Deutsche Bank's AI Dollar Warning Could Hit Bitcoin, Gold, and Stocks
Иностранные инвесторы владеют акциями США на сумму более 20 триллионов долларов. В пятницу Deutsche Bank предупредила, что массовая распродажа акций, вызванная искусственным интеллектом, может привести к падению как этих акций, так и доллара.
Это нарушит десятилетний тренд. Обычно доллар укрепляется, когда акции падают, что делает его "тихой гаванью". Биткоин и золото оцениваются в долларах, и в августе обе эти криптовалюты выросли на фоне ослабления доллара и ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Почему иностранные инвесторы могут потерять вдвойне
Джордж Саравелос, глава глобального отдела исследований валютных рынков Deutsche Bank, изложил свои аргументы в аналитической записке для клиентов, о чем сообщило Bloomberg.
Он заявил, что иностранные инвестиции в акции США в настоящее время полностью покрывают дефицит текущего счета США. Это разница между тем, сколько США тратят за границей и сколько зарабатывают.
"Мы оцениваем, что примерно 90% от общей стоимости акций США, принадлежащих иностранным инвесторам, в размере более 20 триллионов долларов, обусловлено ростом цен, а не реальными покупками."
В течение многих лет иностранные инвесторы не использовали хеджирование валютных рисков, поскольку падение акций обычно приводило к укреплению доллара. Саравелос отметил, что эта "подушка безопасности" исчезает, когда шок начинается в США.
Инвесторы, стремящиеся застраховаться от рисков, должны продавать доллары.
Это произошло после Дня освобождения, когда в апреле 2025 года президент Дональд Трамп объявил о введении тарифов. Банк международных расчетов (BIS) сообщил, что хеджирование со стороны неамериканских инвесторов способствовало ослаблению доллара.
Уже ли доллар, управляемый искусственным интеллектом, отрывается от акций?
Акции компании Intel упали почти на 30% из-за слабых прогнозов, а акции Amazon также снизились вместе с другими технологическими компаниями.
Индекс S&P 500 к середине дня по всемирному координированному времени (UTC) снизился на 1,28%, как показало TradingView. Однако индекс доллара США, который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, незначительно вырос на 0,09%. Цена золота упала на 2,44%, а биткоин торгуется в отрицательной зоне.
Оба актива входят в число худших основных активов 2026 года, несмотря на то, что в августе золото показало лучший результат с 1999 года. В заявлении Deutsche Bank не упоминались ни один из этих активов.
DEUTSCHE BANK ПРЕДУПРЕЖДАЕТ, ЧТО МАССОВАЯ ПРОДАЖА АКТИВОВ, ОБУСЛОВЛЕННАЯ ИСКУССТВЕННЫМ ИНТЕЛЛЕКТОМ, МОЖЕТ ОСЛАБИТЬ ДОЛЛАР США
Deutsche Bank предупреждает, что доллар США может потерять свой традиционный статус "тихой гавани" во время коррекции рынка акций, вызванной искусственным интеллектом.
Иностранные инвесторы владеют акциями США на сумму более 20 триллионов долларов, причем примерно 90% этой стоимости обусловлено...
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 30 октября 2026 года
Саравелос выделил определенный сигнал, на который стоит обратить внимание. Это снижение реальной доходности американских облигаций, то есть доходности облигаций после учета инфляции, а также снижение котировок акций и ослабление доллара. Это бы свидетельствовало о том, что рынки пересматривают прогнозы по инвестициям в искусственный интеллект в сторону понижения.
Торги в пятницу не показали такой картины, поскольку доллар оставался устойчивым. Саравелос не предсказывал обвала рынка. Он отметил, что риски, связанные с долларом, более неоднозначны, чем это учитывалось рынками в последние недели.