China baja su objetivo de crecimiento y deja ver preocupaciones
Китай снижает целевой показатель роста и намекает на опасения
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
- Китай установил целевой показатель экономического роста на 2026 год в диапазоне от 4,5% до 5%, что является самым низким показателем со начала 1990-х годов.
- Это решение отражает внутренние проблемы, такие как низкий уровень потребления, слабая инвестиционная активность и безработица среди молодежи, составляющая 16,3%.
- Пекин продолжает применять меры стимулирования и делает ставку на технологии, одновременно сталкиваясь с геополитическими и энергетическими рисками.
Китай установил на 2026 год самый низкий за десятилетия целевой показатель экономического роста. Это решение отражает трудности, с которыми сталкивается страна, и растущую глобальную неопределенность.
Несмотря на корректировку, Пекин продолжит применять определенные меры стимулирования для защиты экономики от возможных внешних потрясений.
Целевой показатель роста в диапазоне от 4,5% до 5%
В четверг правительство Китая объявило, что экономический рост в 2026 году будет находиться в диапазоне от 4,5% до 5%.
Это наименее амбициозный целевой показатель со времен начала 1990-х годов.
Статьи интересные
Акции Nvidia упали после важного объявления относительно китайского рынка
Китай приказал крупнейшим нефтеперерабатывающим заводам прекратить экспорт топлива на фоне кризиса в Персидском заливе
Представители власти объяснили, что более низкий диапазон дает большую гибкость для реагирования на изменения во внешней среде.
Даньян Шэн, возглавлявшая группу, подготовившую экономический отчет, объяснила причину корректировки.
По словам источника: «Реагирование на внешнюю среду, которая в этом году столкнулась с большей неопределенностью», является одной из основных причин.
Он также предупредил, что глобальная ситуация может оказаться более сложной, чем ожидалось.
В его словах: «Неопределенные и труднопредсказуемые факторы могут быть более многочисленными, чем предполагалось». Кроме того, он отметил, что «все видели последнюю глобальную тенденцию».
Международные конфликты усиливают давление на Китай
Начало 2026 года уже принесло значительные риски для китайской экономики.
Конфликт между США, Израилем и Ираном вызывает обеспокоенность в Пекине. Иран является ключевым поставщиком нефти для Китая.
На рынке, характеризующемся энергетической волатильностью и неопределенностью на развивающихся рынках, эффективность реализации имеет решающее значение. Платформы, такие как Quantfury, позволяют торговать сырьевыми товарами и акциями по реальным спотовым ценам мировых бирж, без комиссий за управление и дополнительных сборов, что облегчает быструю корректировку портфеля в ответ на новые экономические цели Пекина.
В то же время, уход Николаса Мадуро от власти в Венесуэле также представляет собой вызов. Эта страна была еще одним важным энергетическим партнером для Китая.
В связи с возможными проблемами в поставках энергии, правительство Китая, по сообщениям, приказало крупнейшим государственным нефтеперерабатывающим заводам приостановить экспорт дизельного топлива и бензина.
Напряженность на Ближнем Востоке также вызвала сомнения в отношении возможной встречи между президентом США Дональдом Трампом и президентом Китая Си Цзиньпином, запланированной на этот месяц.
Правительство признает внутреннюю экономическую слабость
Снижение целевого показателя роста также отражает проблемы внутри китайской экономики.
Во время презентации экономического отчета премьер-министр Ли Цян признал, что тарифы США оказывают влияние на экономическую активность.
Кроме того, он описал сложную ситуацию для многих компаний.
В отчете также упоминаются финансовые трудности местных органов власти. В некоторых случаях были зафиксированы задержки в выплате заработной платы.
Хан Шэн Лин, директор по Китаю в The Asia Group, подчеркнул тон документа.
По его словам: «Он был удивительно откровенным в признании того, что слабое потребление и инвестиции оказали сильное негативное влияние на темпы роста».
Однако он также отметил, что основная проблема – это доверие.
Лин объяснил: «В конечном итоге это вопрос доверия к будущему». Он также предупредил, что «ничто в этом плане не решает эту проблему, поэтому вывод рынка будет заключаться в том, что «впереди нас ждет дефляция»».
В прошлом году потребительские цены в Китае оставались неизменными. Официальная цель – рост, близкий к 2 %.
Безработица среди молодежи остается проблемой.
Хотя целевой показатель роста был снижен, другие экономические цели остаются примерно такими же, как и в прошлом году. В 2025 году целевой показатель роста составлял около 5%.
Лицянь Рен, директор Modern Alpha в компании WisdomTree, считает, что новый целевой показатель лучше отражает экономическую реальность.
По ее словам: "я думаю, что люди уже чувствуют, что экономика не растет на 5%".
