Комиссия США SEC открывает новую валюту для наиболее недооцененного рынка Уолл-стрит

Комиссия США SEC теперь разрешает брокерским компаниям использовать более широкий спектр акций в качестве залога при заимствовании ценных бумаг у крупных институциональных инвесторов. Речь идет, в частности, о портфелях крупных американских компаний, входящих в индексы Russell 1000 и S&P 500.

Ранее компании могли использовать только более безопасные, традиционные активы, такие как денежные средства, государственные облигации США или банковские гарантии, в качестве залога. В соответствии с новым правилом, теперь они также могут использовать диверсифицированные портфели крупных акций. Это дает брокерским компаниям большую гибкость в привлечении средств и управлении сделками.

Sponsored

Sponsored

Новая категория залога направлена на рынки кредитования ценных бумаг

Ранее правило 15c3-3, действующее в соответствии с Законом об обмене, ограничивало приемлемые виды залога узким набором инструментов. Брокерские компании, заимствовавшие ценные бумаги у институциональных клиентов для покрытия неудачных транзакций или коротких продаж, имели ограниченную гибкость в обеспечении этих займов.

Новый документ вводит понятие "Приемлемый акционерный залог", который определяется как диверсифицированный портфель ценных бумаг, находящихся на клиентских счетах с использованием кредитного плеча или на собственных счетах брокерской компании, отобранных из индексов Russell 1000 и S&P 500.

Неиспользуемые ETF (биржевые инвестиционные фонды), отслеживающие эти индексы, также подходят.

Сегодня Комиссия выпустила постановление, разрешающее брокерским компаниям предоставлять в качестве залога диверсифицированный портфель акций Russell 1000 и/или S&P 500 при заимствовании ценных бумаг.

Подробности ниже. ⬇️

— Комиссия по ценным бумагам и биржам США (@SECGov) 30 марта 2026 г.

Строгие условия определяют, кто может участвовать

Доступ к этой схеме залога предоставляется только "Квалифицированным институциональным кредиторам ценных бумаг". Для соответствия требованиям:

• Кредитор должен быть квалифицированным институциональным инвестором в соответствии с правилом 144A Закона о ценных бумагах от 1933 года, или
• Иметь в собственности ценные бумаги на сумму не менее 100 миллионов долларов, находящиеся под управлением, или
• Действовать через агентский банк с портфелем ценных бумаг на сумму не менее 100 миллионов долларов.

Sponsored

Sponsored

Брокерские компании должны обеспечивать займы дополнительным залогом в размере 1% для ценных бумаг, номинированных в основных валютах, включая евро, британский фунт, швейцарский франк, канадский доллар и японскую иену, и в размере 5% для всех остальных.

Все предоставленные в залог активы должны храниться в банке или зарегистрированном брокерском дилере.

Обе стороны должны согласиться со стандартами концентрации и диверсификации. Обеспечение маркируется по рыночной стоимости ежедневно, и применяется пятидневный льготный период, если ценная бумага или кредитор перестает соответствовать критериям приемлемости.

Комиссия также предоставила согласованные рекомендации для участников рынка, опубликовав вместе с этим распоряжением разъяснительное письмо для сотрудников:

• Ассоциации ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) и
• Международной ассоциации кредитования ценных бумаг (ISLA).

Комиссия выбрала ценные бумаги Russell 1000 и S&P 500 на основе их ликвидности, низкой волатильности, глубины рынка и масштаба их эмитентов.

«Этот приказ, а также разъяснительное письмо для SIFMA & ISLA, направлены на улучшение ликвидности и укрепление управления рисками на рынках кредитования ценных бумаг», – пояснил регулятор здесь.

Станет ли масштабом внедрения новой структуры участниками рынка кредитования ценных бумаг, покажет время, в ближайшие месяцы.

Подпишитесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их поступления