Может ли математическая функция, актуальная более 130 лет, предсказать долгосрочную цену биткоина?

Закон мощности биткоина – это математическая теория, которая утверждает, что цена биткоина следует предсказуемой долгосрочной траектории роста, основанной на возрасте биткоина.

Идея на удивление проста. Биткоин продолжает расти, но темпы его роста замедляются с возрастом.

Как работает закон мощности в контексте биткоина?

Закон мощности – это математическая взаимосвязь, которую ученые изучают на протяжении веков, первые примеры которой можно найти в работах астронома Иоганна Кеплера в 1600-х годах.

Он описывает, как одно количество изменяется пропорционально другому, возведенному в определенную степень, и часто встречается в природе, физике и экономике.

Физик Джованни Сантостази заметил, что эта математическая закономерность проявляется в биткоине с самого начала.

Траектория роста биткоина за последние 16 лет

Представьте дерево. Когда дерево молодое, оно растет очень быстро. С возрастом оно продолжает расти, но темпы его роста замедляются.

Закон мощности биткоина предполагает, что биткоин ведет себя аналогично.

Согласно модели Джованни Сантостази, каждый раз, когда возраст биткоина удваивается, его долгосрочная цена увеличивается примерно в 50 раз.

Например, представьте долгосрочную цену гипотетического актива, следующего этому закону:

Обратите внимание, что для достижения того же 50-кратного увеличения требуется 10 лет в начале, а затем 20 лет.

Именно поэтому модель предсказывает, что биткоин продолжит расти, но с постепенно уменьшающейся годовой доходностью.

Насколько точен закон мощности биткоина?

Биткоин пережил огромные обвалы и взлеты, но его долгосрочная цена остается удивительно близкой к одной математической кривой.

Есть три причины, по которым люди считают его убедительным.

• Он математически прост. Он использует возраст биткоина для оценки его долгосрочной траектории цены.
• У него есть возможное экономическое объяснение. По мере того, как все больше людей начинают использовать биткоин, сеть становится более ценной. Сантостази утверждает, что этот рост сети объясняет кривую цены.
• Он делает поразительные прогнозы. Текущая модель оценивает цену биткоина примерно в 1 миллион долларов в 2033 году.

Эта теория приобрела особое значение в 2026 году, когда Сантостази и Стивен Перренод опубликовали рецензируемое исследование, подтверждающее взаимосвязь между распространением сети и ценой биткоина.

Является ли закон мощности исторически точным?

Пока что да, в описании долгосрочной тенденции цены биткоина. Его способность предсказывать будущие цены менее определена.

В исследовании 2026 года были проанализированы 5696 ежедневных цен биткоина с июля 2010 года по февраль 2026 года. Модель объяснила примерно 96% вариации исторической логарифмической цены биткоина.

Это не означает, что прогнозы цен, основанные на этой модели, были точны на 96%.

Существуют также некоторые данные, подтверждающие ее полезность для прогнозирования. Независимые исследователи из португальских университетов обнаружили, что простая модель "закона степенной" показывает лучшие результаты, чем альтернативные модели, которые они тестировали, при прогнозировании на 12–24 месяца вперед.

Однако, они поставили под сомнение, является ли эта математическая взаимосвязь действительно стабильной и фундаментальной.

У этой модели также есть существенный недостаток.

Исторически сложилось так, что пиковые значения цены биткоина во время бычьих рынков были значительно выше, чем тренд, определенный моделью "закона степенной".

В 2013 году пиковое значение было почти в 11 раз выше тренда. К 2025 году оно составляло всего около 1,2 раза больше тренда.

Это может отражать то, что биткоин становится более зрелым активом. Это также может указывать на то, что модель начинает завышать прогнозы будущего роста.

Закон степенной для биткоина

Насколько реалистичен прогноз цены биткоина в 1 миллион долларов?

Модель "закона степенной" представляет собой скорее полезный долгосрочный ориентир, чем надежную целевую цену.

Ее главное достижение – выявление относительно стабильной модели роста за более чем 15 лет чрезвычайно волатильной торговли биткоином.

Но остается фундаментальный вопрос без ответа: следует ли биткоин этой кривой из-за устойчивой экономической взаимосвязи, или эта кривая просто описывает то, что произошло во время необычайного раннего распространения биткоина?

Это различие имеет огромное значение при прогнозировании на следующие 10 или 20 лет.

Прогноз цены в 1 миллион долларов к 2033 году математически согласуется с моделью. Однако, достигнет ли биткоин этой отметки, зависит от того, продолжится ли текущая модель роста.