ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• Акции бразильских компаний, торгуемых на Уолл-стрит, резко упали в преддверии открытия торгов после победы Лулы над Флавио Болсонаро, что привело к значительным потерям для банков и финансовых технологических компаний.
• Petrobras, Nubank, Bradesco и Itaú оказались среди наиболее пострадавших, а ETF EWZ в какой-то момент упал более чем на 26%.
• Опасения по поводу ухудшения финансового положения, высокого государственного долга и ослабления курса реа усиливают неопределенность в отношении перспектив бразильской фондовой биржи.

Акции бразильских компаний, котирующихся на Уолл-стрит, переживают настоящий кризис после того, как Луис Инасиу Лула да Силва одержал победу на повторных президентских выборах, обогнав Флавио Болсонаро. Этот результат стал неожиданностью для инвесторов, которые рассчитывали на политические перемены, и вызвал массовые продажи акций банков, финансовых компаний и крупных предприятий страны.

В ходе торгов, предшествовавших открытию американского рынка, акции Petrobras ( PBR) упали примерно на 23%, в то время как акции Nubank ( NU), Bradesco ( BBD) и Itaú Unibanco ( ITUB) показали падение на 20-29%, согласно котировкам, зафиксированным утром в понедельник. ETF iShares MSCI Brazil ( EWZ), являющийся ориентиром для отслеживания динамики бразильской фондовой биржи из США, также резко упал более чем на 26%.

Давление ощущалось не только на эти три компании. XP, PagSeguro и Stone также понесли значительные убытки, что свидетельствует о том, что инвесторы в целом снижают свою экспозицию к бразильским активам. Неопределенность в отношении процентных ставок, кредитования и динамики курса реа оказывает давление на финансовые учреждения и компании, наиболее чувствительные к экономическим условиям в стране.

Статьи интересные

UBS улучшила рекомендацию по этой розничной компании и прогнозирует рост

26 октября 2026 г.

527

3 способа защитить свой портфель в сфере искусственного интеллекта после коррекции

26 октября 2026 года

552

Масштаб изменений отражает изменение ожиданий после выборов. В последние недели рынок рос, поскольку инвесторы видели вероятность победы Флавио Болсонару, которого они связывали с политикой, более благоприятной для фискальной дисциплины и экономических реформ. Победа Лулы вынудила инвесторов резко пересмотреть свои прогнозы.

Напряжение также достигло Фондовой биржи Сан-Паулу, которая впервые с марта 2020 года активировала механизм "стоп-лосс". Этот механизм приостановил торги на 30 минут после того, как Ibovespa, основной фондовый индекс Бразилии, упал на 10%. Эта мера направлена на временное ограничение торгов в дни экстремальной волатильности и предоставление инвесторам возможности оценить последствия. Реакция произошла в первый торговый день после победы Лулы на выборах и сопровождалась резкой девальвацией бразильского реала и ростом процентных ставок по фьючерсам.

Опасения Уолл-стрит связаны с государственными финансами

Рынок реагирует не только на результаты выборов, но и на то, что это может означать для экономической политики Бразилии в течение следующих четырех лет. Главная обеспокоенность связана со способностью правительства контролировать дефицит, стабилизировать долг и завоевать доверие инвесторов.

Государственный долг Бразилии превышает 82% валового внутреннего продукта, согласно данным, собранным Reuters. Экономическая команда Лулы поставила цель достижения первичного профицита, близкого к 1,3% ВВП, к 2030 году, но инвесторы хотят знать, как будет достигнута эта цель и какие меры будут приняты для сдерживания расходов.

Если восприятие фискального риска возрастет, рынок может потребовать более высокой доходности для финансирования бразильского государства. Это удорожит кредиты, может поддерживать высокие процентные ставки и окажет давление на оценки котируемых компаний.

Также под вопросом находится курс бразильского реала. Контракты на фьючерсы по этой валюте упали более чем на 10% по отношению к доллару, что является еще одним признаком нервозности, охватившей рынки после объявления результатов выборов.

Не все бразильские акции падают одинаково.

Несмотря на то, что падение коснулось многих компаний, некоторые, особенно те, которые активно работают на международном рынке, пострадали меньше. Компания Vale (VALE), связанная с горнодобывающей отраслью, и Embraer (EMBJ), производитель самолетов, показали гораздо более умеренное снижение, чем банки и финтех-компании, на первых торгах.

Разница, отчасти, заключается в источниках их доходов. Экспортеры могут извлечь выгоду из ослабления курса реала, поскольку часть их продаж осуществляется в иностранной валюте. Однако это преимущество не защищает их от общего оттока инвесторов из бразильских активов.

Сейчас внимание приковано к открытию фондовой биржи в Сан-Паулу и к первым сигналам, которые Лула даст относительно своей экономической команды и приоритетов в области налоговой политики. До тех пор, сильное падение акций Petrobras, Nubank, Bradesco и Itaú демонстрирует, насколько рынки были уверены в другом исходе выборов.

Метки: Акции Bradesco Бразилия Лула Nubank Petrobras Уолл-стрит