TSMC y ASML: Ganancias récord y un futuro incierto
TSMC и ASML: Рекордная прибыль и неопределенное будущее
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
- TSMC достигла рекордной прибыли, увеличившись на 58%, но акции компании упали, поскольку Уолл-стрит предъявляет почти недостижимые цели, несмотря на высокий спрос на чипы.
- ASML не смогла впечатлить аналитиков своим прогнозом производства машин за 400 миллионов долларов, что вызвало сомнения в темпах роста на 2027 год.
- Тайваньская компания планирует инвестировать от 52 до 56 миллиардов долларов к 2026 году, чтобы решить проблему "узкого места" в упаковке чипов для искусственного интеллекта.
Индустрия чипов находится в парадоксальном положении. Несмотря на то, что спрос на искусственный интеллект (ИИ) остается на чрезвычайно высоком уровне, гиганты производства Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) и ASML сталкиваются с прохладным приемом со стороны инвесторов. Это явление говорит о том, что на современном рынке одних только хороших результатов уже недостаточно для удовлетворения астрономических ожиданий Уолл-стрит.
TSMC: Доминирование на рынке ИИ и новые финансовые рекорды
TSMC, крупнейший в мире производитель чипов, в четверг сообщила об увеличении прибыли за первый квартал на 58%, достигнув нового исторического максимума. Этот результат знаменует собой четвертый квартал подряд беспрецедентной прибыльности для тайваньской компании. По словам C.C. Wei, президента и генерального директора TSMC:
"Спрос, связанный с ИИ, остается чрезвычайно высоким".
Несмотря на эти цифры, акции компании подешевели примерно на 2% после объявления. Разбивка доходов показывает важность этого сектора:
- 61% общей выручки за первый квартал пришлось на сегмент высокопроизводительных вычислений, который включает чипы ИИ для Nvidia.
- Валовая прибыль составила 66%, что выше, чем в предыдущем квартале, благодаря способности компании устанавливать цены на передовые чипы (7 нм и меньше).
- Передовые чипы составили 74% от общей выручки.
Тем не менее, сектор смартфонов показал слабость, выручка снизилась на 11% из-за нехватки памяти в отрасли. В отношении геополитической напряженности, вызванной конфликтом с Ираном, руководители компании заявили, что у них есть запасы специальных газов, таких как гелий и водород, что исключает немедленное влияние на цепочку поставок.
Статьи интересные
Рынок сегодня: Уолл-стрит удерживает рекорды благодаря перемирию в Иране
TSMC увеличила свою прибыль на 58% и предупреждает: спрос на ИИ находится на пределе
ASML и давление ожиданий в Европе
В свою очередь, голландская компания ASML, единственный поставщик машин литографии экстремального ультрафиолета (EUV), в среду упала на 6,5%, закрывшись снижением на 2,5% и потеряв еще 3% в четверг. Хотя ее результаты были хорошими и повысили прогнозы на будущее, цифры лишь в минимальной степени соответствовали ожиданиям аналитиков.
Стоимость каждой машины EUV превышает 400 миллионов долларов. Эти инструменты жизненно важны для таких компаний, как Apple, AMD, Google и Amazon. Однако прогноз по производству машин EUV с низкой числовой апертурой (NA) на 2027 год вызвал сомнения. Генеральный директор ASML, Christophe Fouquet, упомянул, что они могут поставить 80 единиц:
«Если спрос со стороны клиентов действительно это подтвердит».
Аналитики Barclays отметили, что это может быть разочаровывающим, поскольку ожидания рынка были связаны с 90 единицами на этот год.
Прогнозы инвестиций и проблема производственных мощностей
Контроль за капитальными затратами (CapEx) очень строгий. TSMC прогнозирует инвестиции в размере от 52 миллиардов долларов до 56 миллиардов долларов на 2026 год, что является значительным скачком по сравнению с 40,5 миллиардами долларов в 2025 году.
Несмотря на то, что компания сохраняет свою цель ежегодного роста на 30% и прогнозирует увеличение доходов на 10% во втором квартале, инвесторы ожидали, что компания превзойдет собственные цели. William Li, старший аналитик Counterpoint Research, подчеркнул основную проблему:
«Увеличить производственные мощности достаточно быстро, чтобы избежать потери доходов».
Гонка за передовой упаковкой
Текущая "узкая горлышко" переместилась на передовую упаковку, а именно на технологию CoWoS (Chip on Wafer on Substrate), производственные мощности которой в основном контролируются компанией Nvidia. Чтобы это исправить, TSMC расширяет заводы в Аризоне и на Тайване.
В этом соревновании компания Intel выступает в качестве значимого конкурента. Хотя она все еще ищет крупного внешнего заказчика для производства, у нее уже есть контракты на упаковку для компаний Amazon, Cisco, SpaceX и Tesla. По словам Li:
"Со временем эта динамика может измениться по мере усиления конкуренции, при этом такие игроки, как Intel, будут расширять свои возможности в области передовой упаковки, чтобы захватить большую долю рынка".
Каковы были финансовые результаты компании TSMC в первом квартале?
Тайваньский производитель отчитался об увеличении прибыли на 58%, достигнув нового исторического максимума, что было обусловлено высокопроизводительными вычислениями. Несмотря на то, что 61% ее доходов пришло от чипов искусственного интеллекта для таких компаний, как Nvidia, акции компании снизились на 2% после объявления.
Почему компания ASML столкнулась со снижением своей рыночной стоимости, несмотря на хорошие показатели?
Голландская компания разочаровала рынок, спрогнозировав поставку всего 80 машин EUV к 2027 году, в то время как аналитики ожидали 90 единиц. Хотя ее результаты соответствовали минимальным ожиданиям, опасения по поводу будущего спроса на ее дорогостоящие машины для литографии оказали давление на снижение стоимости.
Какая основная операционная проблема стоит перед индустрией полупроводников в 2026 году?
Критически важной задачей является достаточно быстрое масштабирование производственных мощностей и передовой упаковки (технология CoWoS) для удовлетворения спроса на искусственный интеллект. Компания TSMC планирует увеличить свои капитальные вложения до 56 миллиардов долларов для расширения заводов в Аризоне и на Тайване в условиях растущей конкуренции со стороны Intel.
Отказ от ответственности: Вся информация, представленная на Bitfinanzas, предоставлена с наилучшими намерениями и не является инвестиционной рекомендацией, а предназначена только для информационных целей. Помните, что всегда проводите собственное исследование.
Теги: ASML Результаты TSMC