Felix объявляет о запуске функции торговли акциями на спотовом рынке

Felix Protocol запускает функцию торговли акциями на спотовом рынке в экосистеме Hyperliquid, что знаменует собой новый этап слияния блокчейна и традиционных финансовых рынков. С технической точки зрения, благодаря подключению внецеповых ликвидности без необходимости получения разрешений, обеспечивается торговля с низким спредом. Ключевым фактором является использование децентрализованной инфраструктуры для интеграции традиционных активов в блокчейн. Это требует эффективных оракулов для получения данных о ценах, механизмов соответствия требованиям для представления активов и мощных возможностей обработки ордеров в блокчейне.

Hyperliquid, как базовая экосистема, обладает высокой производительностью благодаря разработанной L1 (например, нулевые комиссии за транзакции, высокая пропускная способность), что создает основу для реализации таких сложных транзакций. Как видно из соответствующих статей, Hyperliquid уже продемонстрировала свою техническую мощь в сфере фьючерсных контрактов – использование кредитного плеча в 50 раз и спрос со стороны крупных игроков привели к созданию скрытых пулов ликвидности, что подтверждает ее способность обрабатывать высокочастотные и крупные транзакции в блокчейне. Внедрение торговли акциями – это расширение возможностей торговли деривативами на более широкий спектр активов реального мира (RWA).

Следует отметить стратегию развития экосистемы. Felix, как протокол внутри экосистемы, дополняет основной бизнес Hyperliquid: фьючерсные контракты привлекают инвесторов, склонных к высокому риску, а торговля акциями охватывает более традиционную аудиторию. Этот диверсифицированный набор продуктов соответствует механизму Builder Codes, описанному в предложении HIP-3, который стимулирует инновации в экосистеме за счет снижения комиссий, что, в свою очередь, увеличивает ценность основной сети.

Однако существуют и очевидные вызовы. Торговля традиционными финансовыми активами требует соблюдения более строгих нормативных требований, включая процедуры KYC (знай своего клиента), хранение активов и соблюдение нормативных требований в различных юрисдикциях. Хотя статья не содержит конкретных сведений о решениях, фраза "внецеповая ликвидность" намекает на возможную гибридную модель, в которой регулируемые организации обрабатывают операции с фиатными деньгами, а затем осуществляют торговлю на блокчейне в виде синтетических активов или сертификатов. Такая конструкция требует баланса между децентрализацией и соблюдением нормативных требований.

С точки зрения рыночной конъюнктуры, в нескольких статьях упоминаются "нормативные аспекты" и "реальная доходность" на 2025 год, что указывает на то, что нормативная среда постепенно становится более прозрачной. Политика администрации Трампа, благоприятная для криптовалют (например, стратегический криптовалютный резерв), и выход традиционных финансовых институтов создают благоприятные условия для токенизации таких традиционных активов, как акции. Hyperliquid выбрала подходящий момент для запуска этой функции, чтобы соответствовать тенденциям регулирования и воспользоваться возможностью токенизации активов традиционных финансов.

Окончательная ценность определяется эффектом масштаба. Как указано в статье, годовой доход протокола Hyperliquid уже составляет 1,1 миллиарда долларов, но он все еще отстает от Coinbase. Если функция торговли акциями привлечет большое количество традиционных инвесторов, это значительно увеличит общий объем заблокированных средств (TVL) и частоту транзакций, что еще больше укрепит "неповторимую" экосистему благодаря эффекту сетевого взаимодействия. Однако для долгосрочного успеха необходимо решить две ключевые проблемы: как соответствовать нормативным требованиям, не жертвуя децентрализованными принципами, и как эффективно передавать ценность операций традиционных финансов участникам экосистемы с помощью модели токеномики.