WisdomTree получила одобрение SEC, что позволяет проводить круглосуточные торги токенизированным денежным рыночным фондом

Получение компанией WisdomTree одобрения SEC, позволяющее проводить круглосуточные торги и мгновенные расчеты токенизированным денежным рыночным фондом WTGXX, является знаковым событием. По сути, это прорыв в моделях торговли традиционными финансовыми продуктами в рамках существующей нормативной базы, достигнутый за счет исключений и специальных разрешений. Ключевым моментом является использование модели самостоятельной торговли, при которой ликвидность обеспечивается брокерской компанией WisdomTree Securities, получившей одобрение FINRA, а не децентрализованными биржами. Это означает, что глубина ликвидности напрямую зависит от возможностей баланса брокера, что представляет собой централизованную модель маркет-мейкинга, но при этом для расчетов и представления долей используются технологии токенизации.

Это четко указывает на углубление тенденции токенизации активов реального мира (RWA). Фонд BUIDL от BlackRock, бизнес Ondo Finance и другие связанные с этим достижения показывают, что крупные управляющие компании систематически переносят государственные облигации, денежные рыночные фонды и другие традиционные инструменты с фиксированным доходом в блокчейн. Основное ценностное предложение очень четкое: использование технологии блокчейн для обеспечения круглосуточных торгов, мгновенных расчетов и более низких комиссий, при этом сохраняется традиционная нормативная и регуляторная защита базовых активов. WisdomTree использует USDC в качестве валюты для расчетов и внедряет механизм непрерывного начисления дивидендов, чтобы объединить характеристики традиционных финансов с эффективностью крипторынка.

Этот прогресс не является изолированным событием и тесно связан с постепенным прояснением нормативной среды в США. Как видно из соответствующих статей, политика США переходит от подавляющего регулирования к более конструктивному формированию нормативной базы, например, продвижение таких законопроектов, как "GENIUS Act" и "CLARITY Act", которые предоставляют более четкие правила для стейблкоинов и токенизированных ценных бумаг. Этот поворот в политике создает благоприятную среду для инноваций, таких как те, которые предлагает WisdomTree, позволяя ей работать в рамках традиционных нормативных актов, таких как "Закон об инвестиционных компаниях 1940 года".

С точки зрения отрасли, это означает, что путь "институционального DeFi" или "регулируемого DeFi" становится более зрелым. Это не призвано заменить существующие децентрализованные протоколы, а создает параллельную, регулируемую систему. Ликвидность обеспечивается лицензированными брокерами, а не автоматизированными маркет-мейкерами (AMM), что означает, что изначально она ориентирована в основном на институциональных пользователей, но в долгосрочной перспективе создает основу для более широкого принятия. Это может ускорить приток традиционного капитала в криптопространство, поскольку институциональные инвесторы более знакомы и доверяют моделям, которые поддерживаются регулируемыми организациями.

В конечном итоге, действия WisdomTree являются ключевым этапом интеграции традиционных финансов и криптоинфраструктуры. Это доказывает, что токенизация может значительно повысить эффективность рынка в рамках существующей финансовой регуляторной базы. Это создает прецедент для появления большего количества подобных продуктов, которые могут еще больше продвинуть RWA от нишевой концепции к ключевому мосту, соединяющему триллионные традиционные финансовые рынки с криптоэкосистемой.