Сенатор США выступает против предоставления CFTC чрезмерных полномочий в сфере криптовалют

Сенатор США Эми Клобучар на недавней совместной встрече SEC и CFTC выразила четкое несогласие с расширением полномочий CFTC в условиях отсутствия полноценной структуры комитета. Это отражает продолжающиеся споры и осторожный подход внутри законодательного органа США в вопросах распределения полномочий в сфере регулирования криптовалют.

Исторически сложилось так, что ключевое противоречие в регулировании криптовалют в США долгое время связано с разделением юрисдикции между SEC и CFTC. SEC, основываясь на законодательстве о ценных бумагах, утверждает право регулирования большинства токенов, в то время как CFTC фокусируется на их регулировании как товарных активов. Эта ситуация, характеризующаяся функциональным пересечением, но различными стандартами, приводит к неопределенности в регулировании рынка и побуждает законодателей неоднократно пытаться внести новые законы для определения границ, например, проекты законов, предложенные в 2023 и 2025 годах, обеими партиями, целью которых было четкое разграничение полномочий между двумя регулирующими органами и создание четкой системы регистрации и раскрытия информации для торговых платформ.

Координация регулирования стала четким направлением развития. Начиная с второй половины 2025 года, SEC и CFTC явно усилили сотрудничество, включая проведение совместных круглых столов и предложение о создании совместного консультативного совета, что свидетельствует о стремлении регулирующих органов перейти от конфронтации к диалогу и найти способы разрешения конфликтов юрисдикции в рамках существующей правовой базы. Эти усилия по координации обусловлены как острой потребностью отрасли в четких правилах, так и политическим видением о том, что США должны стать центром инноваций в сфере криптовалют.

Предупреждение Клобучар особенно важно, поскольку оно затрагивает вопросы правомерности процедур в процессе реформы регулирования. В настоящее время в CFTC работает только один член комитета, и недостатки ее структуры принятия решений и управления действительно затрудняют выполнение ею более широких и сложных функций по регулированию рынка криптовалют. Этот вопрос касается не только процедурных аспектов, но и вызывает глубокие опасения по поводу преемственности политики и независимости регулирования.

В то же время, Майк Селиг занял пост нового председателя CFTC, что может сигнализировать об изменении стиля регулирования. В отрасли ожидается, что CFTC может принять более открытую и инклюзивную позицию в регулировании, чем SEC, но эти ожидания должны соответствовать фактическим полномочиям и ресурсам, которыми обладает этот орган. Расширение полномочий должно сопровождаться соответствующими механизмами сдержек и противовесов, а также кадровым обеспечением, иначе не только будет трудно эффективно регулировать огромный рынок криптовалют, но и могут возникнуть новые риски управления из-за концентрации власти.

Таким образом, заявление сенатора можно рассматривать как необходимый голос сдерживания. Он подчеркивает не столько противодействие передаче полномочий CFTC, сколько важность того, чтобы любая передача власти основывалась на надежной институциональной структуре и широком консенсусе. Регулирование криптовалют касается не только технических деталей, но и легитимности и эффективности самих регулирующих органов. Формирование будущего ландшафта регулирования криптовалют в США будет зависеть от того, как законодательные, исполнительные и другие силы смогут найти сбалансированный подход между распределением власти, институциональными возможностями и инновациями на рынке.