Binance Tests a Popular Bitcoin Narrative With a Decade of Market Data
Binance проверяет популярную теорию о биткоине, используя данные за десятилетие
Компания Binance Research опубликовала отчет, в котором делается вывод о том, что доходность биткоина (BTC) и нефти статистически независимы, основываясь на 10 годах еженедельных данных.
В отчете был проанализирован набор из 532 еженедельных данных за период с 2016 по 2026 год с использованием эконометрических методов, включая моделирование DCC-GARCH и тесты причинности Грэнджера.
Sponsored
Sponsored
Десять лет данных показывают близкую к нулю корреляцию между биткоином и нефтью
Компания Binance разделила выборку на четыре макроэкономических режима. Только в период с 2020 по 2022 год, характеризующийся нулевыми процентными ставками и агрессивным смягчением денежно-кредитной политики, наблюдалась какая-либо положительная корреляция между BTC и нефтью.
Даже в этом случае, эта взаимосвязь объясняла всего 6,9% недельной изменчивости доходности биткоина.
Эта корреляция была обусловлена общими условиями ликвидности, а не прямой причинно-следственной связью.
В течение всех остальных периодов коэффициент корреляции оставался неотличимым от нуля. Ни один из активов не является причиной изменений в другом, если рассматривать временной лаг от одной до десяти недель.
Sponsored
Sponsored
Кризис в Ормузском проливе проверил устойчивость биткоина
Кризис в Ормузском проливе в феврале-марте 2026 года провел реальный стресс-тест. Цена Brent crude выросла на +46% из-за перебоев в поставках, что повлияло на мировые рынки.
За тот же период BTC вырос на +15%, что лучше, чем у Nasdaq (+1%) и золота (-3%).
BTC продемонстрировал трехфазную модель поведения во время кризиса. Первоначальная слабость наблюдалась в течение первых трех дней, за которой последовало консолидирование в диапазоне до 14-го дня, а затем независимый рост с 15-го по 24-й день.
Чистый приток средств в спотовые ETF биткоина составил +1,7 миллиарда долларов в период кризиса.
Нефть влияет на волатильность, а не на направление
В отчете говорится, что нефтяные шоки усиливают краткосрочную волатильность биткоина, но не определяют направление его доходности. Потоки институционального капитала через ETF, покупки на спотовом рынке США и накопление корпоративных казначейств остаются основными факторами, формирующими траекторию BTC.
Исторический пример подтверждает это наблюдение. После конфликта между Россией и Украиной в 2022 году, BTC вырос на +24% за четыре недели, прежде чем обвалился из-за Terra/Luna и Three Arrows Capital, что были событиями, связанными с кредитами в сфере криптовалют и не имели отношения к энергетическим рынкам.