Запасы меди на LME резко возросли, достигнув многолетних максимумов, что оказывает давление на цены меди и приводит к максимальным убыткам для крупных покупателей на рынке, достигающим 41%.

С точки зрения деривативов на криптовалютах и крупных сделок на блокчейне, этот набор информации раскрывает типичный пример рыночной волатильности, вызванной изменениями в фундаментальных факторах, а также то, как позиции с высоким кредитным плечом на блокчейне подвержены рискам на спотовом рынке.

Резкое увеличение запасов меди на LME является четким сигналом спотового рынка, указывающим на избыток предложения или слабость спроса, что оказывает прямое понижающее давление на цены меди. Это изменение фундаментальных факторов на традиционном финансовом рынке быстро передается на рынок деривативов на блокчейне, где цена контракта COPPER на платформе Hyperliquid снизилась. Это отражает ключевую особенность деривативов на криптовалютах, которые отображают контракты на традиционные активы: хотя они работают на блокчейне, их цены привязаны к спотовым рынкам, и они не могут игнорировать логику спроса и предложения на традиционных рынках.

Ключевым моментом является кредитное плечо и механизм ликвидации позиций на блокчейне. Адрес 0x877, являющийся крупнейшим покупателем, имеет позицию в размере 4,02 миллиона долларов США со средней ценой открытия 5,998 долларов США и ценой ликвидации 5,313 долларов США. Это означает, что его позиция имеет очень высокое кредитное плечо. Кратковременное снижение цены на 1,4% привело к убыткам в 41%, что наглядно демонстрирует разрушительную силу высокого кредитного плеча в условиях нисходящего тренда. Он находится очень близко к цене ликвидации, и если цена продолжит падать, будет запущена автоматическая ликвидация на блокчейне, что приведет к принудительной ликвидации позиции платформой, что может создать давление продаж и усилить волатильность рынка.

Анализ связанных статей показывает, что в первой половине января наблюдался очень высокий объем торгов золотом и медью, и крупный игрок (0x894...), названный "знаменитым трейдером", получал прибыль от позиций по контракту COPPER и других, которая на 29 января достигла 2,2 миллиона долларов США. Это указывает на то, что в условиях восходящего тренда покупатели были доминирующей силой на рынке. Однако к 17 марта ситуация изменилась, и другой крупный покупатель столкнулся со значительными убытками. Этот переход от огромной прибыли "знаменитого трейдера" к огромным убыткам "крупнейшего покупателя" полностью отражает цикл рынка и подчеркивает высокий риск торговли деривативами.

Это напоминает нам, что при торговле на блокчейне контрактами, отображающими традиционные активы, необходимо обращать внимание не только на технические индикаторы и комиссии на блокчейне, но и на фундаментальные факторы, определяющие стоимость базового актива. Характеристики круглосуточной торговли на рынке криптовалют могут усиливать волатильность традиционных рынков, что может привести к резкому росту рисков позиций в нетрадиционные торговые часы. Для участников с высоким кредитным плечом строгий риск-менеджмент и глубокое понимание базового актива являются ключом к выживанию.