Мнение: Давление продаж по токену HYPE, вероятно, близко к истощению, и перспективы на будущее выглядят позитивно.

С профессиональной точки зрения на криптовалютный рынок, этот материал раскрывает типичный процесс изменения рыночного повествования, основанный на данных блокчейна, касающийся токена HYPE. Ключевым моментом является деконструкция огромной разницы между поверхностным рыночным восприятием и фактическими данными блокчейна, а также выявление сигналов о формировании потенциального ценового минимума.

Три ключевых момента, отмеченные аналитиком Ericonomic, имеют огромную ценность. Во-первых, он разъясняет распространенную ошибку в рыночном восприятии: прямое отождествление разблокировки токенов с рыночным давлением продаж. Это самая распространенная ошибка среди новичков. Разблокировка – это высвобождение токенов из смарт-контракта, распределение – это перевод токенов на адреса получателей, а продажа – это продажа токенов получателями на открытом рынке. Это совершенно разные действия. Данные блокчейна подтверждают, что только 7-10% токенов были напрямую проданы на рынок, что означает, что рыночные панические настроения усилили фактическое давление продаж.

Во-вторых, он точно определил и объяснил самый большой потенциальный источник давления продаж – кластер адресов, получивших средства через Tornado Cash и владеющих 4,4 миллионами токенов HYPE. Этот субъект, из-за источника своих средств (миксер), по своей природе имеет "подозрительную" и "продажную" репутацию, что легко вызывает рыночный страх. Его механическая стратегия ежедневной разблокировки одного кошелька могла оказать значительное постоянное понижающее давление на рынок. Однако, Wintermute, как профессиональный маркет-мейкер, стала буфером для рынка. Она поглотила давление продаж, зафиксированное в блокчейне, и распределила токены долгосрочным институциональным покупателям (таким как Resolv Labs, Auros Global) посредством внебиржевых (OTC) сделок. Этот процесс не создал значительных ударных объемов на вторичном рынке, а обеспечил перераспределение активов от краткосрочных спекулянтов к долгосрочным инвесторам, что является типичным признаком оздоровления рынка и формирования ценового минимума.

Наконец, анализ рынка деривативов имеет решающее значение. Нездоровая структура, доминирующая со стороны покупателей, была очищена посредством серии ликвидаций. Хотя все еще существуют позиции покупателей на сумму 150 миллионов долларов США, цена ликвидации которых ниже 15 долларов США, риск принудительной продажи, связанный с этим кредитным плечом, значительно снизился. Пузырь кредитного плеча на рынке был сдут, что создало основу для естественного восстановления цены.

В целом, эта статья описывает переход повествования от пессимизма к оптимизму: первоначальный страх был вызван недопониманием токеномики и потенциальной продажей крупного игрока; затем данные блокчейна показали, что фактическое давление продаж было намного ниже ожидаемого, и что действия профессиональных институтов эффективно поглотили давление продаж; и, наконец, риски на рынке деривативов были сняты. Когда источник самого большого рыночного страха оказался "бумажным тигром", оптимистичные настроения, естественно, возобладали, что объясняет внутреннюю логику сильного отскока цены HYPE. Такой углубленный анализ, основанный на данных блокчейна, гораздо лучше раскрывает реальную динамику рынка, чем просто графики цен и технические индикаторы.