МВФ выявил 4 риска, которые токенизированные финансы представляют для глобальной финансовой системы.

В недавнем отчете Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что токенизированные финансы представляют четыре различных риска для глобальной финансовой системы.

Отчет, автором которого является Тобиас Адриан, финансовый советник МВФ и директор Департамента денежных и валютных рынков, рассматривает токенизацию как структурную перестройку того, как организованы доверие, расчеты и управление рисками.

Sponsored

Sponsored

4 риска, которые МВФ видит в токенизированных финансах.

Первый риск связан с совместимостью и фрагментацией. Несколько платформ, работающих без общих стандартов, могут разделить ликвидность между цифровыми "силосами", снизить эффективность взаимозачетов и затруднить конвертацию активов.

Во-вторых, МВФ предупреждает, что токенизированные системы усиливают угрозы финансовой стабильности. Автоматические маржинальные требования, непрерывные расчеты и алгоритмические обратные связи сокращают время, доступное для вмешательства во время стрессовых ситуаций.

Традиционные "буферы" в конце дня исчезают, и шоки распространяются быстрее, особенно в сильно взаимосвязанных системах.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их поступления.

"Национальные органы власти играют ключевую роль в установлении стандартов совместимости и продвижении общих протоколов. Международная координация необходима для обеспечения того, чтобы трансграничные транзакции обеспечивали атомарные расчеты и юридически признанную окончательность. В отсутствие такой координации токенизация может усугубить существующие неэффективности в трансграничных финансах, а не решить их", - говорится в отчете.

Sponsored

Sponsored

В-третьих, трансграничное разрешение становится гораздо более сложным. Токенизированные транзакции охватывают несколько юрисдикций на общих реестрах, в то время как полномочия по разрешению остаются привязаны к национальным государствам.

Такое несоответствие может привести к территориальным конфликтам или параличу именно тогда, когда необходимы решительные действия.

В-четвертых, страны с формирующимися и развивающимися рынками (EMDEs) подвержены серьезному риску. Стабильные криптовалюты, номинированные в долларах, могут ускорить замену валюты, волатильные потоки капитала и ослабление денежной суверенитета в странах со слабой финансовой системой.

Пятикомпонентная дорожная карта политики МВФ призывает к обеспечению надежности расчетов с помощью "безопасных" денег, применению последовательного регулирования ко всем аналогичным видам деятельности, установлению юридической определенности для токенизированных активов, продвижению стандартов совместимости и адаптации инструментов ликвидности центральных банков для работы в режиме 24/7.

В отчете делается вывод, что окно возможностей для формирования токенизированных финансов все еще открыто, но оно не останется открытым навсегда. Это происходит на фоне активного роста сектора токенизации.

Общий объем ценностей, представленных в виде токенов (RWA) в блокчейне, вырос на 4% за последний месяц и достиг 26,7 миллиардов долларов. Стоимость представленных активов увеличилась на 31,61% за тот же период. Количество держателей активов также увеличилось до 710 792, что на 5,56% больше.

Подпишитесь на наш YouTube-канал (https://go.beincrypto.com/beincrypto-youtube), чтобы посмотреть, как эксперты и журналисты делятся своим опытом.