Энди Зиг, глава подразделения управления активами Citi, заявил, что банк продолжает рекомендовать своим клиентам инвестиции в частные кредиты. Запросы на вывод средств из непубличных фондов частных кредитов значительно превышают обычные квартальные лимиты в 5%.

Эти фонды, известные как компании развития бизнеса (BDC), предоставляют многолетние кредиты, но позволяют периодически выводить средства. Поэтому некоторые клиенты не могут полностью вывести свои инвестиции.

Соответствует ли уверенность Citi в отношении частных кредитов рыночным ценам?

Зиг высказался по этому поводу в программе "Halftime Report" на CNBC, подчеркнув, что частные кредиты и частный капитал – это долгосрочные инструменты для создания капитала, а не спекулятивные операции.

Он отметил, что клиенты инвестируют на срок от 10 до 30 лет, поэтому важно, чтобы команда специалистов тщательно проверяла каждого управляющего.

"Клиенты довольны прибылью, которую они получают", - заявил Энди Зиг, глава подразделения управления активами Citi, в CNBC.

Тем временем, многие публичные BDC торгуются со скидкой 10-20% от заявленной стоимости их активов, как показывают данные компании Valuation Research https://www.valuationresearch.com/insights/private-credit-trends-q3-2026/.

Те же предварительные данные показывают, что запросы на вывод средств в 11 из 14 крупнейших непубличных BDC в среднем составили 13,0% в третьем квартале. Это ниже, чем 13,9% во втором квартале. Однако, это все равно значительно выше обычного лимита в 5%.

В блоге, опубликованном в октябре https://www.imf.org/en/blogs/articles/2026/10/12/global-financial-markets-face-rising-risks-from-ai-bond-yields-and-cyberattacks, Международный валютный фонд (МВФ) указал, что частные кредиты могут усилить напряженность на рынке. В сообщении говорится, что заемщики могут воспользоваться кредитными линиями, если условия станут более жесткими, что может привести к снижению ликвидности фондов.

Какая часть роста активов Citi является органической?

Доходы от управления активами выросли в течение 10 кварталов подряд. Рост в третьем квартале составил 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В течение квартала в компанию поступило рекордные 38 миллиардов долларов новых средств от клиентов, которые Citi называет "чистыми новыми инвестиционными активами". По словам Зига, большая часть этих средств поступила от существующих клиентов, которые перевели больше активов в банк.

Чистый процентный доход вырос на 20%, а доходы от других операций – на 5%, как показывают данные Family Wealth Report https://www.familywealthreport.com/printarticle.php?id=209073. Таким образом, рост доходов в большей степени был обусловлен процентными доходами, а не комиссиями за инвестиции.

Тем не менее, Зиг заявил, что органический рост, исключая прирост, связанный с изменением рыночной конъюнктуры, превысил 10%, несмотря на признание благоприятных рыночных условий.

Реакция клиентов на установленные лимиты на вывод средств может показать, останутся ли частные рынки ключевыми направлениями инвестиций для компаний, занимающихся управлением активами.