Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy и крупнейший корпоративный владелец биткоина (BTC), сообщила в четверг о рекордной операционной прибыли в 21 миллиард долларов за третий квартал. Вся эта прибыль была получена за счет прироста стоимости ее активов в биткоинах.

Однако собственные показатели компании продемонстрировали обратную динамику. Количество биткоинов на акцию, показатель, по которому Strategy оценивается инвесторами, снизилось на 3,7% в этом году, несмотря на то, что общий объем активов вырос на 26%, что означает, что каждая акция обеспечена меньшим количеством биткоинов, чем в январе.

Почему рекордная прибыль не увеличила количество биткоинов, принадлежащих акционерам.

В соответствии с действующими в США правилами бухгалтерского учета, компании теперь обязаны учитывать рост или снижение стоимости своих криптовалютных активов каждый квартал как прибыль или убыток, независимо от того, были ли эти активы проданы или нет. Поскольку биткоин вырос в цене в течение квартала, Strategy зафиксировала прибыль в размере 20,91 миллиарда долларов от своих биткоинов и чистую прибыль в размере 19,53 миллиарда долларов, или 44,75 доллара на акцию.

В июле BeInCrypto сообщала, что те же правила привели к квартальному убытку в размере 8,22 миллиарда долларов, когда цены упали. В то время количество биткоинов на акцию все еще увеличилось на 4,5% за год.

Через три месяца этот показатель снизился на 3,7%. В 2026 году Strategy привлекла 21,23 миллиарда долларов, в основном за счет продажи новых акций, и продала 431,8 миллиона долларов в биткоинах, чтобы помочь оплатить дивиденды и выкуп акций, как указано в пресс-релизе.

Strategy объявляет о результатах за третий квартал 2026 года:

– Операционная прибыль в размере 21 миллиарда долларов, наш самый большой квартальный результат.

– Привлечено 21 миллиард долларов капитала за год.

– Восстановление финансового здоровья STRC.

– Владеет 848 517 BTC, что на 26% больше за год https://t.co/CRzfxVQuez.

— Strategy (@Strategy) 29 октября 2026 г.

Количество биткоинов на акцию увеличивается только в том случае, если акции продаются по цене выше, чем стоимость биткоинов, которые им соответствуют.

Куда ушли деньги вместо покупки биткоинов.

В этом году Strategy потратила 2,04 миллиарда долларов на выкуп акций STRC, привилегированных акций, которые компания продает за деньги в обмен на ежемесячные дивиденды. Кроме того, компания сформировала резервный фонд в размере 5,07 миллиарда долларов, достаточный для покрытия 3,4 лет выплаты дивидендов и процентов по привилегированным акциям.

Еженедельные покупки биткоинов снизились на 84% всего за две недели ранее в этом месяце, поскольку приоритет отдавался выкупу акций.

"Strategy продемонстрировала свою приверженность восстановлению финансового здоровья STRC", - заявил генеральный директор Фонг Ле в пресс-релизе.

Главный финансовый директор Эндрю Кан покидает компанию 5 ноября, а его обязанности временно исполняет операционный директор Реза Вирастех, начиная с 1 января.

Цена акций на закрытие торгов снизилась на 2,4% и составила 141,62 доллара до публикации результатов, а после закрытия торгов акции подешевели еще на 0,8%. В то же время, цена биткоина в четверг вечером держалась около 90 600 долларов.

Показатели акций компании MicroStrategy (MSTR). Источник: Yahoo Finance

Компания Strategy заявляет о своем намерении стать лидером на рынке, который она называет "цифровыми кредитами", и планирует выплачивать ежедневные дивиденды по своим привилегированным акциям, начиная с 1 ноября. Снижение стоимости акции на одну долю отражает стоимость финансирования этой операции, когда стоимость акции ниже стоимости находящихся в ее распоряжении криптовалют.