляет 70 725 долларов США и находится в узком диапазоне индикатора Bollinger Bands. Верхняя граница отступила примерно до 74 636 долларов США; средняя граница находится около 70 366 долларов США; нижняя граница поднимается к 66 097 долларов США. Сужение полос указывает на снижение волатильности — состояние, которое исторически предшествует резкому изменению направления.
Цена Bitcoin достигла максимума в 75 850 долларов США 17 марта, прежде чем два последовательных ценовых движения отбросили ее ниже 74 000 долларов США. Этот уровень теперь является подтвержденным сопротивлением. Ниже текущей цены, ближайшая видимая поддержка находится на уровне 68 865 долларов США, за ней следует нижняя граница Bollinger Band на уровне 66 097 долларов США и более глубокий уровень поддержки на уровне 62 891 долларов США.
Эта ситуация создает четкую дилемму. Закрытие дневной свечи выше 75 850 долларов США, подкрепленное положительным изменением чистой реализованной прибыли, устранит основное сопротивление и позволит цене достичь уровня в 78 000 долларов США.
Однако, пробой ниже 68 865 долларов США подтвердит, что накопление со стороны долгосрочных держателей недостаточно для поглощения давления продаж на текущих уровнях, что может привести к повторному тестированию зоны в 65 000–66 000 долларов США.
Срок истечения квартальных опционов 27 марта, с открытым объемом в 14 миллиардов долларов Bitcoin, является наиболее вероятным катализатором для разрешения текущего диапазона. До тех пор, пока этот момент не наступит, сужение полос Bollinger Band указывает на то, что рынок готовится к движению, но направление еще не определено.