Goldman Sachs повысила свой прогноз цены на нефть Brent на декабрь до 105 долларов за баррель, ссылаясь на высокий риск сбоев в поставках. Новый прогноз на 17% выше предыдущей оценки, сделанной в октябре, в размере 90 долларов.

2 ноября цена Brent составляла 110,40 доллара. Таким образом, даже повышенный целевой уровень находится примерно на 5% ниже рыночной цены. Для марки WTI наблюдается аналогичный разрыв: прогноз банка в 94 доллара отстает от текущей цены в 101,06 доллара.

Для трейдеров, владеющих нефтью, более высокий прогноз Goldman Sachs по-прежнему предполагает снижение цен к декабрю.

Цены на нефть 2 ноября. Источник: TradingEconomics

Goldman Sachs теперь учитывает риски, которые сложно предсказать.

Goldman Sachs связала пересмотр прогноза с рисками, связанными с двумя конфликтами. Аналитики во главе с Дааном Стрюйвеном представили свои выводы в аналитической записке, о чем сообщила CNBC.

"Конфликты на Ближнем Востоке и в Украине, а также более широкая геополитическая фрагментация создают высокий риск сбоев", - сообщил банк.

В результате, базовый сценарий Goldman Sachs на 2027 год теперь включает в себя возможность глобальных сбоев в поставках в размере 1 миллиона баррелей в день. Банк заявил, что время и место таких сбоев практически невозможно предсказать.

Goldman Sachs отметила, что рынки учитывают более высокий уровень риска, поскольку многие трейдеры считают, что достижение устойчивого дипломатического прорыва будет затруднительным. На прошлой неделе Иран заявил о подрыве четырех танкеров вблизи Ормузского пролива, что опровергли силы США.

Это изменение по сравнению с серединой октября. Тогда базовый сценарий Goldman Sachs предполагал, что поставки нефти на Ближнем Востоке адаптируются, что в конечном итоге приведет к снижению цен.

Как долго может сохраняться "военная надбавка" к цене нефти?

Другие аналитики также оценивают цену Brent ниже текущей. На прошлой неделе, по модели JPMorgan, справедливая стоимость Brent составляла 94 доллара, в то время как рыночная цена находилась около 114 долларов.

Аналитики JPMorgan не смогли связать эту разницу с транспортными расходами. Таким образом, наиболее вероятным фактором является геополитический риск. Аналитики часто называют этот разрыв "военной надбавкой" к цене нефти. Исторически, периоды, когда цена была более чем на 5% выше справедливой стоимости, в среднем длились 3,8 месяца.

Прогнозы сходятся в отношении декабря, но расходятся в отношении 2027 года.

Краткосрочные прогнозы близки друг к другу, но разрыв увеличивается на следующий год. BMI, аналитическое подразделение Fitch Solutions, прогнозирует среднюю цену Brent в 107 долларов в этом квартале.

Для 2027 года BMI прогнозирует среднюю цену в 81 доллар, что ниже прогноза Goldman Sachs в 88 долларов. BMI не ожидает заключения соглашения по Ормузскому проливу до первого квартала 2027 года. После заключения такого соглашения, BMI ожидает резкого снижения цены, и средняя цена Brent составит 67 долларов к концу 2027 года.

[Решение по вопросу, касающемуся] (https://beincrypto.com/will-oil-hold-above-100-iran/) Ирана, или прогресс в переговорах по соглашению о Хомузе, покажут, какой из прогнозов на 2027 год трейдеры считают наиболее вероятным.