Снижение интереса к драгоценным металлам, контракты на золото и серебро на Hyperliquid остаются в топ-10 по объему торгов за 24 часа

Согласно данным, торговая активность по контрактам на драгоценные металлы на платформе Hyperliquid прошла через типичный цикл рынка. С конца января по начало февраля наблюдался заметный пик интереса, особенно в период до 30 января, когда дневной объем торгов по контрактам на серебро достиг почти 2,7 миллиарда долларов США. Это очень большой объем, что свидетельствует о высоком уровне спекулятивных настроений и внимания со стороны капитала в тот момент.

Однако текущие данные о торговле показывают, что этот ажиотаж значительно снизился. Хотя объемы торгов по контрактам на золото и серебро по-прежнему остаются в топ-10 платформы, что свидетельствует об их устойчивости как основных торговых инструментов, абсолютные значения значительно снизились. Например, общий объем торгов по контрактам, связанным с золотом, снизился с пикового значения более 700 миллионов долларов США до примерно 95 миллионов долларов США, а объем торгов по контрактам на серебро снизился с пикового значения почти 2,7 миллиарда долларов США до 264 миллиона долларов США. Это сокращение объема торгов является самым прямым доказательством снижения интереса к рынку.

Изменения в объемах позиций также заслуживают внимания. В период пикового интереса высокие объемы торгов часто сопровождались одновременным быстрым ростом объемов позиций, что означало открытие большого количества новых позиций (как длинных, так и коротких), что приводило к увеличению разногласий на рынке. Текущие данные показывают, что общий объем позиций по золоту и серебру снизился по сравнению с пиковым периодом (например, золото - 2,587 миллиарда, серебро - 2,381 миллиарда), но в настоящее время он остается на уровне 2,283 миллиарда и 1,16 миллиарда соответственно. Это указывает на то, что, хотя спекулянты массово закрывают позиции, значительная часть позиций все еще удерживается, возможно, это позиции, основанные на долгосрочной логике, и рынок еще не полностью перешел к настроям "медвежьего" характера.

Еще одна важная деталь - различия в производительности различных типов контрактов. В связанных статьях упоминается, что торговая активность и объем позиций по синтетическому активу xyz:GOLD значительно выше, чем у токена, обеспеченного физическим золотом, PAXG. Это предполагает, что основными участниками этого рынка являются крипто-ориентированные пользователи или институты, стремящиеся к эффективности капитала и использованию кредитного плеча, а не инвесторы, традиционно ищущие защиту от инфляции через физическое золото. Их торговые действия больше ориентированы на спекулятивные возможности, связанные с колебаниями цен, чем на сам базовый актив.

В целом, это рисует картину возвращения рынка к рациональности. Ажиотаж, вызванный определенным катализатором (возможно, макроэкономическими ожиданиями или рыночными нарративами), постепенно угасает, и объемы торгов снижаются с аномально высоких уровней до нормальных. Однако оставшиеся позиции указывают на то, что основная инвестиционная логика, возможно, все еще существует, и рынок переходит из "ажиотажной" фазы в фазу "консолидации" или "усвоения". Для трейдеров снижение интереса означает, что волатильность может снизиться, и рынок будет больше определяться фундаментальными факторами, а не чистой спекулятивной психологией.