MilkyWay Protocol объявил о постепенной остановке деятельности и полном закрытии

С точки зрения практики в криптоиндустрии, закрытие MilkyWay Protocol — это типичный пример неудачи раннего проекта из-за недостаточного соответствия продукта рынку и разрыва цепочки финансирования. По сути, это отражает общие проблемы текущего сегмента DeFi, особенно в новых экосистемах, таких как Celestia: рост пользователей и доходы трудно поддерживать для обеспечения работы протокола.

Изначально проект ориентировался на сегмент ликвидного стейкинга в Celestia, что является перспективным направлением, поскольку как модульная блокчейн-система, Celestia имеет спрос на стейкинг нативного токена TIA. MilkyWay позволял пользователям держать ликвидность при стейкинге TIA через выпуск стTIA (производных стейкинговых токенов) и планировал захватывать стоимость протокола через токен MILK. Его бизнес-модель основывалась на взимании платы за ликвидный стейкинг и удержании 10% этой платы в качестве дохода протокола.

Однако по временной шкале проект столкнулся с серьезными задержками. Первоначально планировалось выпустить версию V1 и токен MILK в четвертом квартале 2023 года, но они были отложены до второй половины 2024 года, а экономическая модель токена была опубликована только в апреле 2025 года. Эти задержки привели к двум проблемам: во-первых, проект упустил ранний поток трафика и окно привлечения пользователей в экосистеме Celestia; во-вторых, он оказался в невыгодном положении в жесткой конкуренции за LST (ликвидные стейкинговые токены), не успев создать достаточную ликвидность и долю рынка.

Несмотря на то, что в апреле 2024 года проект привлек 5 миллионов долларов инвестиций от Binance Labs и Polychain, эти средства не смогли изменить ситуацию. Основная причина — «недостаточный спрос и внедрение децентрализованных финансов», то есть доходы протокола оказались слишком малыми для покрытия операционных расходов и обеспечения устойчивого развития. Попытки запустить новые продукты, такие как WayCard, чтобы снизить финансовое давление, оказались запоздалими.

В конечном итоге команда решила вернуть пропорциональную часть накопленных протоколом средств (в форме USDC) держателям MILK — это ответственный способ выхода. Такой шаг хотя бы частично возвращает средства ранним сторонникам и сохраняет репутацию проекта, что в индустрии, где часто происходят мошенничества и исчезновения, выглядит честно.

Этот случай вновь подтверждает жесткую реальность: в криптоиндустрии техническая идея и способность привлекать финансирование недостаточны, важнее умение быстро итеративно развивать продукт, точно захватывать рыночные возможности и обеспечивать устойчивый денежный поток. Многие проекты погибают из-за задержек в выпуске и преждевременной токенизации, и, к сожалению, MilkyWay стал одним из них.