Bitcoin’s Late-March ETF Rescue Masks a Deeper US Demand Problem
Спасение биткоина ETF в конце марта скрывает более глубокую проблему спроса в США
Цена биткоина (BTC) держалась на отметке 67 900 долларов 1 апреля, после того как приток средств в ETF в конце марта исправил ситуацию и предотвратил третье подряд техническое падение актива на 8-часовом графике.
Этот "спасательный круг" появился в тот момент, когда 20-периодный экспоненциальный скользящий средний (EMA), индикатор тренда, был готов пробить уровень. Однако, индекс Coinbase Premium, достигший самого низкого отрицательного значения за год, и скрытая нисходящая дивергенция на RSI указывают на то, что этот "спасательный круг" может не сработать, если не будет восстановлена отметка в 68 130 долларов.
Sponsored
Sponsored
Возвращение ETF в конце марта спасло 20-периодный EMA биткоина
Продукты спотовых ETF на биткоин привлекли около 1,2 миллиарда долларов чистых притоков в марте. Однако, этот месячный показатель скрывает тревожный момент в конце месяца, который едва не сорвал восстановление.
Недели 6 и 13 марта принесли наибольший вклад, привлекая 568,45 миллиона и 767,33 миллиона долларов соответственно. Затем импульс ослабел. На неделе, начинающейся 20 марта, приток замедлился до 95,18 миллиона долларов, а на неделе, начинающейся 27 марта, он стал отрицательным и составил -296,18 миллиона долларов, что вызвало негативные настроения.
Однако, в последние дни марта ситуация изменилась. На неделе, начинающейся 30 марта, было зарегистрировано 69,44 миллиона долларов чистых притоков, что вернуло недельный тренд в зеленую зону и сохранило месячный общий показатель в положительной зоне. Это восстановление в конце месяца напрямую совпало с действиями покупателей, защищавших критически важный технический уровень на графике цены биткоина.
На 8-часовом таймфрейме BTC торговался в восходящем канале с 24 февраля. 20-периодный EMA в настоящее время находится на уровне 67 730 долларов. В последние два раза, когда цена закрывалась ниже этого EMA, последовали быстрые коррекции. Начиная с 18 марта, пробой вызвал падение на 6,81%. 26 марта аналогичный пробой привел к снижению на 7,67%.
В этот раз свеча BTC ненадолго опустилась ниже EMA, но покупатели вернули цену выше этого уровня. Время этого "отпора", совпавшее с повторным переходом потоков ETF в зеленую зону, предполагает, что институциональный спрос, возможно, поглотил давление продаж, предотвратив третью подряд попытку прорыва.
Sponsored
Sponsored
Однако, сила покупок на одном уровне не гарантирует более широе восстановление спроса на рынке.
Индекс Coinbase Premium продолжает падать, несмотря на силу ETF
Индекс Coinbase Premium, который является показателем спроса со стороны инвесторов в США, опустился до -0,091 по состоянию на 31 марта, согласно данным CryptoQuant. Этот показатель является еще одним глубоким отрицательным значением за год.
В то время как март был единственным месяцем в 2026 году, когда премия показывала несколько положительных скачков, в основном в начале и середине марта, когда приток средств в ETF был наиболее сильным, общая тенденция за год показывает ослабление спроса в США. Это означает, что интерес к спотовым покупкам в США структурно ослабевает, даже несмотря на то, что ETF привлекают институциональный капитал.
Хотите получать больше аналитики о криптовалютах? Подпишитесь на ежедневную рассылку Editor Harsh Notariya здесь.
Это создает расхождение, которое стоит отслеживать. Покупатели биткоин-ETF, работающие через регулируемые продукты, такие как IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity, накапливают активы. Тем временем, американские спотовые трейдеры BTC на Coinbase не проявляют такой же активности. Покупка через ETF поддерживает ценовые уровни, но отсутствие широкого спроса на спотовые операции в США ограничивает потенциал для устойчивого роста.
Это расхождение повышает ставки в отношении того, что покажет ценовой график дальше.
Цена Bitcoin сталкивается со скрытым риском
8-часовой график показывает формирование скрытого медвежьего расхождения в период с 20 по 31 марта. Цена показала более низкую вершину, в то время как индекс относительной силы (RSI), индикатор импульса, показал более высокую вершину. Этот паттерн обычно сигнализирует о том, что более широкая нисходящая тенденция сохраняет контроль, даже когда краткосрочный импульс, кажется, улучшается.
Расхождение активировалось после того, как BTC ненадолго превысил отметку в 68 130 долларов США (важный технический уровень), прежде чем отступить. Этот уровень, всего на 0,4% выше текущей цены, теперь является порогом, который нужно преодолеть или пробить.
Если устойчивый приток средств в ETF и восстановление премиальной цены на Coinbase подтолкнут цену выше 68 130 долларов США на уровне закрытия, следующие цели находятся на отметках 70 090 и затем 73 280 долларов США.
Однако, если скрытое медвежье расхождение продолжится, а 20-периодная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне 67 730 долларов США будет пробита на уровне закрытия, то паттерн последовательных падений на 6-7%, наблюдаемых после пробоев EMA, указывает на риск на уровне 64 950 долларов США. Пробой ниже 64 950 долларов США полностью аннулирует восходящий канал в краткосрочной перспективе. В настоящее время 68 130 долларов США отделяют восстановление, вызванное ETF, в направлении 70 090 долларов США, от третьего пробоя EMA в марте, который может привести к падению до 64 950 долларов США.