Silo Introduces Silo v3, a New Class of Money Markets Designed to Remain Solvent Without Reliance on DEX Liquidity
Silo представляет Silo v3, новый класс денежных рынков, предназначенный для поддержания платежеспособности без зависимости от ликвидности DEX.
Silo, децентрализованный протокол кредитования, известный своими изолированными кредитными рынками, запустил Silo v3 — новый денежный рынок, разработанный для решения ключевого предположения в DeFi: что залог должен быть немедленно ликвидирован в актив кредита для поддержания платежеспособности кредитных рынков.
Silo v3 представляет собой механизм на уровне протокола, который защищает кредиторов даже в тех случаях, когда залог не может быть эффективно продан на децентрализованных биржах. Отделяя платежеспособность от немедленной ликвидации в актив кредита, Silo v3 позволяет кредитным рынкам масштабироваться в соответствии с фундаментальными характеристиками активов, а не с ограничениями ликвидности, что является структурным отличием от доминирующих принципов проектирования, лежащих в основе большинства протоколов кредитования DeFi сегодня.
"Ликвидность является одним из самых серьезных структурных ограничений в DeFi. Тысячи активов имеют реальную фундаментальную ценность, но без глубокой и мгновенной ончейн-ликвидности они были исключены из кредитных рынков или создают скрытые риски для кредиторов.
С Silo v3 мы устраняем эту зависимость. Мы перепроектировали модель кредитования таким образом, чтобы платежеспособность больше не зависела от идеальной рыночной ликвидности, и кредиторы получают компенсацию за счет скидок и комиссий при ликвидации. Это смещает баланс рисков в пользу кредиторов, одновременно открывая доступ к совершенно новым категориям залогов.
Мы считаем, что Silo v3 представляет собой структурную эволюцию ончейн-кредитования, расширяя круг активов, которые могут получать доступ к кредитным рынкам, и делая эти рынки более безопасными по своей конструкции."
_— Команда основателей Silo
Структурная проблема в кредитовании DeFi
В большинстве протоколов кредитования DeFi риск неплатежеспособности решается путем принудительной продажи активов. Когда позиция заемщика становится недостаточно обеспеченной, протокол пытается продать залог на децентрализованной бирже для погашения кредиторов в виде актива кредита.
На практике это предположение часто оказывается неверным. Ликвидность может быть фрагментированной, неэкономичной или временно недоступной в периоды рыночных потрясений, что ограничивает способность кредитных рынков функционировать надежно по мере их масштабирования.
Как Silo v3 меняет модель
В случаях, когда ликвидация через рынки невозможна или невыгодна, Silo v3 погашает кредиторов, конвертируя сам актив залога в актив кредита (долг), тем самым поддерживая платежеспособность.
Каждый рынок Silo v3 определяет два неизменяемых порога ликвидации для актива залога. Выше порога ликвидации на DEX позиции ликвидируются через децентрализованные биржи или механизмы погашения. Выше порога обмена залога на долг, протокол активирует альтернативный путь, который конвертирует залог в актив кредита со скидкой, полностью покрывая кредиторов, даже когда внешняя ликвидность недостаточна, фрагментирована или задерживается.
Ликвидации как источник доходности
В рамках дизайна Silo v3, ликвидационные события не являются исключительно механизмами снижения убытков. Большая часть комиссий за ликвидацию выплачивается кредиторам, компенсируя им риски, которые они принимают в периоды рыночной нестабильности. В результате, ликвидационные события могут служить вторым источником доходности, помимо процентов.
Расширение возможностей кредитования в блокчейне
Благодаря тому, что Silo v3 устраняет требование о продаже залога для погашения кредитов, кредитные рынки могут поддерживать более широкий спектр активов в блокчейне, стоимость которых может быть не постоянно доступна через ликвидность на децентрализованных биржах. К ним относятся позиции поставщиков ликвидности и структурированные LP-токены, представления о стейкинге и рестейкинге, квитанции о заблокированных в хранилищах активах и токенизированные стратегии, а также активы CEDEFI с путями погашения вне сети.
Silo подчеркивает, что протокол не предназначен для того, чтобы делать некачественные активы доступными для кредитования, и что качество активов по-прежнему определяется рыночным участием, а не принудительным исполнением протоколом.
Изолированные рынки и прозрачность рисков
Silo продолжает работать с изолированными кредитными рынками, где каждый рынок связывает конкретный актив в качестве залога с активом в качестве кредита. Эта архитектура предотвращает распространение рисков между рынками и позволяет адаптировать параметры к уникальным характеристикам каждого актива.
В Silo v3 эта архитектура дополняется новым кредитным приложением, которое предоставляет явную оценку рисков и полную информацию о рынке. Пользователи могут четко видеть пути ликвидации, зависимости от оракулов и то, как ожидается, что залог будет вести себя в условиях стресса, что обеспечивает прозрачность рисков, которые часто являются неявными в других кредитных протоколах.
О Silo
Silo — это децентрализованный кредитный протокол, который работает с изолированными денежными рынками и предоставляет решения для управления хранилищами в различных блокчейн-сетях.
Для получения дополнительной информации, посетите: Веб-сайт | X | Discord | Telegram | GitHub