Alerta en el crédito privado: Bancos de Wall Street recortan préstamos y retiros
Предупреждение в сфере частного кредитования: Банки Уолл-стрит сокращают кредиты и вывод средств
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
- JPMorgan Chase снижает свою подверженность риску в сфере частного кредитования путем снижения стоимости кредитов, используемых в качестве залога.
- Morgan Stanley ограничивает выплаты по одному из своих фондов после массовой заявки на вывод средств от инвесторов.
- Опасения по поводу влияния искусственного интеллекта на компании-разработчики программного обеспечения приводят к переоценке рисков в этом секторе.
JPMorgan Chase сокращает свою подверженность риску в сфере частного кредитования, снижая стоимость кредитов, которые банк удерживает в качестве залога. Крупное подразделение по торговле Уолл-стрит банка снизило стоимость кредитов, большая часть которых была выдана компаниям-разработчикам программного обеспечения, которые находятся в портфелях финансирования клиентов в сфере частного кредитования, - сообщил источник, который не пожелал называть свое имя, ссылаясь на конфиденциальность информации о взаимодействии с клиентами.
Этот шаг JPMorgan указывает на то, что крупнейший банк США стремится предвидеть потенциальные потрясения, связанные с кредитами, выданными компаниям-разработчикам программного обеспечения. Генеральный директор Джейми Димон, который руководил банком во время нескольких кризисов за два десятилетия, постоянно напоминает своим руководителям о риске неплатежеспособности заемщиков.
Финансовая дисциплина в сфере частного кредитования
Компании-разработчики программного обеспечения находятся под пристальным вниманием в последние месяцы, поскольку обновления моделей OpenAI и Anthropic вызывают опасения, что некоторые поставщики могут быть вытеснены с рынка ИИ. Эти опасения спровоцировали цикл снижения в сфере частного кредитования, поскольку розничные инвесторы выводили средства в последние недели, что привело к аномально высоким выплатам таким компаниям, как Blue Owl ( OWL) и Blackstone ( BX).
Корректировки были внесены в бизнес-подразделение JPMorgan, занимающееся финансированием, где компании в сфере частного кредитования берут деньги в долг для увеличения доходности фондов, что называется «вторичным кредитным плечом». Этот бизнес считается относительно рискованным, поскольку он увеличивает кредитное плечо, что приводит к увеличению убытков, когда базовые кредиты ухудшаются.
Статьи для ознакомления
Роберт Кийосаки советует, что делать, если вы теряете деньги на фондовом рынке
Джош Браун делает ставку на эти акции недвижимости после их обвала
Снижая требования к залогу для этого кредитного плеча, JPMorgan сокращает возможности кредитных компаний брать кредиты под залог своих займов и, в некоторых случаях, может даже потребовать от этих компаний предоставить больше залога.
Учитывая растущие ограничения ликвидности в сфере частного кредитования и риск кредитного плеча, оперативная прозрачность имеет жизненно важное значение. Quantfury позволяет торговать глобальными активами по реальным спотовым ценам и без комиссий, что облегчает более эффективное и прямое управление портфелем. ( Для получения дополнительной информации нажмите здесь)
Влияние искусственного интеллекта на кредитование
Не удалось определить размер затронутых кредитов и масштаб снижения требований от JPMorgan. JPMorgan, возможно, является первым крупным банком, предпринявшим такие шаги, по словам FT, который первым сообщил об этих изменениях.
Эти действия являются превентивной мерой, вызванной изменениями в рыночной оценке, а не реальными потерями по кредитам, - сказал источник, знакомый с ситуацией в банке, который назвал этот шаг финансовой дисциплиной, "а не ожиданием наступления кризиса".
Ранее, во время первых дней пандемии Covid, JPMorgan уже ограничивал кредитное плечо для этой отрасли, по словам источника.
Morgan Stanley ограничивает вывод средств из частного кредитования
Крупнейший банк Уолл-стрит, Morgan Stanley, ограничил выплаты по одному из своих фондов частного кредитования после того, как инвесторы попытались вывести почти 11% находящихся в обращении акций, как показало регуляторное заявление в среду.
Серия негативных новостей, последовавшая за несколькими проблемами с кредитами в последние месяцы, привлекла новое внимание к рынку частного кредитования, оцениваемому примерно в 2 триллиона долларов, поскольку инвесторы ставят под сомнение состояние кредитных портфелей и устойчивость заемщиков в условиях более высоких процентных ставок.
