Бразилия стала свидетелем одного из самых неожиданных результатов выборов в этом году: действующий президент Луис Инасиу Лула да Силва был переизбран, победив кандидата от правых Флавио Болсонару с небольшим перевесом – 51,77% голосов. И этот результат, вероятно, окажет огромное влияние на финансовые рынки и фондовый рынок Бразилии.

Победа Лулы подтверждает сценарий, который аналитики уже несколько месяцев предупреждали.

Как отреагирует фондовый рынок Бразилии?

Перед голосованием эксперты отмечали, что рынок уже заложил в цены продолжение либеральной политики.

По их мнению, изменение ожиданий после первого тура выборов привело к корректировке позиций инвесторов в сторону более жесткой фискальной политики.

Габриэль Магно, руководитель отдела распределения инвестиций и партнер компании AW Capital, предупредил, что победа Лулы может свести на нет многие из этих изменений.

"Я считаю, что рынок почувствует победу Лулы, и почувствует это очень сильно. Все изменения в ценах, произошедшие после первого тура, будут отменены, что окажет очень сильное влияние на акции, процентные ставки и доллар. Рынок заложил в цены улучшение фискальной ситуации, снижение процентных ставок и более ответственное отношение страны к своим государственным финансам. С Лулой у инвесторов нет такой уверенности, и они откажутся от всех этих достижений", - сказал Магно.

И первоначальная реакция рынка подтверждает это.

СРОЧНЫЕ НОВОСТИ: Фондовый рынок Бразилии обвалился почти на 30%, а курс бразильского реала упал на 10% после неожиданной переизбрания президента Лулы да Силвы.

Фондовый рынок Бразилии сегодня потерял более 200 миллиардов долларов. [изображение]

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) [26 октября 2026 г.]

Более высокие процентные ставки, ослабление валюты

Эксперты ожидают, что с приходом Лулы к власти, процентные ставки вырастут, а курс валюты ослабнет, что потребует пересмотра инвестиционных портфелей в сторону более консервативных стратегий.

Жосиас Бенто, инвестиционный эксперт и партнер компании GT Capital, прогнозирует более осторожное распределение активов в этой ситуации и подчеркивает необходимость защиты инвестиций за пределами страны.

"Наилучшим соотношением риска и доходности будут инвестиции за рубежом. Если у Лулы не будет четкого плана в отношении фискальной политики на ближайшие годы, доллар может резко вырасти, что приведет к росту инфляции", - сказал Бенто.

В сегменте облигаций он отмечает, что облигации с фиксированной ставкой могут пострадать, если рынок потребует более высокой доходности для финансирования правительства, что приведет к снижению цен на существующие ценные бумаги.

Лукас Ксавьер, руководитель отдела акций и партнер компании AW Capital, считает, что давление на государственные облигации из-за фискальных проблем будет основным фактором волатильности при администрации PT.

"Облигации с фиксированной процентной ставкой и облигации, привязанные к инфляции, неизбежно потеряют в цене по своей природе, поскольку ожидается резкий рост процентных ставок в случае победы Лулы", - заявил Ксавье.

Инвестиции в долларовые активы как способ защиты

Учитывая высокие процентные ставки, поддерживаемые для сдерживания инфляции и снижения суверенного кредитного риска, Ксавье считает, что распределение инвестиций в акции должно быть сосредоточено на компаниях с доходами в долларах.

"Компании, чьи результаты напрямую зависят от доллара, такие как Embraer и WEG, могут представлять интересные возможности в случае победы Лулы. Это не окажет существенного влияния на работу этих компаний; просто доходы в долларах будут стоить больше в реалах", - сказал он.

Строительные компании, ориентированные на покупателей с низким уровнем дохода, такие как Cury и Direcional, также выделяются как особые исключения, поскольку они напрямую выигрывают от таких программ, как Minha Casa Minha Vida, федеральная программа доступного жилья.

Что ждет финансовые рынки Бразилии в будущем?

Крах бразильского рынка поставил один вопрос: сможет ли Лула восстановить доверие инвесторов?

Следующие важные испытания – это выбор министра финансов и то, представит ли его администрация убедительный план по контролю над государственным долгом.

До тех пор, как это произойдет, курс реа может столкнуться с дополнительным давлением, стоимость государственных займов, вероятно, останется высокой, а надежды на снижение процентных ставок могут угаснуть.

Ослабление валюты также может привести к росту инфляции, что сделает жизнь более дорогой для бразильских семей.

Рынки могут частично восстановить свои позиции, если Лула успокоит инвесторов. Однако, без убедительной фискальной стратегии, Бразилия может столкнуться с месяцами волатильности, в течение которых акции и облигации останутся уязвимыми.