BMO sube la calificación de esta acción por crisis geopolítica
BMO повышает рейтинг этой акции из-за геополитического кризиса
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
- Конфликт на Ближнем Востоке и закрытие Ормузского пролива вывели из строя около 12–13% мировых поставок полиэтилена.
- Сокращение предложения может привести к росту цен на пластик, используемый в пакетах, бутылках и упаковке.
- Аналитики прогнозируют, что баланс между спросом и предложением изменится с примерно 80% использования глобальных мощностей до уровня в нижней части диапазона 90%.
Компания Westlake Corp получила повышение рейтинга от BMO Capital Markets, которая теперь считает, что геополитический контекст на Ближнем Востоке может укрепить способность компании устанавливать цены.
Банк повысил свою рекомендацию с "держать" до "превосходящих рынок". Кроме того, был увеличен целевой уровень цены с 108 долларов до 127 долларов, что предполагает потенциальный рост примерно на 20% по сравнению с недавними уровнями акций.
Анализ был представлен аналитиком Bhavesh Lodaya, который объяснил, что несколько недавних факторов существенно меняют ситуацию в секторе.
Конфликт на Ближнем Востоке меняет динамику рынка
Lodaya напомнил, что ранее у него были опасения по поводу Westlake и сектора этилена в целом. Среди его проблем были снижение конкурентного преимущества этана и неблагоприятная динамика спроса и предложения полиэтилена.
Статьи интересные
Jefferies: Эта технологическая акция переоценена и готова к отскоку
Rothschild предупреждает об этих авиационных акциях из-за роста цен на топливо
Однако недавний конфликт на Ближнем Востоке и закрытие Ормузского пролива изменили этот баланс.
По мнению аналитика, значительная часть мировых мощностей по производству полиэтилена с низкой себестоимостью находится в простое или не может быть транспортирована.
Полиэтилен – это тип пластика, широко используемый в пакетах, бутылках и различных видах упаковки.
Лодая объяснил:
«Временное прекращение работы от 12% до 13% мировых мощностей по производству полиэтилена из-за конфликта с Ираном значительно снижает глобальное предложение и спрос».
Он также добавил:
«Соотношение спроса и предложения перешло от состояния чрезвычайного избытка, при прогнозируемом уровне использования мировых мощностей около 80% к 2026 году, к уровням, которые, по-видимому, находятся в нижней части диапазона 90%, что усиливает возможности компаний по установлению цен».
Конкурентное преимущество благодаря производству в США
Аналитик отметил, что компания Westlake обладает значительным конкурентным преимуществом по сравнению со своими конкурентами. Компания размещает большую часть своих производственных мощностей в США, что позволяет ей в большей степени извлекать выгоду из использования этана в качестве сырья.
Это означает, что компания обладает наибольшей степенью подверженности так называемому «преимуществу этана» в США по сравнению с другими компаниями в этом секторе.
Благодаря этой структуре, Westlake также лучше защищена от возможных негативных факторов, влияющих на рентабельность, связанных с напряженностью или логистическими проблемами на Ближнем Востоке и в Европе.
В этой рыночной среде, где конкурентное преимущество зависит от местоположения активов и эффективности затрат, точное исполнение становится ключевым фактором для инвесторов. В этом контексте геополитической нестабильности такие платформы, как Quantfury, позволяют торговать акциями Westlake Corp и других компаний химического сектора по фактическим спотовым ценам мировых бирж, без комиссий за управление или наценок на спред, что помогает сохранить конечную прибыльность.
Ожидания восстановления прибыли
Компания BMO считает, что улучшение ситуации с ценами на полиэтилен, в сочетании с «преимуществом этана», может привести к значительному восстановлению финансовых результатов компании.
Лодая объяснил:
«Это, вместе с расширением «преимущества этана», должно привести к значительному восстановлению прибыли в подразделении PEM, чему также способствует продолжающаяся работа по снижению затрат».
Аналитик также подчеркнул, что этот сценарий сочетается с потенциальным восстановлением рынка недвижимости в США.
«Это дополняет значительный оперативный рычаг Westlake в случае восстановления рынка жилья в США. Мы считаем, что все это создает сильный импульс для прибыли в 2026 и 2027 годах и еще больше укрепляет баланс компании, который считается одним из лучших в своем классе, что открывает новые возможности для увеличения стоимости для акционеров».
Сильный денежный поток и устойчивый баланс.
BMO также прогнозирует дальнейшее укрепление финансового состояния компании в ближайшие годы.
Lodaya отметил:
"При условии увеличения объема оборотных средств, превышающего наши предыдущие прогнозы, мы по-прежнему ожидаем, что свободный денежный поток Westlake будет выше, около 280 миллионов долларов в 2026 году."
Аналитик добавил, что финансовая стабильность компании и ее политика дивидендов дают ей преимущество перед другими игроками в отрасли.
"Эта финансовая стабильность и управляемые дивиденды, которые выдержали испытание временем, дают Westlake стратегическую гибкость, которой не хватает ее более закредитованным конкурентам."
Что говорят аналитики об акциях
В настоящее время консенсус рынка по Westlake состоит из 18 оценок:
- 3 рекомендации на покупку с высокой уверенностью
- 5 рекомендаций на покупку
- 9 рекомендаций на удержание
- 1 рекомендация на низкую доходность
- 0 рекомендаций на продажу
Текущая цена акций составляет около 106,13 долларов США.
Оценки аналитиков показывают:
- Максимальная целевая цена: 129 долларов США
- Средняя целевая цена: 107,67 долларов США
- Минимальная целевая цена: 78,11 долларов США
Это предполагает средний потенциал роста, близкий к 1,45% от текущих уровней.
Последние показатели акций
Акции Westlake показали хорошие результаты в этом году, увеличившись примерно на 44%.
Однако, если проанализировать результаты за последние 12 месяцев, акции все еще показали снижение, близкое к 4%.
Почему BMO Capital Markets повысила рекомендацию по акциям Westlake Corp до «превосходящих рынок»?
Улучшение связано с усилением переговорной позиции компании, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке и закрытием Ормузского пролива. Прогнозируется целевая цена в 127 долларов США, что представляет собой потенциал роста около 20%.
Как закрытие Ормузского пролива влияет на производство Westlake?
Блокировка убирает с рынка от 12% до 13% мировых поставок полиэтилена, что повышает уровень использования производственных мощностей во всем мире выше 90%. Поскольку Westlake в основном производит продукцию в США, компания извлекает выгоду из «преимущества этана» и защищена от логистического давления, которое влияет на ее международных конкурентов.
Какие финансовые перспективы ожидаются для компании в ближайшие два года?
Ожидается значительное восстановление прибыли, обусловленное снижением внутренних затрат и, в конечном итоге, оживлением американского рынка недвижимости. Прочное финансовое положение компании позволит генерировать свободный денежный поток, который, по оценкам, составит 280 миллионов долларов к 2026 году.
Отказ от ответственности: Вся информация, представленная на сайте Bitfinanzas, предоставлена с наилучшими намерениями и не является инвестиционной рекомендацией, а предназначена только для информационных целей. Помните, что всегда необходимо проводить собственное исследование.