Компания Morgan Stanley Private Credit сообщила в письме инвесторам, что фонд North Haven Private Income Fund (PIF) вернул примерно 169 миллионов долларов, или около 45,8% от запрошенной суммы от инвесторов за квартал. Компания, базирующаяся на Уолл-стрит, отметила, что отрасль частного кредитования сталкивается с рядом проблем, включая неопределенность в отношении восстановления сделок слияний и поглощений, опасения по поводу ухудшения кредитной ситуации и снижение доходности активов.
Morgan Stanley сообщила, что на 31 января фонд PIF инвестировал средства в 312 заемщиков из 44 отраслей, и что кредитная устойчивость фонда в целом остается стабильной.
«Как было заявлено и в соответствии с информацией, представленной в нашем частном размещении, мы будем удовлетворять запросы на выкуп не более чем 5% выпущенных акций по состоянию на 31 декабря»,
— говорится в письме, адресованном отделом управления инвестициями банка.
Стабильность фондов и запросы на возврат средств
Morgan Stanley добавила, что ограничение выплат поможет избежать продажи активов в периоды «рыночных потрясений» и максимизирует доходность с учетом риска для инвесторов в долгосрочной перспективе.
«Разрыв между более надежными и менее надежными кредитами увеличивается»,
— отмечается в письме.
Опасения, что искусственный интеллект может снизить прибыльность компаний, занимающихся программным обеспечением, и ослабить их способность погашать кредиты, распространяются на рынок частного кредитования, который является ключевым кредитором для технологического сектора, что заставляет инвесторов переоценивать риски, связанные с возвратом средств, и перспективы привлечения финансирования, — заявили аналитики.
Опасения усилились из-за возобновления проблем у компании Blue Owl, связанных с продажей активов, что привело к резкой распродаже акций управляющих компаний альтернативных активов, представленных на рынке частного кредитования. Между тем, JPMorgan Chase снизила стоимость некоторых кредитов, выданных фондам частного кредитования, после оценки влияния рыночных потрясений на компании, занимающиеся программным обеспечением, — сообщили в среду два источника, знакомые с ситуацией, агентству Reuters.
Будущее частного кредитования и предупреждения Димона.
Аналитики по-прежнему обращают внимание на предупреждение генерального директора JPMorgan, Джейми Димона, сделанное в октябре о том, что в кредитном рынке "скрываются еще много проблем", что может вызывать беспокойство у инвесторов, несмотря на то, что текущие проблемы, похоже, не являются системными.
В начале этого месяца BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, сообщила, что ограничила вывод средств из одного из своих флагманских фондов долговых обязательств из-за увеличения количества запросов на выкуп.
Компания Blackstone, занимающаяся альтернативными инвестициями, 2 марта также сообщила, что ее частный кредитный фонд, известный как BCRED, столкнулся с увеличением количества запросов на вывод средств в первом квартале.
Часто задаваемые вопросы
Почему JPMorgan снижает свою экспозицию в секторе частного кредита?
Банк снизил стоимость кредитов, используемых в качестве залога, особенно связанных с компаниями, занимающимися разработкой программного обеспечения, чтобы заранее учесть возможные дефолты. Эта мера направлена на ограничение риска "последующего кредитного плеча" в условиях неопределенности, вызванной искусственным интеллектом в технологическом секторе.
Какие меры были приняты Morgan Stanley в связи с увеличением количества запросов на вывод средств?
Компания ограничила выплаты по своему фонду North Haven Private Income Fund после получения запросов на вывод средств, составляющих 11% от общего количества акций в обращении. Банк выполнил только 45,8% этих запросов, чтобы избежать принудительной продажи активов в этот период нестабильности.
Как искусственный интеллект влияет на текущий кризис на рынке кредита?
Инвесторы опасаются, что искусственный интеллект снизит прибыльность компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения, что затруднит их способность погашать кредиты частного сектора. Эта обеспокоенность привела к оттоку капитала и рекордным выплатам в управляющих компаниях, занимающихся альтернативными инвестициями, таких как Blackstone и Blue Owl.
Отказ от ответственности: Вся информация, представленная на Bitfinanzas, предоставлена с наилучшими намерениями и не является инвестиционной рекомендацией, а предназначена только для информационных целей. Помните, что всегда проводите собственное исследование.
Теги: Акции BLK BX Частный кредит ИИ JPM JPMorgan Рынки ФинансовыеРынки Morgan Stanley MS программное обеспечение тренды