La acción que Wall Street dejó pasar y ahora promete despegar
Действие, которое Уолл-стрит пропустила и теперь обещает взлететь
ВАЖНЫЕ ПУНКТЫ:
- UBS считает, что наказание этой акции было чрезмерным, поэтому улучшила свою рекомендацию до покупки.
- Снижение долговой нагрузки и возможное возобновление выкупа акций усиливают привлекательность ценности.
- После года отставания на фондовом рынке банк видит потенциал для переоценки близкой к 19% для Waste Management.
В течение последнего года акции, связанные с мусором и переработкой, были далеки от блеска других более « модных» секторов. Тем не менее, мнение начало меняться в крупных банках.
UBS считает, что наказание было чрезмерным и верит, что пришло время снова обратить внимание на Waste Management ( WM), одного из тяжеловесов сектора в Соединенных Штатах.
Швейцарский банк улучшил свою рекомендацию по компании с нейтральной на покупку и дал четкое сообщение рынку. Также он повысил свою целевую цену на 12 месяцев с 225 долларов США до 260 долларов США за акцию, что подразумевает потенциал роста близкий к 19%. Для традиционно защитной компании это не мелочь.
Дело в том, что компания увеличилась чуть более чем на 5% за последние 12 месяцев и с начала 2026 года показывает снижение на 0,8%.
Статьи по интересам
Акции, за которыми стоит следить сегодня: GM, Glencore и Fast Retailing в центре внимания
Morgan Stanley запустит свой собственный крипто-кошелек в 2026 году
Меньше долгов, больше наличности и новый цикл на пользу
Основной аргумент UBS заключается в смене этапа, который проходит Waste Management. По словам аналитика Джона Уиндхэма, компания оставила позади интенсивный многолетний инвестиционный цикл и теперь начинает пожинать плоды. В последние кварталы она снизила уровень долговой нагрузки, что приводит к большему свободному денежному потоку и большей финансовой гибкости.
Этот новый сценарий открывает двери для очень ожидаемого рынком решения. UBS прогнозирует, что Waste Management возобновит выкуп акций, приостановленный с первого квартала 2024 года. Если это произойдет, капитал, возвращаемый акционерам, может увеличиться в 2,5 раза, что исторически хорошо воспринималось инвесторами.
Уиндхэм напомнил, что в предыдущие инвестиционные циклы относительная оценка компании увеличивалась до 20%, как только рентабельность капитала начинала улучшаться. UBS считает, что этот паттерн может повториться в 2026 году, особенно если рынок снова начнет ценить стабильность и генерацию наличности.
С точки зрения оценки, новая целевая цена подразумевает оплату около 14,5 раз по сравнению с ожидаемым EBITDA за 2027 год. Это немного выше среднего значения за пять лет для компании, близкого к 14 раз, но UBS оправдывает это увеличением рентабельности капитала и предыдущими периодами, когда Waste Management торговалась с премией по сравнению с рынком.
В условиях, когда волатильность остается актуальной, и многие ищут убежище в предсказуемом бизнесе, UBS считает, что сектор отходов и переработки может снова получить свое время. И Waste Management выглядит как одна из самых очевидных ставок для его использования.
Теги: Акции UBS Waste Management