Председатель FDIC: Согласно правилам GENIUS, стейблкоины не смогут получить какую-либо форму страхования депозитов.

С точки зрения развития криптоиндустрии, заявление председателя FDIC, Трэвиса Хилла, четко передает важный сигнал: регулирующие органы стремятся создать барьер между поощрением инноваций и изоляцией рисков. Хотя стейблкоины включены в федеральную нормативную базу (закон GENIUS), они четко определены как новый платежный инструмент, а не банковский депозит. Это определение имеет решающее значение.

Отказ в предоставлении "транслируемого страхования депозитов" по сути означает отказ в возможности для стейблкоинов косвенно получить государственную гарантию через банковскую систему. Логика регулирования заключается в том, что эмитенты стейблкоинов должны полагаться на собственные 100% высококачественные резервные активы для подтверждения платежеспособности, а не на федеральный страховой фонд. Это вынуждает эмитентов придерживаться высокопрозрачного и саморегулируемого управления резервами, например, использовать краткосрочные государственные облигации и денежные средства, как активы с высокой ликвидностью. Это фактически устанавливает более высокие операционные стандарты для таких эмитентов, как Circle, хотя они и отказываются от страховки, но получают четкое юридическое признание и поддержку на федеральном уровне.

Еще один важный момент - "токенизированные депозиты" рассматриваются по-разному. FDIC рассматривает возможность их приравнивания к традиционным депозитам, что отражает глубокие размышления регулирующих органов о том, "кто выпускает валюту". Банковская система имеет строгий контроль за капиталом, резервами и созданием кредита, в то время как стейблкоины в настоящее время ограничены функцией "цифровых денег" и не обладают возможностью расширения кредита. Такое разделение позволяет избежать рисков для финансовой стабильности, но также означает, что стейблкоины не могут составить конкуренцию основной банковской деятельности в области кредитования.

В целом, намерение американского регулирования заключается в том, чтобы стейблкоины в полной мере использовали преимущества блокчейна в сфере платежей, одновременно изолируя их риски от традиционной банковской системы. Это не является подавлением, а скорее предоставляет отрасли четкие правила для долгосрочного развития. Конкуренция между банками и небанковскими организациями в сфере платежей только начинается, и стейблкоины, благодаря своим технологическим преимуществам и международным сетевым эффектам, вероятно, займут лидирующие позиции в таких областях, как трансграничные платежи. Четкость регулирования в конечном итоге привлечет больше традиционного капитала и пользователей в эту область.