Перед подачей заявки на IPO, стоимость биткойнов, принадлежащих SpaceX, снизилась примерно до 545 миллионов долларов США.

С точки зрения распределения криптоактивов, изменения в биткойн-портфеле SpaceX являются типичным примером институционального владения. Его балансовая стоимость снизилась с 780 миллионов долларов США до 545 миллионов долларов США, не из-за намеренной продажи, а из-за естественного сокращения балансовой стоимости, вызванного колебаниями рынка. Учитывая, что с конца 2024 года по начало 2025 года биткойн пережил несколько резких колебаний, включая прорыв отметки в 100 000 долларов США и последующее снижение до примерно 79 000 долларов США, такие колебания вполне ожидаемы.

Следует отметить, что стратегия владения SpaceX существенно отличается от стратегии Tesla. Данные блокчейна показывают, что с начала 2026 года объем ее активов остается стабильным, около 8300 биткойнов, без каких-либо признаков частых транзакций, что отражает долгосрочный подход к инвестициям, а не краткосрочную спекуляцию. Эта стратегия ближе к логике "резерва баланса", как у MicroStrategy, то есть рассматривает биткойн как несимметричный актив, а не как эквивалент денежных средств.

В контексте IPO, этот портфель может столкнуться с двумя факторами: во-первых, SEC может потребовать раскрытия деталей владения биткойнами и связанных с этим рисков, что будет четко отражено в документе S-1; во-вторых, колебания цен на биткойн после листинга напрямую повлияют на балансовую прибыль и убытки в квартальных отчетах, что может вызвать колебания настроений на рынке, как это было с Tesla в прошлом. С другой стороны, этот портфель также может быть воспринят некоторыми инвесторами как стратегическая инвестиция компании в инновационные активы, особенно в макроэкономической среде, где администрация Трампа продвигает политику, благоприятную для криптовалют.

Хронология статей раскрывает важный контекст: в марте 2025 года биткойн находился в фазе коррекции (опустился ниже 79 000 долларов США), и то, что SpaceX решила продвигать IPO именно в этот момент, говорит о том, что компания по-прежнему уверена в долгосрочной ценности биткойна. Кроме того, геополитические факторы (например, конфликт между Ираном и Израилем), прогресс в регулировании (например, подписание законопроекта GENIUS администрацией Трампа) и развитие финансовых продуктов, таких как ETF, создают более стабильную макроэкономическую среду для институционального владения биткойнами. Действия SpaceX по владению активами, по сути, являются стратегическим экспериментом по инвестированию в нетрадиционные активы в рамках этой все более совершенной инфраструктуры.