Nvidia se enfría en Wall Street y despierta una pregunta clave
Nvidia охлаждается на Уолл-стрит и вызывает ключевой вопрос
ВАЖНЫЕ МОМЕНТЫ:
- Nvidia отстает, но не из-за ухудшения бизнеса, а из-за общих сомнений относительно прибыльности ИИ.
- Некоторые аналитики считают, что акция слишком сильно наказана, и видят возможность по этим ценам.
- По факту, акции показывают рост на 1,3% за текущий год после сильных потерь в начале.
Nvidia (NVDA) прошла последние месяцы, не участвуя в ралли рынка. Пока другие крупные технологические компании и акции, связанные с искусственным интеллектом, продолжали показывать значительный рост, гигант чипов вошел в стагнацию, что вызвало сомнения у инвесторов.
В годовом выражении акция все еще показывает рост в 41%, но явно отстает от других представителей сектора. Alphabet вырос на 77%, Broadcom — на 51%, а AMD — на 91%. В начале года был слабый старт, с падением на 2,6%, которое только в этот четверг удалось компенсировать, поднявшись более чем на 3%.
Самое удивительное, что этот тормоз не совпал с плохими новостями. Nvidia представила новые продукты, укрепила стратегические партнерства и вновь подчеркнула устойчивость спроса. Тем не менее, рынок решил подождать.
Больше шума, чем реальных проблем для Nvidia
По мнению аналитика Пола Микса, наказание связано скорее с общим настроением вокруг искусственного интеллекта, чем с какими-либо ошибками самой Nvidia. В течение последнего года усилились сомнения, смогут ли огромные инвестиции в ИИ привести к устойчивой прибыли, а также возник страх перед все более агрессивной конкуренцией со стороны таких гигантов, как Google или Amazon.
Статьи по теме
Эта акция спортивных ставок может восстановиться к 2026 году
Трамп одобрил продажу чипов Nvidia H200 в Китай с наценкой 25%
Микс заявил, что оценка уже не является строгой, и что рынок переоценил макроэкономические риски. На самом деле он вновь подтвердил свой позитивный взгляд и заявил, что акция может достичь 250 долларов США в ближайшие два года. Для тех, кто еще не занимает позицию, он посчитал, что текущие уровни привлекательны для начала формирования позиции.
Следует отметить, что в этот четверг акция торгуется примерно по 189 долларов США, а ее исторический максимум был в октябре прошлого года, когда она достигла 207 долларов.
Из Wolfe Research, Крис Казо согласился с тем, что рано исключать Nvidia из лидеров ИИ. Он отметил достижения новой платформы Vera Rubin и напомнил, что скачки производительности позволяют компании продолжать защищать цены и маржу, даже в более конкурентной среде.
Покупайте, когда рынок сомневается
Хэнк Смит из Haverford Trust предложил более тактический взгляд. Он объяснил, что застой совпал с общим сдвигом из акций роста, но подчеркнул, что долгосрочная история остается неповрежденной. Для него любое дальнейшее падение открывает возможность, особенно если цена приблизится к зоне 160 или 150 долларов США.
Сегодня Nvidia торгуется по мультипликатору прибыли в диапазоне 25–27 раз, что далеко от экстремальных уровней, достигнутых во время ажиотажа вокруг ИИ. Рост прибыли превысил рост цены, и это снизило риск глубокого коррекционного снижения.
За последние несколько недель несколько фирм с Уолл-стрит укрепили этот вывод. Аналитики Baird и Bernstein подтвердили свои положительные рекомендации, опираясь на доминирующее положение Nvidia в центрах обработки данных, отсутствие значимой конкуренции в среднесрочной перспективе и привлекательную оценку, которая снова стала выглядеть привлекательно.