Trend Research, вероятно, снова продал 10 000 ETH. Ранее было выведено 30 миллионов USDT с централизованных бирж для погашения кредитов.

Анализ действий Trend Research показывает, что это типичный пример полного цикла институциональной стратегии торговли с использованием кредитного плеча. Основная схема заключается в том, что компания закладывает ETH на платформах кредитования, таких как Aave, получает USDT в долг, затем переводит средства на биржи для покупки большего количества ETH, создавая таким образом цикл увеличения плеча и формируя позицию, значительно превышающую собственный капитал.

Эта последовательность действий не является изолированными сделками, а представляет собой тесно связанный процесс управления капиталом. Они постоянно используют высокое кредитное плечо (около 2x) и постоянно корректируют позиции в условиях волатильности рынка. Когда цена ETH растет, они фиксируют часть прибыли, переводят ETH на биржу для продажи, получая USDT для погашения части кредита, чтобы снизить риски и вероятность ликвидации. Когда цена падает и возникают убытки, они либо добавляют залог, либо берут дополнительные кредиты для покупки, пытаясь снизить среднюю стоимость или ожидая отскока рынка.

Недавняя операция – внесение 10 000 ETH и, предположительно, продажа, а также вывод 30 миллионов USDT для погашения кредита – является проявлением активного снижения кредитного плеча и управления рисками. Это обычно предвещает несколько возможных сценариев: они стали более осторожными в отношении краткосрочных рыночных тенденций и решили зафиксировать часть прибыли или уменьшить убытки; либо они стремятся снизить стоимость финансирования (процентные ставки по кредитам) и риск ликвидации; также это может быть частью обычной ребалансировки портфеля.

Эта стратегия с высоким кредитным плечом может увеличить прибыль, но также значительно увеличивает риски. Резкие колебания от прибыли в десятки миллионов долларов до убытков более чем в 200 миллионов долларов четко демонстрируют двойственную природу кредитного плеча. Их действия являются окном в институциональные настроения и склонность к риску на рынке, и сами по себе их масштабные операции могут оказывать краткосрочное давление на продажи или спрос на рынке.