Silver Price Sets a New 2026 Low, but Is the Bottom Already In?
Цена серебра установила новый минимум за 2026 год, но уже сформировалось дно?
Цена серебра (XAG/USD) торгуется около 69 долларов после того, как 23 марта достигла отметки в 60 долларов, установив новый минимум за текущий год 2026. Коррекция, которую аналитики BeInCrypto прогнозировали, основываясь на модели "голова и плечи", теперь завершилась, превысив первоначальную цель в 65 долларов и достигнув 60 долларов.
Вопрос больше не в том, произойдет ли коррекция. Она произошла. Теперь вопрос в том, является ли это локальным дном или просто паузой перед более глубоким движением.
Два отчета COT объясняют коррекцию и намекают на то, что произойдет дальше
Коррекция, начавшаяся 13 марта, не возникла из ниоткуда.
Sponsored
Sponsored
Хотите получать больше подобных аналитических материалов? Подпишитесь на ежедневную рассылку новостей о криптовалютах от редактора Harsh Notariya здесь.
Отчет CFTC о позициях трейдеров (COT) от 10 марта уже показывал, что крупные спекулянты сокращают свои позиции. Число открытых длинных позиций упало на 920 контрактов до 33 306, в то время как число коротких позиций снизилось на 2160 до 8728. Чистая позиция оставалась длинной, но направление изменилось. Объем открытых позиций увеличился на 2132 контракта, что указывает на открытие новых коротких позиций наряду с закрытием длинных.
К 17 марта (данные опубликованы 20 марта) ситуация ухудшилась. Число открытых длинных позиций упало еще на 2181 контракт до 31 125, что составляет примерно 7% еженедельного снижения. Число коротких позиций увеличилось на 516 до 9244. Объем открытых позиций снизился на 700 контрактов, что подтверждает, что продажи были вызваны ликвидацией позиций. В период между этими двумя отчетами цена серебра упала примерно с 85 до 69 долларов, что составляет около 18% за чуть более чем неделю.
Следующий отчет COT будет опубликован 27 марта и содержит данные на сегодняшний день (24 марта). Если число открытых длинных позиций управляемых фондов увеличится впервые за несколько недель, это будет первым подтверждением формирования "дна". Исторически, экстремально низкое число открытых длинных позиций управляемых фондов часто сигнализирует о формировании локального минимума.
Sponsored
Sponsored
Опционы SLV показывают тонкий, но важный сдвиг
Соотношение опционов пут/колл на ETF iShares Silver Trust (SLV) добавляет дополнительный аспект. 17 марта, когда SLV закрылся на уровне 71,66 доллара, соотношение объема опционов было 0,69, а соотношение открытых позиций - 0,65.
К 23 марта, после коррекции, которая привела к снижению цены SLV до 62,47 доллара, соотношение объемов выросло до 0,71, в то время как соотношение открытых позиций снизилось до 0,62. Рост соотношения объемов означает, что было совершено больше сделок с опционами пут, чем с опционами колл, что отражает краткосрочный страх. Однако снижение соотношения открытых позиций указывает на то, что существующие позиции пут закрываются, а не открываются новые.
Хеджирования, созданные до коррекции, сейчас постепенно снимаются, поскольку эта фаза завершилась. Эта расхождение предполагает, что медвежья позиция могла уже достичь своей цели.
Данные COT (Commitment of Traders) и опционов отражают позиции по фьючерсам и ETF. Однако, сможет ли цена серебра восстановиться, также зависит от двух макроэкономических факторов, которые находятся за пределами самого рынка серебра.
Соотношение золота и серебра и индекс доллара США (DXY) – ключевые макроэкономические показатели
Соотношение золота и серебра достигло максимума в 72,81 в начале февраля. С тех пор оно снизилось до 63,37, что означает, что серебро набирает относительную силу по сравнению с золотом. Снижение ниже минимума в 62,84 подтвердит, что серебро превосходит золото в относительных показателях, что является исторически бычьим сигналом.
Индекс доллара США (DXY) остается основным макроэкономическим фактором. В настоящее время он торгуется по цене 99,26 и формирует, похоже, "бычий флаг" на дневном графике. Он достиг отметки 100,56 19 марта, в тот же день, когда цена серебра начала свое самое глубокое снижение. Если "флаг" прорвется вверх выше отметки 100, это создаст устойчивые препятствия для роста цены серебра, независимо от данных COT или опционов.
Чтобы цена серебра восстановилась, индекс доллара США (DXY) должен пробить уровень 98,48, желательно до уровня 97,30. Любая эскалация конфликта в Иране, которая приведет к росту цен на нефть, усилит инфляционные ожидания, что приведет к росту доходности, что укрепит доллар США, что окажет давление на цену серебра. Деэскалация приведет к обратному эффекту.
Цена серебра находит структурную поддержку на критическом уровне Фибоначчи
12-часовой график показывает два сигнала, которые, в совокупности, создают наиболее убедительные основания для локального дна.
Во-первых, сформировалась скрытая бычья дивергенция. Текущий минимум, близкий к отметке в 60 долларов, находится в той же ценовой зоне, которая служила уровнем поддержки 12 декабря. Однако индекс относительной силы (RSI) показал значительно более низкий минимум по сравнению с показателем, зафиксированным в декабре. Эта форма скрытой бычьей дивергенции, когда цена удерживается на примерно одном уровне, в то время как импульс снижается, указывает на то, что давление продаж иссякает, даже когда цена проверяет известный уровень поддержки.
Во-вторых, минимум в 60 долларов почти идеально совпадает с уровнем расширения Фибоначчи 0.618. Тренд Фибоначчи, проведенный от максимума 29 января до минимума 5 февраля и от отскока 1 марта, помещает уровень расширения 0.618 в районе 60 долларов. Годовой минимум также оказался на этом уровне.
Уровень 0.618 широко считается одной из самых сильных структурных зон поддержки в анализе Фибоначчи, и серебро отреагировало на него практически точно.
Если уровень в 60 долларов будет удержан, целевые уровни восстановления находятся на отметках 74 доллара (0.382), 82 доллара (0.236) и, в конечном итоге, 96 долларов, что также соответствует верхней точке предыдущей фигуры "голова и плечи". Если уровень в 60 долларов будет пробит при закрытии свечи на 12-часовом графике, следующая зона поддержки находится на уровне 51 доллара, что может привести к снижению на 26%.
На данный момент локальное дно серебра в 2026 году зависит от того, будет ли удержан уровень Фибоначчи 0.618, будет ли следующий отчет COT (Commitment of Traders) показывать возврат позиций "нетто-лонг" управляемых денег и будет ли индекс доллара (DXY) пробивать уровень 98.48.
Все три фактора должны совпасть, чтобы подтвердить дно.