10 Hedge Fund Giants Bleed as Iran Oil Shock Hits Bonds, Commodities and Crypto
10 Крупнейших Хедж-Фондов Терпят Потери из-за Шока на Рынках, Связанного с Ираном
Caxton Associates, чьи активы составляют 9 миллиардов долларов, понесла убытки более чем в 1,3 миллиарда долларов в марте, поскольку конфликт с Ираном спровоцировал резкие колебания на рынках нефти, облигаций и сырьевых товаров.
Эта компания, базирующаяся в Лондоне, под руководством генерального директора Эндрю Лоу, является одной из как минимум десяти крупных хедж-фондов, которые оказались в невыгодном положении из-за кризиса на Ближнем Востоке. Эти потери подчеркивают, как единичный геополитический шок может распространиться по всей системе традиционных финансов и изменить настроения в отношении рисков на различных классах активов, включая криптовалюты.
Caxton – Лидер среди Пострадавших, но Ущерб Широкомасштабный
Убытки Caxton начались с потери 600 миллионов долларов в первую неделю марта, когда удары США и Израиля по Ирану нарушили судоходство через пролив Ормуз и привели к росту цен на нефть марки Brent выше 100 долларов за баррель.
К 20 марта убытки более чем удвоились и составили 1,3 миллиарда долларов, что привело к снижению стоимости основного фонда на 15% за месяц, по данным Financial Times.
Хедж-фонд Caxton увеличил убытки до 1,3 миллиарда долларов из-за конфликта с Ираном, который потряс рынки https://t.co/HAdFTAkwxR
— Financial Times (@FT) 25 марта 2026 г.
В начале 2026 года компания делала ставки на снижение доходности государственных облигаций Великобритании и рост цен на сырьевые товары, включая золото и медь.
Обе эти ставки оказались убыточными. Цена на золото снизилась после начала боевых действий, а медь упала на 7,6% в марте, что усугубило убытки, связанные с энергетикой.
Caxton – далеко не единственная компания, столкнувшаяся с подобными проблемами. Как минимум девять других крупных фондов сообщили о значительных убытках в тот же период.
Фонд Taula Capital, управляющий активами на 7,6 миллиардов долларов, под руководством Диего Мегии, потерял около 4,7% только за первую неделю, по данным Bloomberg.
Фонды Master и Alpha Strategies компании Brevan Howard снизились на 2,4% и 1,7% соответственно к середине марта.
Фонд Commodity Alpha компании PIMCO понес самые большие убытки, упав примерно на 17% в марте, что увеличило убытки с начала года до примерно 26%.
Среди многопрофильных платформ Millennium Management потеряла около 1,5 миллиарда долларов за одну неделю. Компания Citadel понесла убытки, оцениваемые в 1 миллиард долларов, в своих подразделениях, торгующих облигациями и макроактивами.
Balyasny Asset Management снизилась на 3,5%, ExodusPoint потеряла все прибыли за 2026 год, Point72 – на 1,1%, а фонд Eureka компании Marshall Wace – на 3,7%.
Одним Исключением Был Bridgewater Associates
Действительно, фонд Pure Alpha компании Bridgewater Associates потерял менее 1% за тот же период, что делает его явным исключением. Эта компания использует систематическую стратегию, основанную на правилах, и удерживает от 30 до 40 позиций одновременно на облигациях, валютах, акциях и сырьевых товарах по всему миру.
Этот диверсифицированный подход резко контрастирует с рискованными макро-инвестициями, которые привели к убыткам таких фондов, как Caxton и Brevan Howard.
Bridgewater также намеренно сокращала активы под управлением в последние годы, чтобы повысить гибкость, что, возможно, помогло ограничить ее подверженность популярным торговым операциям.
Bridgewater сократила 7% своей рабочей силы, поскольку хедж-фонд стремится "оставаться компактным": BBG
Скоро нас захлестнет волна Substack-платформ, которые будут объяснять, почему они были неправы во всем, за скромную плату в 30 долларов в месяц.
