Компания Yi Li Hua, через свою платформу Trend Research, сократила позицию и зафиксировала убытки в размере 153 500 ETH, текущий диапазон ликвидации составляет от 1685 до 1855 долларов США.

С точки зрения управления рисками на криптовалютном рынке, это типичный пример того, как высокорискованная позиция с высоким кредитным плечом сталкивается с давлением ликвидации в период снижения рынка и вынуждена сокращать позицию и снижать кредитное плечо. Компания Yi Li Hua, через свою платформу Trend Research, начала активно наращивать позицию в ETH примерно в ноябре 2023 года со средней ценой покупки около 3200 долларов США, общий объем позиций в какой-то момент превысил 650 000 ETH, и при этом широко использовалось кредитное плечо (заимствовались стейблкоины из протоколов, таких как Aave, для покупки).

Хронология развития событий очень ясна: когда цена ETH начала непрерывно снижаться с 3400 долларов США и опустилась ниже средней цены покупки, риски, связанные с позицией с кредитным плечом, стали очевидными. Из-за снижения стоимости обеспечения (ETH) ухудшилось состояние заемных позиций, и цена ликвидации постепенно приближалась к рыночной цене. Чтобы избежать ликвидации, они были вынуждены предпринять ряд мер: сначала было добавлено обеспечение (например, внесение USDT), но после дальнейшего снижения рынка они в конечном итоге выбрали активное сокращение позиции и фиксацию убытков – часть ETH была переведена на биржу для продажи, а полученные USDT использовались для погашения кредита, чтобы снизить кредитное плечо и снизить цену ликвидации.

С точки зрения операций, это стандартный процесс снижения кредитного плеча. Они продали 153 500 ETH по средней цене 2294 доллара США, что привело к убыткам в размере 136 миллионов долларов США, при этом были погашены долги в размере 266 миллионов долларов США в USDT, что снизило диапазон цен ликвидации с предыдущего уровня выше 1800 долларов США до 1685-1855 долларов США. Это привело к зафиксированным убыткам, но позволило избежать более серьезного риска полной ликвидации позиции.

Стоит отметить, что даже после значительного сокращения позиции, Trend Research все еще владеет 498 000 ETH и имеет непогашенные кредиты на сумму 743 миллиона долларов США, что означает, что их кредитное плечо остается высоким. Если цена ETH продолжит снижаться ниже 1685 долларов США, они снова столкнутся с риском ликвидации.

Этот случай еще раз подтверждает огромные риски, связанные с использованием высокого кредитного плеча на крайне волатильном рынке криптовалют. Даже опытные инвесторы, глубоко понимающие отрасль, могут столкнуться со значительным финансовым давлением и убытками, если их прогнозы оказываются неверными. Управление рисками и кредитным плечом всегда являются первым правилом для выживания в инвестициях.