Крупнейший банк Америки заявляет, что экономика США остается сильной. Однако генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон выделил пять рисков, которые могут потрясти фондовые и долговые рынки, даже когда Уолл-стрит готовится к очередному решению Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

«Однако значительный дефицит бюджета, устойчивая инфляция, высокие цены на активы, рост процентных ставок и геополитическая обстановка продолжают оказывать влияние, – предупредил Даймон в отчете JPMorgan за третий квартал о финансовых результатах.

Вот почему каждое из этих предупреждений важно для инвесторов.

1. Устойчивая инфляция

В США потребительские цены выросли на 3,7% в сентябре по сравнению с предыдущим годом. Цены на бензин подскочили на 34,2%, что сказалось на бюджетах домохозяйств и увеличило издержки предприятий.

Постоянная инфляция также снижает покупательную способность фиксированных выплат по облигациям. Это дает Федеральной резервной системе еще одну причину поддерживать высокие процентные ставки.

2. Растущий долг Америки

В США зафиксирован дефицит бюджета в размере 1,99 триллиона долларов в 2026 финансовом году.

Вашингтону необходимо активно занимать средства для покрытия дефицита. Увеличение количества государственных облигаций на рынке может привести к росту доходности, снижению стоимости существующих облигаций и увеличению стоимости заимствований во всей экономике.

СРОЧНО: Дефицит бюджета США увеличился до 1,99 триллиона долларов в 2026 финансовом году, что на 12% больше, чем 1,78 триллиона долларов в прошлом году.

Расходы выросли на 6%, до 7,4 триллиона долларов, а чистые процентные выплаты официально превысили 1 триллион долларов.

Расходы на обслуживание долга теперь являются третьей по величине статьей расходов для США…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 16 октября 2026 г.

3. Переоцененные акции

Бум в сфере искусственного интеллекта показывает признаки замедления.

Китайский технологический индекс STAR 50 потерял около 40% менее чем за четыре месяца. Американский индекс Nasdaq упал почти на 6% с пика, достигнутого в октябре, до пятницы.

Инвесторы все чаще задаются вопросом, оправдают ли огромные инвестиции в искусственный интеллект ожидаемую прибыль и оправдают ли высокие оценки акций.

4. Рост процентных ставок

ФРС повысила ставки в сентябре до 3,75–4%.

Рынки ожидают паузы 28 октября, за которой последует еще одно повышение в декабре.

Более высокие ставки делают заимствования более дорогими, оказывают давление на прибыль компаний и, как правило, негативно влияют на цены существующих облигаций.

Завтрашние новости сегодня…

СРОЧНО: ИЗМЕНЕНИЙ НЕТ. ФРС ОСТАВЛЯЕТ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ НА УРОВНЕ 3,75–4,00%, НО СИГНАЛИЗИРУЕТ О ДАЛЬНЕЙШЕМ ПОВЫШЕНИИ В ДЕКАБРЕ.

— Charlie Bilello (@charliebilello) 27 октября 2026 г.

5. Геополитическая напряженность

Конфликт на Ближнем Востоке привел к тому, что цена на нефть превысила 100 долларов за баррель, что усилило давление на глобационную инфляцию.

Новый энергетический кризис может вынудить Федеральную резервную систему сохранить жесткую денежно-кредитную политику, даже если темпы экономического роста замедлятся.

На данный момент собственные данные JPMorgan указывают на устойчивость. Банк зарезервировал 2,7 миллиарда долларов на покрытие возможных убытков по кредитам, что меньше, чем 3,4 миллиарда долларов годом ранее.

Однако предупреждение Димона поднимает тревожный вопрос: как долго эта устойчивость сможет сохраняться, если все пять факторов риска усилятся одновременно?