— zerohedge (@zerohedge) 7 января 2025 г.
Pure Alpha показала рост на 33% в 2025 году, один из лучших результатов за пять десятилетий. Со-главный инвестиционный директор Грег Йенсен предупредил в январе, что 2026 год будет "опасным годом для процентных ставок", что указывает на то, что компания вошла в кризис с осторожной макро-позицией.
Что это значит для криптовалют
В то время как макро-гиганты традиционного финансового сектора понесли миллиардные убытки, биткоин (BTC) продемонстрировал заметную устойчивость. BTC вырос примерно на 7% с 28 февраля до середины марта, превзойдя S&P 500, Nasdaq 100, золото и серебро за тот же период.
Связь между ценами на нефть и BTC проявилась в реальном времени. Когда 24 марта появились сообщения о возможном одномесячном перемирии, цена на нефть марки Brent упала более чем на 4% в течение нескольких минут, в то время как BTC восстановился выше отметки в 70 000 долларов.
Война в Иране продолжается, но биткоин не хочет падать.
Цены на нефть снижаются на фоне надежд на перемирие, но BTC вновь превысил отметку в 70 000 долларов, демонстрируя серьезную устойчивость.
Это настоящий "цифровой золото" во время войны?
Какова ваша целевая цена для BTC на конец года?
Напишите ее ниже 👇 #Bitcoin #Crypto #IranWar pic.twitter.com/mKxGJfrZZR
— Kripto Kurdu Global (@kriptokurdu_eng) 26 марта 2026 г.
Обратная ситуация также имела место. Когда 19 марта Иран нанес удар по газовому комплексу Ras Laffan в Катаре, цена на BTC ненадолго опустилась ниже 69 000 долларов, поскольку ожидания инфляции выросли.
"Мы видим двойной удар для рискованных активов. Криптовалюты не застрахованы от этих макроэкономических факторов", - сказал Дэвид Лоуант, руководитель отдела исследований в Anchorage Digital.
Институциональные потоки рассказали более обнадеживающую историю. Американские спотовые ETF на Bitcoin привлекли почти 700 миллионов долларов чистых притоков в марте, что положило конец пятинедельной полосе оттоков, общим объемом 3,8 миллиарда долларов.
Только 3 марта ETF привлекли 458 миллионов долларов, что стало одним из самых сильных однодневных притоков за квартал. Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock последовательно лидировал по объему покупок.
За последние 30 дней Bitcoin ETF показали положительные чистые притоки, в то время как золотые ETF столкнулись с рекордными оттоками. Эта переориентация, если она сохранится, представляет собой структурный сдвиг в том, как институциональный капитал относится к цифровым активам в условиях геополитической напряженности.
Однако настроения остаются хрупкими. Ставки финансирования BTC были отрицательными с начала марта, а индекс крипто-страха и жадности постоянно сигнализирует об экстремальном страхе.
Федеральная резервная система оставила ставки без изменений 18 марта, но повысила прогноз инфляции на 2026 год до 2,7%, что спровоцировало отток средств из ETF в размере 129 миллионов долларов за один день.
Ближневосточный кризис стал своего рода "стресс-тестом" для теории "цифрового золота". Bitcoin не проявил себя в качестве традиционного безопасного актива в момент шока. Вместо этого он торговался как высокорисковый актив с высокой волатильностью, коррелирующий с новостями о нефти и ожиданиями по процентным ставкам.
Однако его относительная устойчивость по сравнению с макрофондами традиционного сектора финансов поднимает другой вопрос для инвесторов, сочетающих традиционные и цифровые стратегии.
В настоящее время, когда ведутся переговоры о прекращении огня, а цена Brent отступает от 120 долларов, приближаясь к 100, следующим катализатором как для традиционного сектора финансов, так и для криптовалют может стать то, сохранится ли деэскалация или конфликт углубится.