Она также отметила, что снижение целевого показателя "вероятно, приближает его к тому, что люди видят на практике".
Рен подчеркнула, что занятость является главной заботой населения.
В ее словах: "обычные люди в основном беспокоятся о ситуации с безработицей".
Уровень молодежной безработицы в Китае остается высоким. В январе он достиг 16,3%.
Общий уровень безработицы в стране в прошлом году в среднем составлял 5,2%. Для сравнения, уровень молодежной безработицы в Соединенных Штатах в январе составил 9%.
Правительство Китая пообещало создать 12 миллионов городских рабочих мест к 2026 году. Оно также стремится поддерживать уровень городской безработицы около 5,5%.
Однако конкретные меры для достижения этой цели не были объявлены.
Технологии приобретают приоритет по сравнению с сектором недвижимости
Рынок недвижимости продолжает падать. Несмотря на это, меры по стабилизации этого сектора во многом аналогичны тем, что были объявлены в прошлом году.
В официальном отчете даже утверждается, что эти меры были "эффективными".
Тем временем, Пекин продолжает делать ставку на технологическую самодостаточность.
В течение следующих 5 лет правительство планирует увеличить инвестиции в научные исследования. Оно также хочет улучшить условия для инноваций.
Тем не менее, новые технологические отрасли пока не компенсируют слабость традиционных секторов.
По данным компании Rhodium Group, такие отрасли, как искусственный интеллект, робототехника и электромобили, внесли всего 0,8 процентных пункта в рост ВВП в период с 2023 по 2025 год.
В тот же период традиционные сектора, такие как недвижимость, показали совокупное снижение на 6 процентных пунктов.
Экспорт и фискальная политика для поддержания роста
Экспорт по-прежнему будет играть ключевую роль в экономике Китая.
Ларри Ху, главный экономист по Китаю в компании Macquarie, объяснил, какую роль они могут сыграть.
По его словам: "если экспорт останется сильным, политики могут продолжать терпимо относиться к слабому внутреннему потреблению. Напротив, если экспорт ослабнет, они увеличат внутреннее стимулирование для защиты целевого показателя ВВП".
В рамках своей фискальной политики Китай планирует выпустить 1,3 триллиона юаней, что эквивалентно 188,5 миллиардам долларов, в виде специальных долгосрочных казначейских облигаций в течение 2026 года.
Эта сумма соответствует прошлому году.
Правительство также выделит 250 миллиардов юаней на программу обновления потребительских товаров. В 2025 году эта сумма составила 300 миллиардов юаней.
Джереми Стивенс, экономист, специализирующийся на Азии в Standard Bank, считает, что эта стратегия демонстрирует изменение в экономической политике.
Как он объяснил: "это указывает на явный сдвиг Пекина от мер экономического стимулирования, направленных на преодоление кризисов, к сохранению возможностей для проведения политики в период с 2027 по 2030 год".
Умеренный рост для достижения долгосрочных целей
Несмотря на более низкую цель, Китай все еще может достичь своей долгосрочной экономической цели.
Страна стремится удвоить размер своей экономики к 2035 году по сравнению с уровнем 2020 года.
По словам Шэна, для достижения этой цели экономике Китая необходимо в среднем расти на 4,17% в год в течение следующего десятилетия.
Для некоторых аналитиков фокус ясен.
Как резюмировала Лин: "они предпочли бы достичь скромного показателя, чем не достичь слишком амбициозного".
Какова новая цель экономического роста Китая на 2026 год и что она означает?
Пекин установил цель роста ВВП в диапазоне от 4,5% до 5%, что является самым низким показателем за десятилетия. Эта корректировка направлена на обеспечение большей гибкости в условиях слабого внутреннего потребления и растущей геополитической неопределенности.
Какие внутренние и внешние факторы оказывают давление на экономику Китая?
Внутри страны снижение сектора недвижимости и высокий уровень безработицы среди молодежи (16,3%) сдерживают рост, в то время как внешне тарифы США и конфликт на Ближнем Востоке угрожают энергоснабжению.
В каком направлении движется экономическая стратегия Пекина для преодоления кризиса?
Правительство уделяет приоритетное внимание технологической самодостаточности и выпуску специальных облигаций на сумму 1,3 триллиона юаней, делая ставку на такие сектора, как искусственный интеллект и робототехника, чтобы заменить традиционный двигатель роста, представленный сектором недвижимости.
Отказ от ответственности: Вся информация, представленная на Bitfinanzas, предоставлена с наилучшими намерениями и не является инвестиционной рекомендацией, а предназначена только для информационных целей. Помните, что всегда проводите собственное исследование.
Теги: Китай Безработица ВВП