Обзор данных об открытии доступа на этой неделе: ZRO, ARB, KAITO и другие токены подвергнутся массовой одномоментной разблокировке.

С точки зрения рыночного спроса и предложения, массовая разблокировка токенов по сути является единовременным увеличением предложения. Когда большое количество ранее заблокированных токенов внезапно поступает на рынок, а рыночный спрос не увеличивается пропорционально, это оказывает понижательное давление на цену. Величина этого давления зависит от нескольких ключевых факторов: доля разблокированного объема от общего объема в обращении, уровень внимания рынка к проекту и общее настроение рынка на момент разблокировки.

Ситуация, когда объем разблокировки составляет 17,24% от общего объема в обращении, как в случае с YZY, является чрезвычайно высоким показателем и обычно означает значительное давление продаж, которое рынок должен будет переварить. В отличие от этого, ARB, несмотря на более высокую стоимость разблокировки, имеет меньшую долю от общего объема в обращении, и ее влияние больше связано с управлением ожиданиями. Важно отметить, что эти события разблокировки не являются неожиданными, а были заранее предусмотрены в модели токеномики, поэтому рынок обычно реагирует заранее, и цены часто начинают снижаться еще до фактической даты разблокировки.

Как профессионал, я считаю, что ключевым фактором является не само событие, а то, как рынок справляется с ожиданиями. Опытные инвесторы используют эту цикличность для планирования, либо открывая короткие позиции, когда формируются ожидания, либо покупая активы после того, как негативные новости исчерпаны. Команда проекта также должна обеспечивать эффективное управление разблокировкой, например, путем использования внебиржевых сделок или поэтапного выпуска, чтобы смягчить рыночные потрясения, иначе это может нанести долгосрочный ущерб доверию сообщества. Это, по сути, является тестом для финансового управления проекта и его способности к коммуникации с рынком.