UBS Pulls a Celsius: $469 Million Real Estate Fund Locks Investors Out for 3 Years
UBS повторяет судьбу Celsius: Фонд недвижимости на 469 миллионов долларов заморозил вывод средств для инвесторов на 3 года
Немецкая дочерняя компания UBS, UBS Real Estate GmbH, приостановила все выплаты из своего фонда Euroinvest объемом 469 миллионов долларов на срок до 36 месяцев из-за волны запросов на вывод средств, которая истощила доступную ликвидность.
Компания объявила о заморозке через уведомление для инвесторов 26 марта 2026 года, заблокировав все запросы на вывод средств, поданные после 25 марта, и прекратив выпуск новых акций.
Sponsored
Sponsored
Традиционные финансовые институты столкнулись с той же проблемой, которая разрушила криптокредиторы
UBS (D) Euroinvest Immobilien – это открытый инвестиционный фонд, который инвестирует в коммерческую недвижимость в крупных европейских городах. Он существует с 1999 года и ранее замораживал выплаты во время финансового кризиса 2008 года и снова около 2014 года.
Ликвидные активы фонда «больше не были достаточными для покрытия требований по выплатам и обеспечения надлежащего управления», согласно внутренним сообщениям, отправленным инвесторам.
Показатели фонда стали отрицательными в 2024 году, и он потерял примерно 9% за 12 месяцев, закончившихся в феврале 2026 года, из-за роста процентных ставок, которые обрушили стоимость недвижимости в Европе.
Механизм здесь повторяет то, что разрушило криптокредитные платформы в 2022 году. Celsius Network и Genesis Global принимали средства, подлежащие выводу, при этом удерживая неликвидные активы, и обе компании обанкротились, когда запросы на вывод средств превысили доступную ликвидность.
Теперь UBS столкнулась с той же структурной проблемой, где вместо токенов используются здания в качестве неликвидной базы.
Sponsored
Sponsored
Растет общий стресс в области ликвидности
UBS не одна. Ares Management, Apollo Global Management и BlackRock недавно установили ограничения или лимиты на вывод средств из частных кредитных фондов под аналогичным давлением со стороны инвесторов, по данным Nightingale Associates.
Швейцарский банк UBS приостановил выплаты из своего
фонда недвижимости Euroinvest объемом 469 миллионов долларов на срок до трех лет, ссылаясь на недостаточную ликвидность.
"В сложившейся сложной рыночной ситуации компания UBS Real Estate GmbH приняла решение приостановить выплаты на данный момент, чтобы...
— Nightingale Associates (@FCNightingale) 27 марта 2026 года
Конфликт на Ближнем Востоке, включающий военные операции США и Израиля против Ирана, усилил этот стресс. Опасения по поводу инфляции и ожидания повышения процентной ставки Европейским центральным банком уже в апреле побуждают инвесторов изымать капитал из неликвидных инструментов.
Заморозка фонда Euroinvest, как сообщается, является первым крупным ограничением выплат по европейскому фонду недвижимости с начала текущей эскалации.
Когда традиционные финансовые институты ограничивают доступ к средствам, институциональный капитал, который в противном случае мог бы быть направлен в рисковые активы, такие как Bitcoin (BTC) или Ethereum (ETH), остается "запертым". Снижение ликвидности во всех секторах усугубляет ситуацию для всех участников рынка.
Тот же самый дисбаланс ликвидности, из-за которого криптовалюты пострадали в 2022 году, теперь проявляется в традиционных финансах, спустя четыре года и в гораздо большем масштабе.