Дэн Найлс не считает, что рынок искусственного интеллекта достиг пика, и объясняет это развитием "агентного" искусственного интеллекта. Тем не менее, он уже несколько недель советует инвесторам увеличить долю денежных средств и проявлять осторожность.

Его осторожность приходится на дни, предшествующие публикации отчетов о прибылях и убытках компаний Microsoft, Alphabet и Amazon. Акции компаний, производящих чипы, уже упали быстрее, чем рынок в целом. Индекс PHLX Semiconductor (SOX) на прошлой неделе снизился на 3,2%, в то время как S&P 500 упал на 0,5%.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать самые свежие новости.

Почему Дэн Найлс предпочитает денежные средства и осторожность, но не называет это "пиком"

По словам Найлса, "агентный" искусственный интеллект использует в 10-100 раз больше токенов, чем обычный. Он сравнивает текущую переоценку рынка с обвалами рынка интернет-компаний в 1997 и 1998 годах, которые предшествовали росту.

"В заключение, я не считаю, что это "пик", поскольку появился "агентный" искусственный интеллект", - сказал он.

Тем не менее, Найлс видит переоценку рынка в двух аспектах. Финансирование становится дороже как на рынке долговых, так и на рынке акций в обеих сферах, и темпы роста компаний, специализирующихся на искусственном интеллекте, замедляются.

CoreWeave является примером в сфере долгового рынка. В июне компания продала облигации на 1,25 миллиарда долларов с погашением в 2032 году с купоном 9,625% ссылка. В этом месяце доходность этих облигаций составила около 15%, а акции CoreWeave ссылка упали на 36% с начала октября на прошлой неделе.

CoreWeave предоставляет вычислительные мощности компаниям Microsoft и Meta, поэтому проблемы с финансированием этой компании влияют на цепочку поставок искусственного интеллекта крупных технологических компаний.

Что касается роста, Найлс отмечает, что квартальный рост выручки компании Anthropic замедлился с 145% во втором квартале до 45% в третьем квартале.

Проблемы с центрами обработки данных омрачают неделю публикации отчетов о прибылях и убытках крупных технологических компаний.

Помимо вопросов финансирования и роста, Найлс указывает на политический риск. По его словам, обе американские партии, похоже, согласны с введением моратория на строительство центров обработки данных, что может усугубиться после промежуточных выборов. Он опасается, что это может негативно повлиять на прогнозы роста рынка облачных вычислений на декабрьский квартал.

Австралийская компания NextDC демонстрирует, насколько быстро этот риск может повлиять на цену акций. Акции компании упали на 39,5% 21 октября после того, как задержки с подключением к электросетям, вызванные протестами местных жителей, вынудили компанию снизить прогноз.

В США компания Amazon отказалась от планов строительства 4 центров обработки данных на территории кампуса стоимостью 427 миллионов долларов в округе Лаудон, штат Вирджиния. Протесты заблокировали или задержали проекты в США на общую сумму 68 миллиардов долларов в период с апреля по июнь, по данным Data Center Watch.

Microsoft и Alphabet [опубликуют свои отчеты после закрытия торгов] 28 октября, всего через несколько часов после решения Федеральной резервной системы об изменении процентных ставок. Amazon представит свой отчет 29 октября. Аналитик Niles ожидает, что динамика акций этих компаний будет зависеть от комментариев, касающихся капитальных затрат, расходов, денежного потока и финансовых потребностей.

"Я обеспокоен тем, что мораторий на строительство центров обработки данных может негативно повлиять на прогнозы роста облачных сервисов на четвертый квартал, несмотря на очень сильный рост в третьем квартале", - добавил он.

Другие аналитики видят ситуацию иначе. Бывший генеральный директор BitMEX, Артур Хейс, ожидает, что развитие искусственного интеллекта завершится крахом, в то время как Том Ли из Fundstrat считает, что продажи, связанные с искусственным интеллектом, почти завершились. Комментарии о финансировании, которые будут сделаны на этой неделе, покажут, чья точка зрения окажется более верной.

Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы посмотреть, как эксперты и журналисты делятся своими знаниями.