PMI в США показывает замедление и инфляционные риски

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

Деятельность бизнеса в США замедляется, индекс PMI (составной) составляет 51,4, что является самым низким показателем за 11 месяцев.
Сектор услуг пострадал больше, чем промышленность; затраты и цены растут, в то время как компании корректируют запасы и штат сотрудников.
Война в Иране повышает цены на нефть, создает неопределенность и оказывает давление на Федеральную резервную систему в отношении процентных ставок.

Рост экономической активности в Соединенных Штатах замедлился в марте, достигнув самого низкого уровня за одиннадцать месяцев, в то время как компании сталкиваются с большей неопределенностью и ростом стоимости жизни, связанным с войной в Иране, которая продолжается уже около месяца.

Индекс PMI показывает более медленный рост

Флэш-индекс PMI (индекс менеджеров по закупкам) в Соединенных Штатах, разработанный компанией S&P Global, снизился до 51,4 в марте, по сравнению с 51,9 в феврале. Значение выше 50 указывает на экономический рост.

Сектор услуг испытывает большее давление, чем промышленность

В отчете отмечается, что сектор услуг, который составляет значительную часть экономики США, был больше подвержен инфляционному давлению и снижению заказов, вызванному конфликтом, по сравнению с промышленным сектором.

Индекс услуг снизился до 51,1, по сравнению с 51,7, что является самым низким показателем за одиннадцать месяцев. В отличие от этого, PMI для промышленности незначительно вырос до 52,9, достигнув максимума за два месяца.

Статьи интересные

США: Инфляционные данные вызывают тревогу

18 марта 2026 г.

664

Рынок нефти реагирует на удар по жизненно важной линии

17 марта 2026 г.

629

Комментарий экономиста S&P Global

В заявлении Крис Уильямсон, главный экономист по вопросам бизнеса в S&P Global Market Intelligence, заявил, что данные опроса за март отражают «нежелательное сочетание» замедления роста и растущей инфляции после начала совместной операции США и Израиля против Ирана в конце февраля.

По словам Уильямсона, «компании сообщают о влиянии на спрос из-за дополнительной неопределенности и эффекта на уровень жизни, вызванного конфликтом». Он также предупредил, что «проблемы, связанные с путешествиями, транспортом и туризмом, усугубляются нестабильностью на финансовых рынках и ограничениями в доступности, включая опасения по поводу влияния более высоких процентных ставок, роста цен на энергоносители и задержек в цепочках поставок».

Компании корректируют запасы и сокращают персонал

Компании накапливают «страховые запасы» и сокращают свой персонал для снижения операционных расходов, - отметил Уильямсон, выразив обеспокоенность тем, что война может привести к более продолжительным проблемам с поставками и более существенному росту цен.

Рост ВВП и перспективы роста

Данные PMI являются «индикативными» для роста общей экономической активности в США, что указывает на то, что валовой внутренний продукт увеличится на годовой темп «всего в один процент», с умеренным расширением в один целых три десятых процента, прогнозируемым для всего первого квартала.

Цены на нефть и фактическое закрытие Ормузского пролива

С начала конфликта цены на нефть выросли, что во многом связано с фактическим закрытием Ормузского пролива, важнейшего морского пути к югу от Ирана, через который проходит одна пятая часть мировой нефти. Угрозы иранских атак на суда привели к фактической остановке транзита танкеров, и пока неясно, когда и как будет открыт пролив.

Опасения связаны с тем, что значительный рост цен на нефть усилит инфляцию в странах по всему миру, включая США.

Более высокие затраты на сырье и цены реализации

В марте средние затраты на сырье для компаний выросли самыми быстрыми темпами за десять месяцев, что привело к наибольшему увеличению средних цен реализации с августа 2022 года, по данным S&P Global. Кроме того, сроки поставки от поставщиков в производственном секторе увеличились в большей степени, чем с октября 2022 года.

Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки

На прошлой неделе Федеральная резервная система решила оставить процентные ставки без изменений, ссылаясь, в частности, на отсутствие ясности относительно того, какое влияние война окажет в ближайшие месяцы. Однако, начали появляться предположения о том, что Федеральная резервная система, которая ранее считалась находящейся на пути к возобновлению снижения ставок в этом году, теперь может пересмотреть возможность повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией.

В этой неопределенной макроэкономической среде и при возобновлении инфляционного давления, эффективность реализации активов становится определяющим фактором для инвестора. Чтобы ориентироваться в этих колебаниях, не позволяя операционным издержкам снижать рентабельность, такие платформы, как Quantfury, позволяют получать доступ к реальным спотовым ценам на основные индексы, акции и сырьевые товары непосредственно с мировых бирж, гарантируя полное отсутствие комиссий за управление или наценок на спред.

Уильямсон заключил, что "Федеральная резервная система должна, таким образом, сбалансировать растущие риски повышения инфляции с растущим риском замедления экономического роста, причем многое будет зависеть от продолжительности войны и ее влияния на цены на энергоносители и цепочки поставок".

Каково текущее состояние деловой активности в Соединенных Штатах?

Рост деловой активности в марте упал до самого низкого уровня за последние месяцы, при этом индекс PMI Composite составил 51,4 пункта. Это замедление отражает прямое влияние геополитической неопределенности и роста стоимости жизни на внутренний спрос.

Как конфликт на Ближнем Востоке влияет на структуру затрат компаний?

Закрытие пролива Ормуз привело к резкому росту цен на энергоносители, что привело к ускорению роста затрат на сырьевые материалы за последние десять месяцев. В результате компании зафиксировали самый большой рост цен на свою продукцию с августа 2022 года, чтобы компенсировать инфляционное давление.

Какое влияние ожидается на экономический рост и денежно-кредитную политику?

Прогнозируется, что ВВП вырастет на годовой темп всего в 1%, что вынуждает Федеральную резервную систему приостановить планируемое снижение ставок. Центральный банк теперь сталкивается с дилеммой: поддерживать кредитование для сдерживания инфляции или обеспечивать гибкость в условиях замедления экономического роста.

Отказ от ответственности: Вся информация, представленная на Bitfinanzas, предоставлена с наилучшими намерениями и не является инвестиционной рекомендацией, а предназначена только для информационных целей. Пожалуйста, всегда проводите собственное исследование.

Возможно, вам также будет интересно

Теги: США PMI S&P Global